Whalesbook
பங்குச் சந்தையில் கட்டுப்பாடுகள் அதிகரிப்பு:
தேசிய பங்குச் சந்தை (NSE) ஒரு முக்கிய அறிவிப்பை வெளியிட்டுள்ளது. மார்ச் மாத தொடரில் இருந்து, அதிக வாடிக்கையாளர் குவிப்பு (client concentration) உள்ள 18 F&O பங்குகளில் கூடுதலாக 15% மார்ஜின் அதிகரிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த அதிரடி நடவடிக்கைக்கான முக்கிய காரணம், சில பங்குகளில் குறிப்பிட்ட சில பெரிய முதலீட்டாளர்கள் (top clients) மட்டும் அதிக அளவிலான வர்த்தகத்தில் ஈடுபடுவதுதான். அதாவது, ஒரு பங்கின் ஒட்டுமொத்த வர்த்தக வரம்பில் (MWPL) முதல் 10 வாடிக்கையாளர்கள் 20%-க்கும் மேல் பங்களித்தால், அந்தப் பங்குகள் இந்த கூடுதல் மார்ஜின் விதிக்கு உள்ளாகும். இந்த முடிவுகள், கடந்த 3 மாத தரவுகளின் அடிப்படையில் எடுக்கப்பட்டு, மாதா மாதம் மறு ஆய்வு செய்யப்படும். ஏற்கனவே சந்தை கண்காணிப்பில் உள்ள பங்குகள் மீது, இந்த இரண்டு விதிமுறைகளில் எது அதிகமோ அது பொருந்தும். இந்த விதிமுறைக்கு உட்பட உள்ள முக்கிய நிறுவனங்களில் Vodafone Idea, Aurobindo Pharma, Bandhan Bank, Glenmark Pharmaceuticals, NMDC, RBL Bank, SAIL, DLF, Manappuram Finance, Aditya Birla Capital, Container Corporation of India (Concor), Crompton Greaves Consumer Electricals, JSW Energy, LIC Housing Finance, NBCC (India), Patanjali Foods, மற்றும் Indus Towers ஆகியவை அடங்கும்.
பண்டமாற்று சந்தையில் தளர்வுகள்:
இதற்கு நேர்மாறாக, பண்டமாற்று சந்தையில் (commodity market) ஒரு நல்ல செய்தி வெளியாகியுள்ளது. பிப்ரவரி 19 முதல், தங்கம் (Gold) ஃபியூச்சர்ஸ் மீதான 3% கூடுதல் மார்ஜினும், வெள்ளி (Silver) ஃபியூச்சர்ஸ் மீதான 7% கூடுதல் மார்ஜினும் நீக்கப்படுவதாக NSE அறிவித்துள்ளது. சமீபத்தில் இந்த இரண்டு உலோகங்களின் விலைகளிலும் பெரும் சரிவு ஏற்பட்டதே இதற்குக் காரணம். இது தங்க, வெள்ளி வர்த்தகர்களுக்குத் தேவையான முதலீட்டைக் குறைத்து, சந்தையில் பணப்புழக்கத்தை (liquidity) அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன அர்த்தம்?
இந்த புதிய மார்ஜின் உயர்வால், பாதிக்கப்பட்ட 18 F&O பங்குகளின் வர்த்தகச் செலவு அதிகரிக்கும். மேலும், சந்தையில் பணப்புழக்கம் குறைய வாய்ப்புள்ளது. இது, இந்த பங்குகளின் விலைகளில் சில ஏற்ற இறக்கங்களை ஏற்படுத்தலாம். குறிப்பாக, Vodafone Idea போன்ற கடன் சுமை உள்ள நிறுவனங்கள், அல்லது NBCC, Patanjali Foods போன்ற அதிக மதிப்பீடு (valuation) கொண்ட பங்குகளுக்கு இது கூடுதல் சவாலாக அமையலாம். மறுபுறம், தங்கம், வெள்ளி போன்ற பண்டமாற்றுப் பொருட்களில் வர்த்தகத்தை ஊக்குவிக்க NSE இந்த முடிவை எடுத்துள்ளது.
எதிர்கால பார்வை:
ஒட்டுமொத்தமாகப் பார்க்கும்போது, NSE பங்குச் சந்தையில் உள்ள குறிப்பிட்ட ரிஸ்க்குகளைக் கட்டுப்படுத்தவும், அதே சமயம் பண்டமாற்று சந்தைகளில் வர்த்தகத்தை ஊக்குவிக்கவும் இந்த இருவேறு அணுகுமுறைகளைப் பின்பற்றி வருகிறது. முதலீட்டாளர்கள், இந்த மார்ஜின் மாற்றங்கள் தங்களின் வர்த்தக வியூகங்களில் (strategies) என்ன தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என்பதை உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும்.