ஆகஸ்ட் 17, 2026 முதல் NSE Clearing, 'R3' சீரிஸ் செக்யூரிட்டிஸ் லெண்டிங் மற்றும் பாரோயிங் (SLB) கான்ட்ராக்ட்களை அறிமுகப்படுத்துகிறது. இது ஈக்விட்டி டெரிவேட்டிவ் பங்குகளில் வெறும் 3 நாட்கள் செட்டில்மென்ட் சைக்கிளை வழங்கும், ஆனால் ரோல்ஓவர் மற்றும் ரீகால் போன்ற வசதிகள் இதில் இருக்காது.
இந்திய பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்பவர்களுக்கு ஒரு முக்கிய அறிவிப்பை NSE Clearing வெளியிட்டுள்ளது. ஆகஸ்ட் 17, 2026 முதல், 'R3' என்ற புதிய வகை செக்யூரிட்டிஸ் லெண்டிங் மற்றும் பாரோயிங் (SLB) கான்ட்ராக்ட்களை அறிமுகப்படுத்த உள்ளதாக தெரிவித்துள்ளது.
இந்த புதிய முயற்சி, இந்திய ஈக்விட்டி மார்க்கெட்டில் குறுகிய கால பங்குகளை கடன் வாங்குவதற்கும், கொடுப்பதற்கும் வர்த்தகர்கள் மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு கூடுதல் நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்கும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.
SLB என்றால் என்ன?
செக்யூரிட்டிஸ் லெண்டிங் மற்றும் பாரோயிங் (SLB) என்பது, முதலீட்டாளர்கள் தங்களிடம் உள்ள பங்குகளை மற்றவர்களுக்கு ஒரு கட்டணத்தின் அடிப்படையில் கடன் கொடுக்க அனுமதிக்கும் ஒரு முறையாகும். பங்கு விற்பனை (Short-selling) போன்ற வர்த்தக தேவைகளுக்கு இந்த பங்குகள் பயன்படுத்தப்படும்.
புதிய 'R3' சீரிஸ் எப்படி வேறுபடுகிறது?
முக்கியமாக, இந்த புதிய R3 சீரிஸின் செட்டில்மென்ட் கால அவகாசம் மிகவும் குறைவாக இருக்கும். இதன் முதல் லெக் (First Leg) T+1 நாளில் செட்டில் ஆகும், அதேசமயம் ரிவர்ஸ் லெக் (Reverse Leg) T+3 நாளில் செட்டில் ஆகும். இதன் மூலம், சந்தை விடுமுறை நாட்களைத் தவிர்த்து, மொத்தம் 3 நாட்களுக்குள் ஒப்பந்தம் முழுமையாக முடிந்துவிடும்.
முக்கிய கட்டுப்பாடுகள் என்ன?
வேகமான செட்டில்மென்ட் சைக்கிள் குறுகிய கால வர்த்தகங்களுக்கு உதவிகரமாக இருந்தாலும், சில முக்கிய கட்டுப்பாடுகளையும் முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும். வழக்கமான SLB கான்ட்ராக்ட்களைப் போலல்லாமல், இந்த R3 சீரிஸில் ரீபேமென்ட் (Repayment), ரீகால் (Recall) அல்லது ரோல்ஓவர் (Rollover) செய்வதற்கான வசதி கிடையாது. அதாவது, ஒருமுறை R3 கான்ட்ராக்ட் தொடங்கப்பட்டால், அதன் கால அளவை நீட்டிக்கவோ அல்லது மாற்றவோ முடியாது.
மேலும், வருடாந்திர பொதுக் கூட்டங்கள் (AGMs) அல்லது சிறப்புப் பொதுக் கூட்டங்கள் (EGMs) போன்ற கார்ப்பரேட் நிகழ்வுகளின் போது இந்த கான்ட்ராக்ட்கள் தானாகவே ரத்து செய்யப்படாது.
யாருக்கெல்லாம் இந்த வசதி?
தற்போது ஈக்விட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ் (Futures and Options) பிரிவில் வர்த்தகம் செய்ய அனுமதிக்கப்பட்டுள்ள பங்குகளுக்கு மட்டுமே இந்த புதிய கான்ட்ராக்ட்கள் கிடைக்கும். மற்றபடி, ரிஸ்க் மேலாண்மை, சந்தை நேரங்கள் மற்றும் பொதுவான கிளியரிங் விதிகள் ஆகியவை NSE Clearing-ன் தற்போதைய SLB கட்டமைப்பைப் போலவே இருக்கும்.
வேகம் Vs நெகிழ்வுத்தன்மை
சந்தைப் பங்கேற்பாளர்களுக்கு, இந்த R3 சீரிஸில் வேகத்திற்கும் நெகிழ்வுத்தன்மைக்கும் இடையே ஒரு சமரசம் இருக்கும். குறுகிய செட்டில்மென்ட் காலம், நிலைகளை (Positions) விரைவாக மாற்றுவதற்கு உதவும். ஆனால், ரோல்ஓவர் மற்றும் ரீகால் வசதிகள் இல்லாததால், பங்கேற்பாளர்கள் தங்களின் திட்டமிடலில் மிகவும் துல்லியமாக இருக்க வேண்டும். தங்களுடைய வர்த்தக மூலோபாயம் மாறினால், கான்ட்ராக்டை நீட்டிக்க முடியாது என்பதை நினைவில் கொள்ள வேண்டும். இந்த புதிய சீரிஸைப் பயன்படுத்த விரும்புவோர், ஒப்பந்தங்களில் நுழைவதற்கு முன் இந்த குறிப்பிட்ட கட்டுப்பாடுகளை முழுமையாகப் புரிந்துகொள்ள வேண்டும்.