இந்திய பங்குச்சந்தையில் பெரும் பரபரப்பு நிலவுகிறது. செப்டம்பர் 30, 2026-க்குள் 30-க்கும் மேற்பட்ட கம்பெனிகள் தங்களின் IPO-வை வெளியிடாவிட்டால், SEBI வழங்கிய அனுமதி ரத்தாகிவிடும். சந்தை சூழலை கவனத்தில் கொண்டு நிறுவனங்கள் மும்முரமாக செயல்பட்டு வருகின்றன.
இந்திய பிரைமரி மார்க்கெட்டில் தற்போது மிகப்பெரிய 'ரேஸ்' தொடங்கியுள்ளது. சுமார் 30-க்கும் மேற்பட்ட கம்பெனிகள், செப்டம்பர் 30, 2026-க்குள் தங்களின் IPO-வை கொண்டு வர வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளன. இது SEBI அளித்த கால நீட்டிப்பின் இறுதித் தேதியாகும். இந்த தேதிக்குள் IPO வெளியிடத் தவறினால், கம்பெனிகள் வாங்கியிருக்கும் 'Observation Letter' செல்லாததாகிவிடும். மீண்டும் முழு செயல்முறையையும் (DRHP தாக்கல் செய்வது முதல்) புதிதாகச் செய்ய வேண்டியிருக்கும்.
ஒழுங்குமுறை அழுத்தம் (Regulatory Pressure)
IPO செயல்முறையை மீண்டும் தொடங்குவது என்பது மிகுந்த செலவு மற்றும் நேரத்தை வீணடிக்கும் விஷயம். கடந்த காலங்களில் நிலவிய மார்க்கெட் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களால் பல நிறுவனங்கள் தங்கள் திட்டங்களை ஒத்திவைத்தன. அவற்றுக்கு வழங்கப்பட்ட இந்த கால அவகாசம் தற்போது முடிவுக்கு வருகிறது.
இரண்டு முனைகளில் போராட்டம்
நிறுவனங்கள் ஒரே நேரத்தில் இரண்டு கடிகாரங்களை எதிர்கொள்கின்றன: ஒன்று, செப்டம்பர் 30 என்ற டெட்லைன். மற்றொன்று, தங்களின் நிதிநிலை அறிக்கைகள் (Audit Reports) 6 மாதங்களுக்கு மேல் பழையதாக இருக்கக்கூடாது என்ற விதிமுறை. பணத்தேவை அதிகம் உள்ள நிறுவனங்கள் இந்த சவாலுக்கு மத்தியிலும் IPO-வை வெளியிட முயற்சிக்கின்றன. அதேசமயம், 'Offer for Sale' (OFS) மூலம் பங்குகளை விற்கத் திட்டமிடும் நிறுவனங்கள், சந்தை சாதகமாக இல்லாவிட்டால் இந்த அனுமதியை விட்டுக்கொடுத்து விட்டு, எதிர்காலத்தில் சரியான நேரத்தில் வரலாம் என காத்திருக்கின்றன.
முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு வாய்ப்பு
இந்த கூட்ட நெரிசலைக் குறைக்க, SEBI ஒரு சலுகையை வழங்கியுள்ளது. கம்பெனிகள் தங்களின் IPO அளவை (Issue size) வரை 50% வரை மாற்றியமைத்துக்கொள்ளலாம்; இதற்கு புதிய டிராஃப்ட் தாக்கல் செய்யத் தேவையில்லை. முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு: வரும் நாட்களில் IPO வரத்து அதிகமாக இருக்கும். எனவே, நிறுவனங்களின் அடிப்படைகள் மற்றும் சப்ஸ்கிரிப்ஷன் லெவலை உன்னிப்பாகக் கவனித்து முதலீடு செய்வது பாதுகாப்பானது.