Whalesbook
சந்தையில் ஒழுக்கத்தை அதிகரிக்கும் புதிய விதிகள்
இந்திய பங்குச் சந்தையில் ஏப்ரல் 1, 2026 முதல் செபி (SEBI) மற்றும் ரிசர்வ் வங்கி (RBI) ஆகியவை இணைந்து பல புதிய விதிமுறைகளை அமல்படுத்த உள்ளன. இதன் முக்கிய நோக்கம், சந்தையில் ஸ்திரத்தன்மையை கொண்டு வருவதும், அளவுக்கு அதிகமான ஊக வணிகத்தை (Speculation) குறைத்து, ஒழுக்கமான முதலீட்டை ஊக்குவிப்பதுமாகும். நீண்ட கால நோக்கில் இது சந்தையை வலுப்படுத்தும் என்றாலும், வர்த்தகர்கள் மற்றும் தரகர்கள் சில ஆரம்பகட்ட சவால்களை சந்திக்க நேரிடும்.
F&O வர்த்தகர்களுக்கு அதிர்ச்சி: வரி உயர்வு, கடும் மார்ஜின்
ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் (F&O) பிரிவில் வர்த்தகம் செய்பவர்களுக்கு, பத்திர பரிவர்த்தனை வரியான STT (Securities Transaction Tax) அதிகரிக்கப்பட்டுள்ளது. ஃபியூச்சர்ஸ் வர்த்தகத்திற்கான STT, 0.02% இலிருந்து 0.05% ஆகவும், ஆப்ஷன்ஸ் பிரீமியம் மற்றும் எக்சர்சைஸ் மீதான STT, 0.10% மற்றும் 0.125% இலிருந்து 0.15% ஆகவும் உயர்த்தப்பட்டுள்ளது. இது ஒவ்வொரு வர்த்தகத்தின் செலவையும் நேரடியாக பாதிக்கும்.
கூடுதலாக, செபி புதிய 50:50 மார்ஜின் விதியை அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது. இதன்படி, புரோக்கர்கள் F&O பொசிஷன்களுக்கான மார்ஜின் தொகையில் குறைந்தபட்சம் பாதியையாவது ரொக்கமாக (Cash) வைத்திருக்க வேண்டும். இது வர்த்தகர்களிடமிருந்து உடனடி ரொக்கப் புழக்கத் தேவையை அதிகரிக்கும்.
புரோக்கர்களுக்கான புதிய கடன் மற்றும் கொலேட்ரல் விதிகள்
ரிசர்வ் வங்கி (RBI) பங்குத் தரகர்களுக்கான (Brokers) கடன் விதிமுறைகளையும் கடுமையாக்கியுள்ளது. வங்கிக் கடன்கள் முழுமையாக பிணையத்தால் (Collateral) பாதுகாக்கப்பட வேண்டும். பங்குப் பிணையங்களுக்கு 40% ஹேர்கட் (Haircut) விதிக்கப்படும். மேலும், வங்கிக் கடன்களுக்கு 25% ரொக்கப் பாதுகாப்புத் தேவை இருக்கும்.
அல்கோ வர்த்தகத்தில் (Algo Trading) கடுமையான கண்காணிப்பு
அல்கோ வர்த்தகம் இனி பங்குச் சந்தைகள் மூலம் புரோக்கர்கள் ஒப்புதல் அளித்த பின்னரே செயல்படுத்தப்படும். ஒவ்வொரு அல்கோவுக்கும் ஒரு தனிப்பட்ட அடையாள எண் (Unique ID) வழங்கப்படும். சில்லறை வாடிக்கையாளர்கள் API-களை பயன்படுத்த, அவர்களின் அல்கோ உத்திகள் புரோக்கர்களால் கண்காணிக்கப்பட வேண்டும். மேலும், API பயனர்களுக்கு கட்டாயமாக இரு காரணி அங்கீகாரம் (Two-Factor Authentication) மற்றும் செஷன் லாக்அவுட்கள் (Session Logouts) தேவைப்படும்.
பங்கு திரும்பப் பெறுதல் (Buyback) வரி மாற்றம்
ஏப்ரல் 1, 2026 முதல், பங்கு திரும்பப் பெறுதலில் (Buyback) கிடைக்கும் தொகை பங்குதாரர்களுக்கு டிவிடெண்டாக கருதப்படாமல், மூலதன ஆதாயமாக (Capital Gains) வரி விதிக்கப்படும். எனினும், புரோமோட்டர்களுக்கு (Promoters) மட்டும் 12% சிறப்பு சர்சார்ஜ் (Surcharge) விதிக்கப்படும். மற்ற பங்குதாரர்களுக்கு அவர்களின் வருமான வரி விகிதங்களுக்கு ஏற்ப வரி விதிக்கப்படும்.
மியூச்சுவல் ஃபண்ட்ஸ் செலவு வெளிப்படைத்தன்மை
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீட்டாளர்கள், இனி ஃபண்ட் மேலாண்மை கட்டணம் (Base Expense Ratio - BER) மற்றும் பிற செலவுகள் (புரோக்கரேஜ், STT, ஸ்டாம்ப் டியூட்டி போன்றவை) தனித்தனியாக வெளிப்படையாகக் காட்டப்படும். இது முதலீட்டாளர்களுக்கு தங்கள் ஃபண்டுகளின் உண்மையான செலவுகளைப் புரிந்துகொள்ள உதவும்.
நீண்ட கால நோக்கில் ஸ்திரத்தன்மை
இந்த விதிமுறைகள் குறுகிய காலத்தில் வர்த்தகச் செலவுகளை அதிகரிக்கவும், பணப்புழக்கத்தைக் குறைக்கவும் கூடும். இது F&O வர்த்தகர்கள் மற்றும் புரோப்பரைட்டரி டிரேடிங் டெஸ்க்குகளை பாதிக்கலாம். இருப்பினும், நீண்ட கால நோக்கில், இது இந்திய சந்தையை மிகவும் ஒழுக்கமானதாகவும், நம்பகமானதாகவும் மாற்றும் என்று நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.