2026 நிதியாண்டில், இந்தியாவின் F&O சந்தையில் தனிநபர் வர்த்தகர்களின் எண்ணிக்கை **20%** குறைந்து **78.6 லட்சமாக** பதிவாகியுள்ளது. SEBI-யின் கடுமையான கட்டுப்பாடுகளுக்குப் பிறகு இந்த வீழ்ச்சி ஏற்பட்டுள்ளது. மொத்த நஷ்டம் **₹91,685 கோடி** ஆக குறைந்தாலும், ஒரு தனிப்பட்ட வர்த்தகரின் சராசரி நஷ்டம் **₹1.17 லட்சம்** ஆக அதிகரித்துள்ளது.
F&O வர்த்தகத்தில் அதிர்ச்சி தரும் மாற்றம்!
இந்தியாவின் எதிர்கால மற்றும் விருப்பங்கள் (F&O) சந்தையில் சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் பங்களிப்பு 2026 நிதியாண்டில் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. தனிநபர் வர்த்தகர்களின் எண்ணிக்கை 20% சரிந்து, முந்தைய ஆண்டின் 98.1 லட்சத்திலிருந்து 78.6 லட்சமாக பதிவாகியுள்ளது. சந்தையில் ஊக வணிகத்தைக் கட்டுப்படுத்தும் நோக்கில் SEBI (இந்திய பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம்) எடுத்த தொடர் நடவடிக்கைகள் காரணமாக இந்த வீழ்ச்சி ஏற்பட்டுள்ளது.
SEBI-யின் புதிய விதிகள் என்ன?
2024 நவம்பரில் இருந்து, SEBI டெரிவேட்டிவ் வர்த்தகத்தை ஒழுங்குபடுத்தும் வகையில் பல நடவடிக்கைகளை மேற்கொண்டது. வாராந்திர இன்டெக்ஸ் டெரிவேட்டிவ் கான்ட்ராக்டுகளை சீரமைத்தல், குறைந்தபட்ச கான்ட்ராக்ட் அளவுகளை அதிகரித்தல், மற்றும் வாங்குபவர்களிடமிருந்து ஆப்ஷன் பிரீமியத்தை முன்கூட்டியே வசூலிக்க புரோக்கர்களுக்கு உத்தரவிடுதல் போன்றவை இதில் அடங்கும். இந்த விதிகள், முறையற்ற அல்லது போதிய அறிவு இல்லாதவர்கள் அதிக ரிஸ்க் உள்ள டெரிவேட்டிவ் கருவிகளில் ஈடுபடுவதைக் குறைக்கும் நோக்கில் கொண்டுவரப்பட்டன.
நஷ்டத்தில் புதிய உச்சம்!
சில்லறை வர்த்தகர்களின் மொத்த நஷ்டம் 18% குறைந்து ₹91,685 கோடியாக இருந்தாலும், இது சந்தை பாதுகாப்பாகிவிட்டது என்பதைக் குறிக்கவில்லை. மாறாக, ஒரு தனிப்பட்ட வர்த்தகரின் சராசரி நஷ்டம் அதிகரித்துள்ளது. 2026 நிதியாண்டில், தனிநபர் ஒருவரின் சராசரி நஷ்டம் ₹1,16,654 ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது 2025 நிதியாண்டில் பதிவான ₹1,13,913 ஐ விட அதிகம்.
இந்த புள்ளிவிவரம் ஒரு முக்கிய பாடத்தை முதலீட்டாளர்களுக்குக் கற்பிக்கிறது. F&O சந்தையில் பணத்தை இழக்கும் நபர்களின் எண்ணிக்கை குறைந்தாலும், தொடர்ந்து வர்த்தகம் செய்பவர்கள் அதிக நிதிச் சிக்கல்களை எதிர்கொள்கின்றனர். அதாவது, முறையான ரிஸ்க் மேலாண்மை உத்தி அல்லது சந்தை அறிவு இல்லாதவர்களுக்கு டெரிவேட்டிவ்கள் தொடர்பான ஆபத்துகள் இன்னும் அதிகமாகவே உள்ளன.
சந்தை வர்த்தகமும் வரி வசூலும்
F&O பிரிவின் ஒட்டுமொத்த வர்த்தக நடவடிக்கையும் மிதமானது. ஆண்டின் மொத்த வர்த்தகம் ₹202 லட்சம் கோடியாக இருந்தது, இது முந்தைய ஆண்டின் ₹213 லட்சம் கோடியிலிருந்து சற்று குறைவு. இருந்தபோதிலும், பத்திரங்கள் பரிவர்த்தனை வரி (STT) மூலம் அரசுக்கு தொடர்ந்து அதிக வருவாய் கிடைக்கிறது. F&O வர்த்தகங்களிலிருந்து வசூலிக்கப்பட்ட வரி ₹27,695 கோடி ஆகும், இதில் ஆப்ஷன் வர்த்தகம் மட்டும் ₹19,802 கோடி பங்களித்துள்ளது.
சந்தைப் பார்வையாளர்களின் முக்கிய கவனம், இந்த பங்கேற்பு குறைப்புத் தொடர்கிறதா என்பதிலும், முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாக்க SEBI மேலும் என்ன நடவடிக்கைகளை எடுக்கும் என்பதிலும் இருக்கும். அதிக அதிர்வெண் மற்றும் அல்காரிதமிக் வர்த்தகம் சந்தை நியாயத்தைப் பாதிப்பது குறித்து அரசு இன்னும் முழுமையாக ஆராயவில்லை. தனிநபர் முதலீட்டாளர்களுக்கு, F&O பிரிவு அதிக ரிஸ்க் உள்ள பகுதி என்பதை இந்த தரவு மீண்டும் உறுதிப்படுத்துகிறது.