GIFT City: வெளிநாட்டு முதலீட்டு விதிகள் தளர்வு - இந்திய நிறுவனங்களுக்கு என்ன லாபம்?

விதிகள் மாற்றம்: புதிய மாற்றம் என்ன?

இந்திய நிறுவனங்கள் உலகளாவிய மூலதனத்தை அணுகும் முறையை மாற்றும் வகையில், மத்திய கார்ப்பரேட் விவகார அமைச்சகம் 'Companies (Listing of Equity Instruments in Permissible Jurisdictions) Amendment Rules, 2026'-ஐ அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது. இதன் மூலம் GIFT International Financial Services Centre (IFSC) தளத்தில் நிறுவனங்கள் பட்டியலிடுவது எளிதாக்கப்பட்டுள்ளது.

முக்கியமான மாற்றங்கள்:

• மூலதன அமைப்பு: வெறும் ஈக்விட்டி ஷேர்கள் மட்டுமல்லாமல், கன்வெர்ட்டபிள் டிபெஞ்சர்கள் (Convertible Debentures) மற்றும் பிரபரன்ஸ் ஷேர்களைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள அனுமதி அளிக்கப்பட்டுள்ளது.
• கடன் சுமை கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு வாய்ப்பு: நெகட்டிவ் நெட் வொர்த் (Negative Net Worth) கொண்ட நிறுவனங்களும் இனி லிஸ்டிங் செய்யலாம். ஆனால், இதற்காக 75% பங்குகளை தகுதியுள்ள நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு (Qualified Institutional Investors) ஒதுக்கீடு செய்வது கட்டாயமாக்கப்பட்டுள்ளது.
• டிபால்ட் விதி தளர்வு: கடன் பாக்கிகளைத் திருப்பிச் செலுத்தத் தவறிய நிறுவனங்களுக்கான தடைக்காலம் 2 ஆண்டுகளில் இருந்து 6 மாதங்களாக குறைக்கப்பட்டுள்ளது.

சந்தையின் சவால்கள்:

இந்த மாற்றங்கள் வரவேற்கத்தக்கதாக இருந்தாலும், GIFT City இன்னும் ஆரம்பக்கட்ட வளர்ச்சியில் தான் உள்ளது. முன்னதாக XED Executive Development Ltd நிறுவனம் தனது IPO-வை திரும்பப் பெற்ற நிகழ்வு, அங்குள்ள சந்தை திரவத்தன்மை (Liquidity) சிக்கலை வெளிச்சம் போட்டுக் காட்டியது. தற்போது டாலர் மதிப்பில் நிதி திரட்டுவதில் முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் எந்த அளவுக்கு இருக்கும் என்பதுதான் மிகப்பெரிய கேள்விக்குறி.

மேலும், உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச சந்தைகளை ஒருங்கிணைப்பதில் உள்ள சிக்கலான விதிமுறைகள் மற்றும் பங்கு பரிமாற்ற விதிமுறைகளை நிறுவனங்கள் சரியாக கையாள வேண்டும். இந்த புதிய தளர்வுகள் இந்திய நிறுவனங்களை உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களுடன் எவ்வளவு நெருக்கமாக இணைக்கிறது என்பதை பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும்.