இந்தியாவின் ஈக்விட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையில், 2026 நிதியாண்டில் ஆக்டிவ் ரீடெய்ல் டிரேடர்களின் எண்ணிக்கை **18%** சரிந்துள்ளது. இது கடந்த ஒரு தசாப்தத்தில் முதல் முறையாகும். SEBIயின் கடுமையான கட்டுப்பாடுகளே இதற்குக் காரணம்.
ரீடெய்ல் டிரேடர்கள் ஏன் குறைகிறார்கள்?
2026 நிதியாண்டில், இந்தியாவின் ஈக்விட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையில் ஆக்டிவ் ரீடெய்ல் டிரேடர்களின் எண்ணிக்கை 18% குறைந்து 87.5 லட்சமாக பதிவாகியுள்ளது. இது கடந்த 10 ஆண்டுகளில் இல்லாத வீழ்ச்சியாகும். இதற்குக் காரணம், 2024 நவம்பர் முதல் SEBI (இந்திய பங்குச்சந்தை வாரியம்) கொண்டுவந்த புதிய கட்டுப்பாடுகள்தான்.
SEBIயின் புதிய கட்டுப்பாடுகள் என்ன?
அதிகப்படியான ஊக வணிகத்தைக் கட்டுப்படுத்தவும், சந்தை அபாயத்தைக் குறைக்கவும் SEBI சில முக்கிய மாற்றங்களைக் கொண்டுவந்துள்ளது. அவை:
- செக்யூரிட்டீஸ் டிரான்ஸாக்ஷன் டாக்ஸ் (STT) அதிகரிப்பு.
- வாராந்திர இன்டெக்ஸ் டெரிவேட்டிவ்ஸ் கான்ட்ராக்ட்களில் கடுமையான கட்டுப்பாடுகள்.
- குறைந்தபட்ச கான்ட்ராக்ட் அளவை அதிகரித்தல்.
இந்த மாற்றங்களால், வர்த்தகம் செய்வதற்கான செலவு அதிகரித்துள்ளது. இதனால், சிறு ரீடெய்ல் முதலீட்டாளர்கள் சந்தையில் நுழைவதும் வெளியேறுவதும் கடினமாகியுள்ளது.
டிரேடர்களின் லாபம்/நஷ்டம் எப்படி?
மொத்த டிரேடர்கள் எண்ணிக்கை குறைந்தாலும், நிதிநிலைமையில் ஒரு கலவையான நிலை காணப்படுகிறது. ரீடெய்ல் டிரேடர்களின் மொத்த நிகர இழப்பு, முந்தைய ஆண்டை விட 18% குறைந்து ₹91,685 கோடியாக உள்ளது. ஆனால், இது ஒரு நல்ல செய்தி அல்ல. ஒவ்வொரு ஆக்டிவ் டிரேடரின் சராசரி நிகர இழப்பு 2.4% அதிகரித்து ₹1.17 லட்சமாக பதிவாகியுள்ளது.
இதன் பொருள், சந்தையில் ரீடெய்ல் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து வரும் மொத்த பணம் குறைந்தாலும், தொடர்ந்து வர்த்தகம் செய்பவர்கள் அதிக இழப்பைச் சந்திக்கிறார்கள். மேலும், சுமார் 87.7% டிரேடர்கள் இன்னும் இழப்பிலேயே உள்ளனர். இது டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகத்தின் அதிக ரிஸ்க் தன்மையை காட்டுகிறது.
பங்குச் சந்தைகளுக்கு என்ன பாதிப்பு?
இந்த சரிவு, குறிப்பாக BSE போன்ற பங்குச் சந்தைகளின் வருவாயில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். பரிவர்த்தனைகள் மூலம் கிடைக்கும் வருவாயை நம்பியிருக்கும் நிறுவனங்களுக்கு, வர்த்தக அளவு குறைவதால் வருவாய் குறைய வாய்ப்புள்ளது. ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் (F&O) வர்த்தக அளவுகளில் 20-25% சரிவு ஏற்படலாம் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இது சந்தை லாபத்தன்மையை பாதிக்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை:
சந்தை புதிய கட்டுப்பாடுகளுக்கு ஏற்ப மாறும் போது, முதலீட்டாளர்கள் பங்குச் சந்தைகளின் வருவாயின் நிலைத்தன்மையைக் கண்காணிக்க வேண்டும். வர்த்தக அளவு நீண்ட காலத்திற்கு குறைந்தால், அது முக்கிய பங்குச் சந்தைகளின் லாப வரம்புகளைப் பாதிக்கலாம். மேலும், SEBIயின் எதிர்கால அறிவிப்புகளையும் கவனிக்க வேண்டும். அது சந்தை உணர்வை மாற்றக்கூடும். ரீடெய்ல் வர்த்தகர்களின் சரிவு சந்தை ஸ்திரத்தன்மைக்கு வழிவகுக்குமா அல்லது சில டெரிவேட்டிவ்ஸ் பிரிவுகளில் பணப்புழக்கப் பிரச்சனைகள் ஏற்படுமா என்பதையும் கண்காணிக்க வேண்டும்.