2026-ஆம் ஆண்டில் மட்டும் FPI-கள் இந்திய செகண்டரி மார்க்கெட்டில் இருந்து சுமார் **₹3 லட்சம் கோடி** மதிப்பிலான பங்குகளை விற்று வெளியேறியுள்ளனர். அதே நேரத்தில், புதிய ஐபிஓ-க்களில் (IPOs) **₹54,000 கோடிக்கும்** மேல் முதலீடு செய்துள்ளனர். சந்தையில் உள்ள அதிகப்படியான மதிப்பீடுகளை (High Valuations) தவிர்த்து, புதிய வாய்ப்புகளைத் தேடி இந்த முதலீட்டாளர்கள் இத்தகைய அதிரடி மாற்றத்தைச் செய்துள்ளனர்.
இந்தியப் பங்குச் சந்தையில் அந்நிய முதலீட்டாளர்களின் பணப் புழக்கத்தில் பெரும் மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. பொதுவாக புளூ-சிப் பங்குகளை அதிகமாக வைத்திருக்கும் Foreign Portfolio Investors (FPIs), இந்த ஆண்டு செகண்டரி மார்க்கெட்டில் இருந்து ₹3 லட்சம் கோடி வரை வெளியேறியுள்ளனர். இதற்கு நேர்மாறாக, புதிய நிறுவனங்களின் ஐபிஓ-க்களில் ₹54,000 கோடிக்கும் மேல் முதலீடு செய்து, தங்கள் வியூகத்தை மாற்றியுள்ளனர்.\n\n### ஐபிஓ-க்களுக்கு ஏன் இவ்வளவு முக்கியத்துவம்?\n\nஇதற்கு முக்கிய காரணம் 'Valuation'. NSE மற்றும் BSE-இல் தற்போதுள்ள பெரும்பாலான பங்குகள் அதிக விலையில் இருப்பதாக FPI-கள் கருதுகின்றனர். செகண்டரி மார்க்கெட்டில் லாபம் ஈட்டுவதற்கான வாய்ப்பு குறைவாக இருப்பதால், ஐபிஓ-க்களில் முதலீடு செய்வதன் மூலம், நியாயமான விலையில் நிறுவனங்களின் பங்குகளைப் பெற முடியும் என அவர்கள் நம்புகின்றனர். குறிப்பாக எலக்ட்ரானிக்ஸ், கன்ஸ்யூமர் டெக்னாலஜி மற்றும் ரினியூவபிள் எனர்ஜி துறைகளில் முதலீடு செய்ய இது ஒரு சிறந்த வழியாக அமைகிறது.\n\nகடந்த செப்டம்பர் 2026-இல், 34 நிறுவனங்கள் சுமார் ₹39,380 கோடி திரட்டியுள்ளன. இதில் 57% பங்களிப்பு நேஷனல் ஸ்டாக் எக்ஸ்சேஞ்ச் (NSE)-ன் பிரம்மாண்ட ஐபிஓ-வினால் மட்டுமே நிகழ்ந்தது.\n\n### லார்ஜ்-கேப் பங்குகளில் நிலவும் அழுத்தம்\n\nFPI-களின் இந்த அதிரடி விற்பனையால் HDFC Bank, Infosys மற்றும் Reliance Industries போன்ற முன்னணி நிறுவனங்களின் பங்குகள் கடுமையான அழுத்தத்தைச் சந்தித்துள்ளன. வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் விற்பனை இந்திய சந்தையின் ஒட்டுமொத்த குறியீட்டையும் (Benchmark Indices) வலுவிழக்கச் செய்துள்ளது.\n\n### சந்தை liquidity-க்கு இருக்கும் சிக்கல்கள்\n\nசந்தையில் வரும் காலங்களில் சுமார் ₹3.86 லட்சம் கோடி மதிப்பிலான ஐபிஓ-க்கள் வர வாய்ப்புள்ளதாகத் தெரிகிறது. இது செகண்டரி மார்க்கெட்டில் இருக்க வேண்டிய பணத்தை ஐபிஓ-க்களை நோக்கி ஈர்க்கும். இதனால் ஏற்கனவே சந்தையில் உள்ள பங்குகளுக்குத் தேவையான முதலீடு கிடைக்காமல் போகும் சூழல் உருவாகலாம்.\n\nஅமெரிக்க கருவூல பத்திரங்களின் (US Treasury Yields) வட்டி விகிதம் அதிகமாக இருப்பதாலும், மத்திய கிழக்கில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை மாற்றங்களாலும், முதலீட்டாளர்கள் இந்திய சந்தையில் மிகுந்த கவனத்துடன் செயல்பட்டு வருகின்றனர். எதிர்காலத்தில் சந்தையின் விலை நிலவரம் குறைந்தால், FPI-கள் மீண்டும் பழைய பங்குகளை வாங்குவார்களா அல்லது ஐபிஓ மீதான மோகம் தொடருமா என்பது பொறுத்திருந்து பார்க்க வேண்டிய விஷயம்.