2021-க்கு பிறகு சந்தைக்கு வந்த 11 மெகா ஐபிஓக்களில் 7 பங்குகள் அவற்றின் வெளியீட்டு விலையை விட கீழே வர்த்தகமாகின்றன. இந்த நிறுவனங்களின் கூட்டு சந்தை மதிப்பு **15%** க்கும் மேல் குறைந்துள்ளது. பிராண்ட் பெயரை மட்டும் நம்பி முதலீடு செய்யும் ரிஸ்க்கை இது காட்டுகிறது.
பெரும் நிறுவனங்களின் ஐபிஓ (IPO) மீதான முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் தற்போது ஒரு பெரிய சவாலை சந்தித்துள்ளது. 2021 முதல் ₹9,500 கோடிக்கும் அதிகமாக திரட்டிய 11 பெரிய ஐபிஓக்களில், 7 நிறுவனங்கள் தற்போது தங்களின் வெளியீட்டு விலையை விட குறைவாகவே வர்த்தகமாகி வருகின்றன. இந்த சரிவினால், அந்த நிறுவனங்களின் ஒட்டுமொத்த சந்தை மதிப்பு சுமார் 15.3% குறைந்து, ₹88,979 கோடி என்ற நிலைக்கு சரிந்துள்ளது.
ஏன் இந்த சரிவு?
ஐபிஓ காலக்கட்டத்தில் பங்குகள் மிக அதிக விலையில் (Aggressive Pricing) வெளியிடப்படுவதே இதற்கு முக்கிய காரணம். ஒரு நிறுவனம் தனது பங்குகளை மிக உயர்ந்த விலையில் நிர்ணயிக்கும்போது, இரண்டாம் நிலை சந்தையில் (Secondary Market) அந்த பங்கு மேலும் வளர்வதற்கான வாய்ப்பு மிகவும் குறைவாகவே இருக்கும். முதலீட்டாளர்கள் பல நேரங்களில் ஒரு பிராண்டின் பெயரைக் கண்டு ஏமாந்து, அந்த நிறுவனத்தின் அடிப்படை நிதி நிலைத்தன்மையை (Financial Fundamentals) கவனிக்கத் தவறிவிடுகிறார்கள்.
சரிவில் சிக்கிய முன்னணி நிறுவனங்கள்:
- Swiggy: தனது வெளியீட்டு விலையை விட 35% சரிவில் உள்ளது.
- Paytm (One 97 Communications): அதன் லிஸ்டிங் விலையை விட 22% குறைவாக உள்ளது.
- LIC மற்றும் NTPC Green Energy: பங்குகள் 10% முதல் 17% வரை சரிவைச் சந்தித்துள்ளன.
- National Stock Exchange (NSE): ₹1,785 என்ற வெளியீட்டு விலையில் இருந்து சரிந்து, தற்போது ₹1,769.30 என்ற அளவில் வர்த்தகமாகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை:
பிராண்ட் மதிப்பு மட்டுமே லாபத்திற்கு உத்தரவாதம் அல்ல. நியாயமான விலையில் வெளியிடப்பட்ட பங்குகள் நீண்ட காலத்தில் நல்ல லாபத்தைத் தந்துள்ளன. உதாரணத்திற்கு, LG Electronics India மற்றும் ICICI Prudential AMC முறையே 53% மற்றும் 50% வருவாயை முதலீட்டாளர்களுக்கு அளித்துள்ளன. எனவே, ஐபிஓக்களில் முதலீடு செய்யும் முன் நிறுவனத்தின் கடன், லாபத்தை நோக்கிய பாதை மற்றும் பங்கின் விலை மதிப்பீடு ஆகியவற்றை ஆராய்வது அவசியம்.