ITC-யின் Q2 FY26 முடிவுகளின் முன்னோட்டம்: GST தாக்கம் மற்றும் செலவு அழுத்தங்களுக்கு மத்தியில் சீரான வளர்ச்சியை ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர்

ITC லிமிடெட் அக்டோபர் 30 அன்று நிதி ஆண்டின் 2026 (Q2 FY26) இரண்டாம் காலாண்டிற்கான தனது நிதி முடிவுகளை அறிவிக்கும். முதலீட்டாளர்களின் கவனம் குறிப்பாக, சமீபத்திய சரக்கு மற்றும் சேவை வரி (GST) மாற்றங்கள் மற்றும் விற்பனையில் அவற்றின் தாக்கம் ஆகியவற்றால் நிறுவனத்தின் செயல்திறன் எவ்வாறு பாதிக்கப்படும் என்பதில் உள்ளது. மற்ற வேகமான நுகர்வோர் பொருட்கள் (FMCG) நிறுவனங்களிடமிருந்து பெறப்பட்ட ஆரம்பகாலப் போக்குகள் கலவையான படத்தைக் காட்டுகின்றன, புதிய வரி விகிதங்களைச் செயல்படுத்துவதால் ஏற்படும் இடையூறுகளால் சில நுகர்வு அதிகரிப்புகள் மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. ஆய்வாளர்கள் முன்னோட்டக் கணிப்புகளை வழங்குகின்றனர். Axis Direct, ITC 6% வருவாய் வளர்ச்சியைப் (revenue growth) பதிவு செய்யும் என்று எதிர்பார்க்கிறது, இதில் சிகரெட்டுகள் 7% (6% அளவு), FMCG 5% மற்றும் விவசாயம் 10% வளர்ச்சி அடையும். காகிதப் பிரிவு (paper segment) மந்தமான தேவை மற்றும் மலிவான சீன விநியோகங்களுடனான போட்டியால் பாதிக்கப்பட்டு, 4% வளர்ச்சி அடையும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. Kotak Institutional Equities, சிகரெட் வணிகம் அளவு மற்றும் மொத்த விற்பனையில் (gross sales) 6-7% வளர்ச்சியை அடையும் என்று கணித்துள்ளது. இருப்பினும், அதிக உள்ளீட்டுச் செலவுகள் (input costs) காரணமாக சிகரெட் வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முந்தைய வருவாய் (EBIT) வரம்புகள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) தோராயமாக 200 அடிப்படைப் புள்ளிகள் (bps) குறையும் என்று அவர்கள் கணிக்கின்றனர், மேலும் நிதி ஆண்டின் பிற்பகுதியில் புகையிலையின் இலைகளின் விலைகளில் ஏற்படும் மிதமான வளர்ச்சியால் நன்மை கிடைக்கும் என எதிர்பார்க்கின்றனர். FMCG பிரிவுக்காக, Kotak சேனல் சரக்கு குறைப்பிலிருந்து (channel destocking) சாத்தியமான 300-350 bps தாக்கத்தைக் கருத்தில் கொண்டு 4% YoY வருவாய் வளர்ச்சியை மதிப்பிடுகிறது. FMCG EBIT வரம்புகளில், மூலப்பொருள் பணவீக்கம் (raw material inflation) குறைவதால் காலாண்டுக்கு காலாண்டு (QoQ) மிதமான முன்னேற்றம் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. விவசாய வணிகம் நிலையான EBIT வரம்புகளுடன் 10% YoY வளர்ச்சிக்காக கணிக்கப்பட்டுள்ளது, அதே நேரத்தில் காகிதப் பலகைப் பிரிவு (paperboards segment) கடினமான சந்தை நிலைமைகளுக்கு மத்தியில் சுமார் 5% மந்தமான வளர்ச்சியைக் காணக்கூடும். தாக்கம்: இந்தச் செய்தி ITC மற்றும் பரந்த இந்திய நுகர்வோர் பொருட்கள் (consumer goods) மற்றும் புகையிலை (tobacco) துறைகளைக் கண்காணிக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியமான முன்னோக்கு நுண்ணறிவுகளை வழங்குகிறது. நிறுவனத்தின் செயல்திறன் துறை சார்ந்த பங்கு நகர்வுகளையும் ஒட்டுமொத்த சந்தை உணர்வையும் (market sentiment) கணிசமாக பாதிக்கிறது.