முழுக்க முழுக்க ஈக்விட்டி (Equity) போர்ட்ஃபோலியோவில் **10%** முதலீட்டை கடன் சார்ந்த (Debt) கருவிகளுக்கு மாற்றினால், ஏற்ற இறக்கம் (Volatility) **2.6%** குறையும், ஆனால் வருமானம் **1.2%** வரை குறைய வாய்ப்புள்ளது என WhiteOak Capital ஆய்வு கூறுகிறது.
நீண்ட கால முதலீட்டாளர்கள், சந்தையின் அதிரடி ஏற்ற இறக்கங்களை சமாளித்து லாபம் ஈட்டவே நினைக்கிறார்கள். செப்டம்பர் 2001 முதல் செப்டம்பர் 2026 வரையிலான தரவுகளை வைத்து WhiteOak Capital நடத்திய ஆய்வு, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் கடன் முதலீடுகளை (Debt) சேர்ப்பதால் ஏற்படும் மாற்றங்களை தெளிவாக விளக்கியுள்ளது.
மாற்றங்கள் என்ன?
வெறும் ஈக்விட்டி மட்டும் கொண்ட போர்ட்ஃபோலியோவில் ரிஸ்க் அதிகமாக இருக்கும். இதில் 10% முதலீட்டை டெப்ட் (Debt) பகுதிக்கு மாற்றும் போது, போர்ட்ஃபோலியோவின் வாலட்டிலிட்டி 25.34%-லிருந்து 22.68% ஆக குறைகிறது. ஆனால், இதற்கான விலையாக சராசரி ஆண்டு வருமானம் 18.58%-லிருந்து 17.39% ஆக சரிவடைகிறது. சுருக்கமாகச் சொன்னால், உங்கள் முதலீட்டிற்கு அதிக பாதுகாப்பு கிடைக்க, நீங்கள் 1.2% வருமானத்தை தியாகம் செய்ய வேண்டியிருக்கும்.
அசெட் அலோகேஷன் (Asset Allocation) கணக்கீடு
டெப்ட் பங்களிப்பை இன்னும் அதிகரித்தால் நிலைமை மாறும்:
- 80/20 விகிதத்தில்: வாலட்டிலிட்டி 20.05%, வருமானம் 16.21%.
- 70/30 விகிதத்தில்: வாலட்டிலிட்டி 17.44%, வருமானம் 15.03%.
பங்குகள் கார்ப்பரேட் வளர்ச்சியை சார்ந்து இருக்கும், ஆனால் கடன் பத்திரங்கள் (Bonds) வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப செயல்படும். இதுவே இந்த மாற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம்.
கவனிக்க வேண்டியவை
குறைவான வாலட்டிலிட்டி என்பது நஷ்டமே வராது என்று அர்த்தமல்ல. சந்தை சரிவின் போது கடன் முதலீடுகள் இருந்தாலும் பாதிப்பு இருக்கவே செய்யும். இந்த ஆய்வு 10 ஆண்டு கால அரசு பத்திரங்களை (Government Bond Index) அடிப்படையாகக் கொண்டது. ஆனால், தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மூலம் முதலீடு செய்யும் போது, அதன் கிரெடிட் குவாலிட்டி மற்றும் வட்டி விகித மாற்றங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை வேறு விதமாக பாதிக்கலாம். எனவே, உங்கள் முதலீட்டு காலம் (Time Horizon) மற்றும் இலக்குகளை பொறுத்தே இந்த முடிவை எடுக்க வேண்டும்.