இந்திய பங்குச் சந்தை டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையில், FY26-ல் ப்ரோப்ரைட்டரி டிரேடிங் டெஸ்க்குகள் ₹44,483 கோடி லாபம் ஈட்டி முதலிடம் பிடித்துள்ளன. அதே சமயம், சிறு முதலீட்டாளர்கள் ₹91,685 கோடி நிகர இழப்பை சந்தித்துள்ளனர். அல்காரிதம் டிரேடிங்கின் ஆதிக்கம் அதிகரித்துள்ளதாக SEBI ஆய்வு தெரிவிக்கிறது.
இந்திய பங்குச் சந்தை ஒழுங்குமுறை வாரியமான SEBI வெளியிட்டுள்ள புதிய ஆய்வு, 2026 நிதியாண்டில் (FY26) பங்கு டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையின் செயல்பாடுகள் குறித்த முக்கிய தகவல்களை வெளியிட்டுள்ளது. இதில், தங்களுடைய சொந்த பணத்தைப் பயன்படுத்தி வர்த்தகம் செய்யும் ப்ரோப்ரைட்டரி டிரேடிங் நிறுவனங்கள், மற்ற சந்தை பங்கேற்பாளர்களை விட அதிக லாபம் ஈட்டியிருப்பது தெரியவந்துள்ளது.
ப்ரோப்ரைட்டரி டிரேடர்களின் ஆதிக்கம்
இந்த ஆய்வின்படி, ப்ரோப்ரைட்டரி டிரேடிங் நிறுவனங்கள் ₹44,483 கோடி மொத்த வர்த்தக லாபத்தை ஈட்டியுள்ளன. இது முந்தைய ஆண்டை விட 3% மட்டுமே குறைந்துள்ளது. ஆனால், வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) 55% சரிவுடன் ₹13,896 கோடி லாபத்தையும், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் 54% சரிவுடன் ₹2,595 கோடி லாபத்தையும் பதிவு செய்துள்ளன.
அல்காரிதம் டிரேடிங்கின் பங்கு
இந்த லாபத்தில் 99% அல்காரிதம் டிரேடிங் (Algorithmic Trading) பயன்படுத்தும் நிறுவனங்கள் மூலமாகவே ஈட்டப்பட்டுள்ளது. கணினி நிரல்களைப் பயன்படுத்தி அதிவேகமாக வர்த்தகம் செய்யும் இந்த முறைகள், டெரிவேட்டிவ்ஸ் பிரிவில் ஒரு தரநிலையாக மாறிவிட்டன. இருப்பினும், இந்த செயல்திறன் அதிக சந்தை குவிப்புக்கு வழிவகுத்துள்ளது. முதல் 10 ப்ரோப்ரைட்டரி நிறுவனங்கள் மட்டுமே தங்கள் பிரிவில் மொத்த லாபத்தில் சுமார் 75% ஐ பெற்றுள்ளன.
சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் நிலை
சில்லறை வர்த்தகர்களுக்கு FY26 ஒரு சவாலான ஆண்டாகவே இருந்தது. அவர்களின் மொத்த வர்த்தக இழப்பு 26% குறைந்து ₹72,243 கோடியாக இருந்தாலும், பரிவர்த்தனை செலவுகளுக்குப் பிறகு நிகர இழப்பு ₹91,685 கோடியாக உள்ளது. மேலும், 87.7% சில்லறை வர்த்தகர்கள் நிதியாண்டின் இறுதியில் நிகர இழப்புடன் முடித்துள்ளனர். சுறுசுறுப்பாக வர்த்தகம் செய்யும் சில்லறை வர்த்தகர்களின் எண்ணிக்கையும் 18% குறைந்து 8.75 மில்லியனாக உள்ளது.
சந்தை அபாயங்கள்
இந்த ஆய்வு, நிறுவனங்கள் மற்றும் ப்ரோப்ரைட்டரி நிறுவனங்களுக்கும் சில்லறை பங்கேற்பாளர்களுக்கும் இடையே வளர்ந்து வரும் ஒரு பிளவைக் காட்டுகிறது. அல்காரிதம் அமைப்புகளை பெரிதும் நம்பியிருப்பது, வேகம் மற்றும் தொழில்நுட்பம் வெற்றியை தீர்மானிக்கும் ஒரு சந்தை சூழலை உருவாக்குகிறது. இது கையேடு வர்த்தக உத்திகளுக்கு குறைந்த இடத்தையே விட்டுச்செல்கிறது. ஒரு சில தானியங்கி நிறுவனங்களிடம் லாபம் குவிவது, சந்தையின் ஏற்றத்தாழ்வுகள் மற்றும் சாத்தியமான அபாயங்கள் குறித்த கேள்விகளை எழுப்புகிறது.