ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டில் (R&D) அதிக முதலீடு செய்யும் இந்திய நிறுவனங்கள், பங்குச்சந்தையில் அசத்தலான லாபத்தை கொடுத்து வருகின்றன. 2021 முதல், இத்தகைய நிறுவனங்கள் சராசரியாக **32.5%** வருமானத்தை (CAGR) ஈட்டியுள்ளன.
ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டில் (R&D) அதிக நிதி ஒதுக்கும் நிறுவனங்கள், சாதாரண சந்தை நிலவரத்தை விட மிக வேகமான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்கின்றன. ஏப்ரல் 2021 முதல் செப்டம்பர் 2026 வரையிலான காலகட்டத்தில், தங்கள் விற்பனையில் 2%-க்கும் அதிகமான தொகையை ஆராய்ச்சிக்காகச் செலவிடும் 27 இந்திய நிறுவனங்கள், சராசரியாக 32.5% வருமானத்தை வழங்கியுள்ளன. இது அதே காலகட்டத்தில் NSE 500 மொத்த வருவாய் குறியீடு கொடுத்த 13.7% லாபத்தை விட இரு மடங்கு அதிகம்.
ஏன் இந்த அதிரடி வளர்ச்சி?
தங்கள் ஆராய்ச்சி செலவை ஆண்டுக்கு 20%-க்கும் மேல் அதிகரித்த 130 நிறுவனங்கள், சராசரியாக 23.5% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. தொழில்நுட்ப முன்னேற்றம் மற்றும் தனித்துவமான தயாரிப்புகளை உருவாக்குவதன் மூலம், இந்த நிறுவனங்கள் கடும் விலைப்போட்டிகளில் இருந்து தப்பித்து, நிலையான லாபத்தை ஈட்டுகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் இத்தகைய நிறுவனங்களுக்கு அதிக மதிப்பீட்டை (Premium Valuation) வழங்கத் தயங்குவதில்லை.
நிறுவனங்களின் தயக்கம்
இந்த வளர்ச்சி உற்சாகமளிக்கும் வகையில் இருந்தாலும், பெரும்பாலான இந்திய நிறுவனங்கள் இப்போதும் லாபத்தைப் பாதுகாப்பதிலேயே குறியாக உள்ளன. மொத்தம் உள்ள 2,000 நிறுவனங்களில், வெறும் 28 நிறுவனங்கள் மட்டுமே தங்கள் வருவாயில் 5%-க்கும் மேல் ஆராய்ச்சிக்காகச் செலவிடுகின்றன. ஆச்சரியப்படும் விதமாக, ஒட்டுமொத்த நிறுவனங்களின் ஆராய்ச்சிச் செலவு என்பது கடந்த 2016-ல் 0.64% ஆக இருந்தது, தற்போது 2026-ல் 0.56% ஆகச் சரிந்துள்ளது. குறுகிய கால லாபத்திற்காக எதிர்கால தொழில்நுட்ப வளர்ச்சியை நிறுவனங்கள் தியாகம் செய்வது வருங்காலத்தில் சவாலாக அமையும்.
உலகளாவிய ஒப்பீடு
இந்தியாவின் ஒட்டுமொத்த ஜிடிபி (GDP) பங்களிப்பில் ஆராய்ச்சிச் செலவு 0.84% (FY24) என்ற அளவிலேயே தேக்கமடைந்துள்ளது. சீனா (2.7%), அமெரிக்கா (3.4%) மற்றும் இஸ்ரேல் (6.8%) போன்ற நாடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது, நாம் இன்னும் நீண்ட தூரம் பயணிக்க வேண்டியுள்ளது. முதலீட்டாளர்கள், ஒரு நிறுவனம் குறுகிய கால ரிசல்ட்டுகளை மட்டும் காட்டுகிறதா அல்லது எதிர்கால வளர்ச்சிக்காக R&D-ல் முதலீடு செய்கிறதா என்பதை உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும்.