மோதிலால் ஓஸ்வால், 'பை' ரேட்டிங்குடன் வாரீ எனர்ஜீஸ் மீது கவரேஜ் துவக்கம், 75% புல் கேஸ் அப்ஸைட் கணிப்பு.

மோதிலால் ஓஸ்வால் ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ், சோலார் உற்பத்தி துறையின் முன்னணி நிறுவனமான வாரீ எனர்ஜீஸ் லிமிடெட் மீது தனது கவரேஜை தொடங்கியுள்ளது. தரகு நிறுவனம் இந்த ஸ்டாக்கிற்கு 'பை' ரேட்டிங்கை வழங்கி, பங்குக்கு ₹4,000 விலைக் குறியீட்டை நிர்ணயித்துள்ளது, இது தற்போதைய நிலைகளிலிருந்து 19% உயர்வை குறிக்கிறது. மேலும், அவர்களின் புல் கேஸ் சூழ்நிலையில் ₹5,895 விலைக் குறியீடு கணிப்பட்டுள்ளது, இது 75% சாத்தியமான உயர்வை உணர்த்துகிறது।\n\nவாரீ எனர்ஜீஸ் நிறுவனத்திடம் இந்தியாவில் 5.4 ஜிகாவாட் (GW) செல் உற்பத்தி திறனும், 16.1 ஜிகாவாட் (GW) மாட்யூல் உற்பத்தி திறனும் உள்ளது. மேலும், அமெரிக்காவில் 2.6 ஜிகாவாட் (GW) உற்பத்தி ஆலை உள்ளது. நிறுவனம் இந்தியாவில் ஒரு வலிமையான சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளது, உள்நாட்டு போட்டியாளர்களை விட சிறப்பாக செயல்படுகிறது. அரசாங்கக் கொள்கைகளை எதிர்பார்த்து, போட்டியாளர்களுக்கு முன்னதாக உள்நாட்டு செல் உற்பத்தி திறனை நிறுவியது மற்றும் மாறிவரும் கட்டண நிலவரங்களை சமாளிக்க அமெரிக்க திறனை விரிவுபடுத்தியது போன்ற ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களுக்கு வாரீயின் விரைவான பதில் நடவடிக்கைகளை மோதிலால் ஓஸ்வால் எடுத்துரைத்துள்ளது।\n\nசோலார் மதிப்புச் சங்கிலியில் ஒரு ஒருங்கிணைந்த நிறுவனமாக, வாரீ எனர்ஜீஸ் வளர்ச்சிக்கு நன்கு நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளது. இந்நிறுவனத்திடம் ₹47,000 கோடி மதிப்புள்ள ஒரு கணிசமான ஆர்டர் புக் உள்ளது, இது உயர் வருவாய் கண்ணோட்டத்தை உறுதி செய்கிறது. நடப்பு நிதியாண்டிற்கான EBITDA ₹5,500 கோடி முதல் ₹6,000 கோடி வரை இருக்கும் என நிர்வாகம் வழிகாட்டியுள்ளது. மோதிலால் ஓஸ்வால் FY25 முதல் FY28 வரையிலான காலகட்டத்தில் EBITDA-க்கு 43% மற்றும் வரிக்குப் பிந்தைய லாபத்திற்கு (PAT) 40% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) கணித்துள்ளது।\n\nதரகு நிறுவனம், மெதுவான உற்பத்தி திறனை அதிகரித்தல் மற்றும் வேஃபர்கள் மற்றும் இன்காட்களின் மேலதிக உள்ளூர்மயமாக்கல் போன்ற சாத்தியமான அப்ஸைட் அபாயங்களை அடையாளம் கண்டுள்ளது. கீழ்நோக்கிய அபாயங்களில், அதிகரிக்கும் போட்டி, அமெரிக்க சந்தை கொள்கைகளுக்கான உணர்திறன் மற்றும் அதிக மூலதனம் தேவைப்படும் உற்பத்தி பிரிவுகளில் நிறைவேற்றுவதில் உள்ள சவால்கள் ஆகியவை அடங்கும்।\n\nதாக்கம்: ஒரு முக்கிய தரகு நிறுவனத்திடமிருந்து இந்த நேர்மறையான துவக்கம், வலுவான வளர்ச்சி கணிப்புகள் மற்றும் கணிசமான ஆர்டர் புக் உடன், வாரீ எனர்ஜீஸில் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த செய்தி பங்கு விலையில் குறிப்பிடத்தக்க மேல்நோக்கிய இயக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும் மற்றும் இந்தியாவின் பரந்த புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி துறைக்கான உணர்வை வலுப்படுத்தும்।\nமதிப்பீடு: 8/10।\n\nகடினமான சொற்கள் (Difficult Terms):\n- **கவரேஜ் துவக்கப்பட்டது (Initiated Coverage):** ஒரு நிதி ஆய்வாளர் அல்லது தரகு நிறுவனம் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மீது ஆராய்ச்சி அறிக்கைகளையும் பரிந்துரைகளையும் முதன்முறையாக வழங்கத் தொடங்கும் போது।\n- **விலைக் குறியீடு (Price Target):** ஒரு குறிப்பிட்ட எதிர்கால காலத்திற்கு, பொதுவாக ஒரு வருடத்திற்கு, பங்கு விலையின் ஒரு ஆய்வாளரின் கணிப்பு।\n- **அப்ஸைட் கணிப்பு (Upside Projection):** தற்போதைய நிலையிலிருந்து ஒரு பங்கு விலை எவ்வளவு உயரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது என்பதன் ஒரு மதிப்பீடு।\n- **புல் கேஸ் (Bull Case):** அனைத்து சாதகமான காரணிகளும் இணையும் ஒரு சூழ்நிலை, இது பங்கு விலைக்கு மிகவும் உகந்த முடிவை அளிக்கிறது।\n- **ஜிகாவாட் (GW):** ஒரு பில்லியன் வாட்களுக்குச் சமமான சக்தி அலகு, பொதுவாக மின் உற்பத்தித் திறனுக்குப் பயன்படுத்தப்படுகிறது।\n- **மாட்யூல் திறன் (Module Capacity):** சோலார் பேனல்களுக்கான (மாட்யூல்கள்) உற்பத்தித் திறனைக் குறிக்கிறது।\n- **அங்கீகரிக்கப்பட்ட செல் உற்பத்தியாளர்கள் பட்டியல் (Approved List of Cell Manufacturers):** சோலார் செல்களை உற்பத்தி செய்ய அரசாங்கத்தால் அங்கீகரிக்கப்பட்ட நிறுவனங்களின் பட்டியல், இது பெரும்பாலும் மானியங்கள் அல்லது நன்மைகளுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது।\n- **கட்டண நிலவரம் (Tariff Landscape):** சர்வதேச வர்த்தகத்தை பாதிக்கும் வரிகள், கடமைகள் மற்றும் வர்த்தகக் கொள்கைகளின் தொகுப்பு।\n- **சோலார் மதிப்புச் சங்கிலி (Solar Value Chain):** சோலார் எரிசக்தியில் மூலப்பொருட்கள் மற்றும் கூறு உற்பத்தி முதல் திட்ட மேம்பாடு, நிறுவல் மற்றும் மின் உற்பத்தி வரையிலான முழு செயல்முறை।\n- **ஆர்டர் புக் (Order Book):** ஒரு நிறுவனத்திற்கு வழங்கப்பட்ட, இன்னும் முடிக்கப்படாத வேலைக்கான ஒப்பந்தங்களின் மொத்த மதிப்பு, இது எதிர்கால வருவாயைக் குறிக்கிறது।\n- **வருவாய் கண்ணோட்டம் (Earnings Visibility):** ஒரு நிறுவனத்தின் எதிர்கால வருவாய் குறித்த நிச்சயத்தன்மையின் அளவு।\n- **EBITDA (வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாய்):** ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு செயல்திறனின் ஒரு அளவீடு।\n- **PAT (வரிக்குப் பிந்தைய லாபம்):** அனைத்து செலவுகள் மற்றும் வரிகள் கழிக்கப்பட்ட பிறகு மீதமுள்ள லாபம்।\n- **CAGR (கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம்):** ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் முதலீட்டின் சராசரி வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம்।\n- **நிதியாண்டு (FY):** கணக்கியல் மற்றும் நிதி அறிக்கையிடலுக்காகப் பயன்படுத்தப்படும் 12 மாத காலப்பகுதி, இந்தியாவில் பொதுவாக ஏப்ரல் 1 முதல் மார்ச் 31 வரை।\n- **பின்னோக்கிய ஒருங்கிணைப்பு (Backward Integration):** ஒரு நிறுவனம் அதன் விநியோகச் சங்கிலியில் முந்தைய வணிகங்களை கையகப்படுத்தும் அல்லது முதலீடு செய்யும் ஒரு உத்தி।\n- **இன்காட்/வேஃபர் உற்பத்தி (Ingot/Wafer Manufacturing):** சிலிக்கான் இன்காட்கள் மற்றும் வேஃபர்களின் உற்பத்தி, இவை சோலார் செல்களின் அடிப்படை கூறுகள்।\n- **திறன் பயன்பாடு (Capacity Utilization):** ஒரு நிறுவனத்தின் உற்பத்தித் திறன் எந்த அளவிற்கு பயன்படுத்தப்படுகிறது।