Whalesbook
வருவாய் உயர்வு, ஆனால் லாப மார்ஜினில் பின்னடைவு!
Waaree Energies நிறுவனம் Q4 FY26 காலாண்டிற்கான நிதிநிலை முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. இந்த காலாண்டில், நிறுவனத்தின் வருவாய் செயல்பாடுகள் (Revenue from Operations) கடந்த ஆண்டை விட 111.80% அதிகரித்து, ₹8,480.25 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. நெட் ப்ராஃபிட்டும் 71.44% உயர்ந்து ₹1,061.1 கோடி எட்டியுள்ளது. இந்த வருவாய் வளர்ச்சி, அதிக விற்பனை அளவால் சாத்தியமாகியுள்ளது.
மார்ஜின் சுருக்கம் பங்கின் வீழ்ச்சிக்கு காரணம்
ஆனால், புள்ளிவிவரங்களுக்குப் பின்னால் ஒரு கவலைக்குரிய விஷயம் மறைந்துள்ளது. நிறுவனத்தின் லாப மார்ஜின்கள் (Operating EBITDA Margins) கடந்த ஆண்டின் இதே காலாண்டில் இருந்த 23.04% லிருந்து இந்த முறை 18.59% ஆகக் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. இந்த மார்ஜின் சுருக்கம்தான், பங்குச் சந்தையில் Waaree Energies நிறுவனத்தின் ஷேர் விலை சுமார் 10% சரிவதற்கு முக்கியக் காரணமாக அமைந்தது. ஷேர் விலை ₹3,203.10 என்ற அளவில் வர்த்தகமானது, இது முந்தைய க்ளோசிங் விலையான ₹3,502.90 லிருந்து ஒரு குறிப்பிடத்தக்க வீழ்ச்சியாகும்.
செமிகண்டக்டர் துறைக்குள் நுழையும் Waaree, ₹10,000 கோடி நிதி திரட்டல்
மார்ஜின் கவலைகளுக்கு மத்தியில், Waaree Energies நிறுவனம் செமிகண்டக்டர் சந்தையிலும் காலடி எடுத்து வைக்கப் போவதாக அறிவித்துள்ளது. வேகமாக வளர்ந்து வரும் இந்த துறையில், Waaree Semicon Private Limited நிறுவனத்தை ₹1 லட்சம் கொடுத்து வாங்குவதற்கும் ஒப்புதல் அளித்துள்ளது. அதே சமயம், Qualified Institutional Placement (QIP) மூலம் ₹10,000 கோடி வரை நிதி திரட்டவும் வாரியம் ஒப்புதல் வழங்கியுள்ளது. இந்த நிதி, நிறுவனத்தின் விரிவாக்கம், புதிய செமிகண்டக்டர் திட்டங்கள் மற்றும் தற்போதைய வணிகத்தை வலுப்படுத்தப் பயன்படுத்தப்படும்.
நிர்வாகம், FY27 இல் ₹7,000 கோடி முதல் ₹7,700 கோடி வரை EBITDA ஈட்ட இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது.
ஆய்வாளர்களின் பார்வை கலவையாக உள்ளது
சந்தை ஆய்வாளர்களின் கருத்துக்கள் Waaree Energies குறித்து கலவையாக உள்ளன. Nomura நிறுவனம், வருவாய் வளர்ச்சியைப் பாராட்டி, 'buy' ரேட்டிங் கொடுத்து, டார்கெட் விலையை ₹3,750 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. ஆனால், Jefferies நிறுவனம் மார்ஜின் குறைபாடு, இறக்குமதிப் பிரச்சனைகள் மற்றும் இந்தியாவின் சோலார் சந்தையின் சில பிரிவுகளில் நிலவும் பொருளாதாரச் சவால்கள் காரணமாக 'underperform' ரேட்டிங் கொடுத்து, டார்கெட் விலையை ₹2,100 ஆகக் குறைத்துள்ளது. Nuvama Institutional Equities நிறுவனம் 'buy' ரேட்டிங் உடன் டார்கெட் விலையை ₹3,622 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. Geojit நிறுவனமும் சோலார் மாட்யூல் தயாரிப்பாளர்கள் குறித்து நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளது.