Whalesbook
இரட்டை ஒப்பந்தங்கள்: Waaree Energies-ன் புதிய வளர்ச்சி!
இந்தியாவின் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி துறையில் (Renewable Energy Sector) Waaree Energies நிறுவனம் அதிரடியாக முன்னேறி வருகிறது. இந்நிறுவனத்தின் முழுமையான துணை நிறுவனமான Waaree Forever Energies Private Ltd., குஜராத்தின் துவாரகாவில் 300 MW காற்றாலை மின் திட்டத்தை (Wind Power Project) செயல்படுத்த SECI (Solar Energy Corporation of India) நிறுவனத்திடம் இருந்து ஒரு முக்கிய Letter of Award-ஐ பெற்றுள்ளது. இந்த திட்டத்திற்கு 25 வருட பவர் பர்ச்சேஸ் அக்ரிமென்ட் (PPA) உறுதி செய்யப்பட்டுள்ளது. இது நீண்ட காலத்திற்கு நிலையான வருவாயை (Revenue) ஈட்டித்தரும்.
இதோடு மட்டுமல்லாமல், ஒரு முன்னணி உள்நாட்டு சோலார் பவர் டெவலப்பரிடமிருந்து 500 MW சோலார் மாட்யூல் சப்ளை (Solar Module Supply) செய்வதற்கான ஆர்டரையும் பெற்றுள்ளது. இது FY27-க்கான ஒருமுறை (One-time) ஒப்பந்தமாகும். இந்த இரண்டு முக்கிய ஒப்பந்தங்களும், Waaree Energies-ன் பரந்த வளர்ச்சி உத்தியையும், சந்தையில் அதன் வலுவான நிலையையும் காட்டுகிறது.
சந்தையில் பங்கு செயல்பாடு மற்றும் நிதிநிலை!
இந்த தொடர் ஒப்பந்த வெற்றிகளால், Waaree Energies நிறுவனத்தின் பங்கு விலை கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது. பிப்ரவரி 24, 2026 அன்று NSE-ல் பங்கு விலை 4.26% அதிகரித்து ₹3,040.00-க்கு வர்த்தகமானது. அன்றைய தினம் 2.29 மில்லியன் பங்குகள் கைமாறின.
கடந்த காலாண்டு (Q3 FY26) முடிவுகளும் சிறப்பாக இருந்தன. வருவாய் (Revenue) முந்தைய ஆண்டை விட 119% அதிகரித்து ₹7,565 கோடி-யாகவும், நிகர லாபம் (Net Profit) 115% உயர்ந்து ₹1,062 கோடி-யாகவும் பதிவாகியுள்ளது. EBITDA மார்ஜின் 25.5% ஆக மேம்பட்டுள்ளது. நிறுவனத்தின் தற்போதைய ஆர்டர் புக் மதிப்பு சுமார் ₹60,000 கோடி ஆகும், இது எதிர்கால வருவாய் குறித்த நம்பிக்கையை அளிக்கிறது.
மற்ற நிறுவனங்களுடன் ஒப்பீடு மற்றும் துறை வளர்ச்சி
Waaree Energies, காற்றாலை திட்டங்கள் மற்றும் சோலார் மாட்யூல் உற்பத்தி என இரண்டிலும் கவனம் செலுத்துவது, அதன் வருவாய் ஆதாரத்தை (Revenue Base) பன்முகப்படுத்த உதவுகிறது. நிறுவனத்தின் P/E ரேஷியோ 25-29x ஆகவும், மார்க்கெட் கேப்பிட்டலைசேஷன் (Market Capitalization) சுமார் ₹85-87 பில்லியன் ஆகவும் உள்ளது. மேலும், நிறுவனம் கடன் இல்லாத (Zero Debt) நிலையில் இருப்பது அதன் நிதி ஆரோக்கியத்தை காட்டுகிறது.
ஒப்பீட்டளவில், Adani Green Energy-ன் P/E ரேஷியோ 86-116x ஆகவும், Tata Power-ன் P/E ரேஷியோ 27-31x ஆகவும் உள்ளது. இந்தியாவின் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தித் துறை மிகப்பெரிய வளர்ச்சியை சந்தித்து வருகிறது. 2030-க்குள் 500 GW இலக்கை அடைய அரசு தீவிரமாக செயல்பட்டு வருகிறது. குஜராத் போன்ற மாநிலங்கள் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி கொள்கைகளில் முன்னணியில் உள்ளன.
கவனிக்க வேண்டியவை (Bear Case)
இருப்பினும், சில விஷயங்களை நாம் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். 500 MW சோலார் மாட்யூல் சப்ளை ஒப்பந்தம் ஒருமுறை (One-time) மட்டுமே என்பதை நினைவில் கொள்ள வேண்டும். இது காற்றாலை திட்டத்தின் 25 வருட PPA போன்ற நீண்ட கால வருவாயை அளிக்காது.
மேலும், Waaree-ன் மதிப்பீடு (Valuation) சில ஆய்வாளர்களால் சற்று அதிகமாக இருப்பதாக கருதப்படுகிறது. அமெரிக்க CBP விசாரணைகள் மற்றும் வருமான வரித்துறை probes போன்ற சில ஒழுங்குமுறை மற்றும் சட்ட ரீதியான அபாயங்களும் (Regulatory and Legal Risk) உள்ளன.
நிபுணர்களின் பார்வை (Analyst Consensus)
மொத்தத்தில், 11 ஆய்வாளர்களில் பெரும்பாலானோர் Waaree Energies-க்கு 'Buy' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளனர். சராசரியாக, அடுத்த 12 மாதங்களுக்கு ₹3,422.73 விலை இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளனர். இது தற்போதைய விலையிலிருந்து சுமார் 17.4% உயர்வை குறிக்கிறது. Nomura நிறுவனம் ₹3,750 என்ற இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது. எனினும், Bernstein மற்றும் Kotak போன்ற நிறுவனங்களிடமிருந்தும் சில விற்பனை பரிந்துரைகளும் (Sell Recommendations) வந்துள்ளன, இது குறுகிய கால கணிப்புகளில் வேறுபட்ட கருத்துக்களை காட்டுகிறது.