Whalesbook
EBITDA வளர்ச்சிக்கு காரணம் என்ன?
இந்த EBITDA உயர்விற்கு முக்கிய காரணம், Solar module manufacturing, Odisha discoms மற்றும் rooftop solar volume-களில் ஏற்பட்ட சிறப்பான செயல்திறன்தான். மொத்தமாக 0.67 GWp (Gigawatt peak) அளவுக்கு rooftop solar volume-கள் பதிவாகியுள்ளது.
Share விலை மற்றும் Valuation
கடந்த மே 11, 2026 அன்று, Tata Power ஷேர் விலை ₹418.40 என்ற அளவில் வர்த்தகமானது. இதன் Market Capitalization சுமார் ₹1.34 லட்சம் கோடி ஆகும். இதன் P/E Ratio 35.33 ஆக உள்ளது. இது NTPC போன்ற போட்டியாளர்களை விட (P/E 16-25 ஆக உள்ளது) அதிகம், ஆனால் Adani Green Energy போன்ற வேகமாக வளரும் நிறுவனங்களை விட குறைவு.
கடந்த கால சவால்கள்
கடந்த Q3 FY26-ல், நிகர லாபம் (Net Profit) 25.1% சரிந்தது. இது வருவாய் வளர்ச்சியை லாபமாக மாற்றுவதில் Tata Power சந்திக்கும் தொடர்ச்சியான சவால்களை காட்டுகிறது.
எதிர்கால திட்டங்கள்
இந்தியாவின் வளர்ந்து வரும் Energy Sector-ல் Tata Power பெரிய அளவில் முதலீடு செய்கிறது. FY27 மற்றும் FY28-ல் மேலும் 2.5 GW அளவுக்கு Renewable Energy திறனை அதிகரிக்க திட்டமிட்டுள்ளது. மேலும், இரண்டு Small Modular Reactor (SMR) Project-களையும் ஆராய்ந்து வருகிறது. Solar wafer மற்றும் ingot உற்பத்தி திறனையும் அதிகரித்து வருகிறது.
இந்தியாவின் மின்சார தேவை 2026-ல் சுமார் 270 GW ஆக உயரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் (Non-fossil fuel energy sources) மீதான கவனம் அதிகரித்து வருவதால், இந்த திட்டங்கள் முக்கியத்துவம் பெறுகின்றன.
சவால்களும் ஆபத்துகளும்
ஆனால், Tata Power பல சவால்களையும் எதிர்கொள்கிறது. முக்கிய Transmission lines மற்றும் Project land approvals-ல் ஏற்பட்ட தாமதங்கள், Capital spending இலக்குகளை பாதித்துள்ளது. மேலும், 5.06 மடங்கு Debt to EBITDA Ratio உடன், இந்த நிறுவனம் கணிசமான கடன் சுமையை கொண்டுள்ளது. இது financial flexibility-ஐ குறைக்கிறது.
Mundra ஆலை, ஏப்ரல் 1, 2026 முதல் புதிய supplemental power purchase agreement-ன் கீழ் செயல்படத் தொடங்கியுள்ளது. ஆனாலும், இதன் கடந்தகால tariff disputes, தொடர்ந்து ஒரு நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்குகிறது. FY27-க்கான Capital Expenditure ₹25,000 கோடி ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.
Analyst கணிப்புகள்
Analysts மத்தியில் Tata Power-ன் எதிர்காலம் குறித்து கருத்து வேறுபாடு நிலவுகிறது. ICICI Securities (₹485 Target price) மற்றும் Bernstein போன்ற நிறுவனங்கள் 'Buy' Rating கொடுத்துள்ளன. ஆனால், Jefferies 'Sell' Rating-ஐ கொண்டுள்ளது. Morgan Stanley 'Hold'-க்கு downgrade செய்துள்ளது. MarketsMOJO-வும் 'Sell' Rating அளித்துள்ளது. ஒட்டுமொத்தமாக 'Moderate Buy' என்றாலும், விலை இலக்குகளில் உள்ள பரந்த வேறுபாடு, நிறுவனத்தின் எதிர்காலம் குறித்த பார்வையில் உள்ள வித்தியாசங்களை பிரதிபலிக்கிறது.