Whalesbook
Q4 FY26 நிதியாண்டின் கடைசி காலாண்டில், Servotech Renewable Power System Ltd தனது வரலாற்றிலேயே மிகச் சிறந்த நிதிநிலை முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. நிறுவனத்தின் ஸ்டாண்டலோன் வருவாய் கடந்த ஆண்டின் இதே காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது 66.6% உயர்ந்து ₹21,120 லட்சம் எட்டியுள்ளது. அதேபோல், EBITDA 70.16% அதிகரித்து ₹2,320 லட்சமாகவும், நிகர லாபம் (Profit After Tax - PAT) 49.5% வளர்ந்து ₹1,173 லட்சமாகவும் பதிவாகியுள்ளது. இவ்வளவு சிறப்பான நிதிநிலை அறிக்கைகள் வெளியாகி இருந்தபோதிலும், வியாழக்கிழமை அன்று நிறுவனத்தின் Share விலை 2.23% சரிந்து ₹95 என்ற விலையில் வர்த்தகமானது.
நிறுவனத்தின் FY26-ன் EBITDA மார்ஜின் 11.56% ஆக உயர்ந்துள்ளது (இது FY25-ல் 9.95% ஆக இருந்தது). இதற்கு முக்கிய காரணம், அதிக லாபம் தரும் Renewable Energy மற்றும் EV (Electric Vehicle) சார்ந்த வணிகங்களில் நிறுவனம் தீவிர கவனம் செலுத்துவதாகவும், உற்பத்தி திறனை மேம்படுத்தியதாகவும் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது.
சிறப்பான செயல்பாடு இருந்தபோதிலும், Share விலை சரிய முக்கிய காரணம், அதன் தற்போதைய Valuation தான். Servotech-ன் trailing Price-to-Earnings (P/E) ratio தோராயமாக 66.38x ஆக உள்ளது. இது இந்திய Renewable Energy துறையின் சராசரி P/E ratioவான 28.1x மற்றும் பல போட்டி நிறுவனங்களின் valuations-ஐ விட மிக அதிகமாகும். இந்த அதீத P/E ratio, சந்தை Servotech-ன் எதிர்கால வளர்ச்சியைப் பற்றி அதிக எதிர்பார்ப்புடன் இருப்பதை காட்டுகிறது.
Servotech, சூரிய சக்தி இன்வெர்ட்டர் (Solar Inverter) மற்றும் EV சார்ஜிங் உள்கட்டமைப்பு போன்ற அதிவேகமாக வளரும் துறைகளில் அதிக முதலீடு செய்து வருகிறது. இந்த துறைகள் எதிர்காலத்தில் கணிசமான வளர்ச்சியைக் கொண்டிருக்கும் என சந்தை ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர். ஆனால், அதன் மருத்துவ உபகரணங்கள் துணை நிறுவனத்தில் லாபம் குறைந்த வர்த்தகப் பணிகளை வேண்டுமென்றே குறைத்ததால், FY26-ன் கன்சாலிடேட் செய்யப்பட்ட மொத்த வருவாய் ₹67,536 லட்சத்தில் தேக்கமடைந்துள்ளது. மேலும், நிறுவனத்தின் சமீபத்திய ஆண்டு வருவாய் வளர்ச்சி விகிதம் 7% ஆக குறைந்துள்ளது (முந்தைய 5 ஆண்டு சராசரி 48.7%).
Renewable மற்றும் EV வணிகங்களுக்கு மாறியதன் மூலம் லாபத்தை அதிகரிக்க நிறுவனம் திட்டமிட்டாலும், இது ஒட்டுமொத்த வருவாயில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. EV சார்ஜிங் உள்கட்டமைப்பு துறையில் உள்ள சவால்கள், அரசாங்க திட்டங்களின் செயலாக்கத்தில் உள்ள தாமதங்கள், மற்றும் நிபுணர்களின் குறைந்த கவரேஜ் ஆகியவை முதலீட்டாளர்களுக்கு சில நிச்சயமற்ற தன்மையை ஏற்படுத்துகின்றன. FY27-க்கு நிறுவனம் நம்பிக்கையுடன் இருந்தாலும், Servotech தனது தற்போதைய உயர் Valuation-ஐ நியாயப்படுத்த, தொடர்ந்து செயல் திறன் மற்றும் லாப மார்ஜின் வளர்ச்சியை நிரூபிக்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளது.