Inox Wind, Inox Green Energy: Q3 முடிவுகள் ஜோர்! லாபம், வருவாய் விண்ணை முட்டும்!

நிதிநிலை விவரங்கள் (Financial Deep Dive)

Inox Wind Limited மற்றும் அதன் துணை நிறுவனமான Inox Green Energy Services Limited, டிசம்பர் 31, 2025 அன்றுடன் முடிவடைந்த Q3 FY26 காலாண்டுக்கான நிதிநிலை முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளன.

Inox Wind (Consolidated) நிறுவனத்தின் ஒருங்கிணைந்த வருவாய் கடந்த ஆண்டை (YoY) ஒப்பிடுகையில் 24% அதிகரித்து ₹1,238 கோடி எட்டியுள்ளது. வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன் தள்ளுபடிக்கு முந்தைய லாபம் (EBITDA) 39% உயர்ந்து ₹313 கோடி ஆக உள்ளது. (முந்தைய ஆண்டின் ஒருமுறை வருவாயைத் தவிர்த்து). வரிக்கு முந்தைய லாபம் (PBT) 62% அதிகரித்து ₹209 கோடி ஆகவும், வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (PAT) 14% உயர்ந்து ₹127 கோடி ஆகவும் உள்ளது. நிறுவனத்தின் பண லாபம் (Cash profit) 38% YoY வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது.

Inox Green Energy Services Limited-ம் வலுவான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. அதன் மொத்த வருமானம் (Total Income) 51% YoY அதிகரித்து ₹112 கோடி ஆக உள்ளது. EBITDA 80% உயர்ந்து ₹53 கோடி ஆக இரட்டிப்பிற்கும் மேல் அதிகரித்துள்ளது. நிறுவனத்தின் லாபம் (PAT) 375% விண்ணை முட்டி ₹25 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. கேஷ்-பேக் (Cash-back) 116% உயர்ந்து ₹51 கோடி ஆக உள்ளது. இது, 96.5% இயந்திரக் கையிருப்புடன் (machine availability) வலுவான செயல்பாட்டைக் காட்டுகிறது.

எதிர்காலத் திட்டம்: புதிய வழிகாட்டுதல் அணுகுமுறை (Outlook & Strategy)

இந்த நிதிநிலை முடிவுகளை வெளியிட்டதோடு, Inox Wind தனது எதிர்கால வழிகாட்டுதலை (Guidance) வழங்கும் முறையை மாற்றியுள்ளது. மெகாவாட் (MW) என்ற அளவீட்டிலிருந்து மாறி, இனி FY26 மற்றும் FY27-க்கான ஒருங்கிணைந்த வருவாய் மற்றும் EBITDA மார்ஜின் சதவீதங்களின் அடிப்படையில் வழிகாட்டுதலை வழங்க உள்ளது. வணிகத்தின் சிக்கலான தன்மை, வாடிக்கையாளர் தளத் தயார்நிலை தாமதங்கள், சேவைகளின் வேறுபட்ட அளவுகள் போன்ற காரணங்களால் இந்த மாற்றம் செய்யப்பட்டுள்ளது. இதன் மூலம் முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக நிச்சயத்தன்மை கிடைக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

FY26-ல், Inox Wind-ன் ஒருங்கிணைந்த வருவாய் ₹5,000 கோடி-ஐத் தாண்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது 35%-க்கும் அதிகமான YoY வளர்ச்சியைப் பிரதிபலிக்கிறது. முக்கியமாக, EBITDA மார்ஜின் வழிகாட்டுதல் 20-22% ஆக உயர்த்தப்பட்டுள்ளது. இது முந்தைய 18-19% என்ற கணிப்பை விட அதிகம். FY27-ல், ஒருங்கிணைந்த வருவாய் FY26-ஐ விட சுமார் 75% வளரும் என்றும், EBITDA மார்ஜின் 20-22% என்ற அளவிலேயே இருக்கும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது.

Inox Green, FY27-க்குள் ₹600 கோடி-க்கும் அதிகமான EBITDA-வை அடைய இலக்கு வைத்துள்ளது. நிறுவனம் தனது Wind மற்றும் Solar O&M போர்ட்ஃபோலியோவை 13.3 GWp ஆக விரிவுபடுத்தி வருகிறது. மேலும், 6.5 GW செயல்பாட்டில் உள்ள Wind O&M சொத்துக்களை வாங்குவதை இறுதி கட்டத்தில் உள்ளது.

நிதி விவரங்கள் & அபாயங்கள் (Financial Deep Dive & Risks)

Inox Wind-ன் ஆர்டர் புக் 3.2 GW ஆக உள்ளது. இந்த நிதியாண்டில் மட்டும் முக்கிய வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து சுமார் 600 MW ஆர்டர்கள் கிடைத்துள்ளன. இருப்பினும், நிறுவனம் தற்போது 200-210 நாட்கள் வரை அதிகபட்ச ஒர்க்கிங் கேபிடல் (Working Capital) நாட்களை நிர்வகித்து வருகிறது. இதை FY27-க்குள் சுமார் 150 நாட்களாகக் குறைக்க இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது.

அபாயங்கள்: வலுவான நிதிச் செயல்திறன் இருந்தபோதிலும், வாடிக்கையாளர் தளத் தயார்நிலை தாமதங்கள் (turbine offtake-ஐ பாதிக்கும்) ஒரு சாத்தியமான ஆபத்தாக உள்ளது. இது ஒரு தொழில்துறை சார்ந்த சவாலாகும். அதிகமான ஒர்க்கிங் கேபிடல் நாட்களைக் குறைப்பதும் கண்காணிக்கப்பட வேண்டிய ஒரு விஷயமாகும்.

கடந்த கால எச்சரிக்கை: நவம்பர் 2025-ல், Inox Wind ஒரு பெருநிறுவன அறிவிப்பைத் தொடர்ந்து வர்த்தக சாளரத்தை (trading window) மூடத் தவறியதற்காக இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியத்திடம் (SEBI) இருந்து நிர்வாக எச்சரிக்கையைப் பெற்றது. நிறுவனம் இது நிதி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தாது என்றும், இணக்கத்தை மேம்படுத்துவதாக உறுதியளித்துள்ளது.

ஒப்பீட்டுப் பார்வை & பெரிய சித்திரம் (Comparative Lens & Big Picture)

இந்திய Wind Energy துறை, அரசின் ஆதரவான கொள்கைகள் மற்றும் கார்ப்பரேட் நிறுவனங்களிடமிருந்து வரும் அதிகரிக்கும் தேவையால் ஒரு புத்துயிர் பெற்று வருகிறது. Suzlon Energy போன்ற போட்டியாளர்களும் வலுவான செயல்திறனைக் காட்டுகின்றனர். Suzlon, Q3 FY26-ல் 42% YoY வருவாய் வளர்ச்சியையும், சாதனை அளவிலான ஆர்டர் புக்கையும் பதிவு செய்துள்ளது.