Whalesbook
சந்தை சரிவில் டிவிடெண்ட் அறிவிப்பு
இந்திய புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி மேம்பாட்டு முகமை லிமிடெட் (IREDA) ஒரு பங்குக்கு ₹0.60 என்ற இடைக்கால டிவிடெண்ட்டை அறிவித்துள்ளது. இது ₹10 முக மதிப்பில் 6% ஆகும். மார்ச் 25, 2026 அன்று நடைபெற்ற போர்டு மீட்டிங்கில் ஒப்புதல் அளிக்கப்பட்ட இந்த டிவிடெண்ட், பங்குதாரர்களின் மதிப்பை அதிகரிப்பதற்கான ஒரு முக்கிய நடவடிக்கையாகும். இந்த அறிவிப்பு வெளியானபோது, BSE சென்செக்ஸ் மற்றும் நிஃப்டி 50 குறியீடுகள் **2%**க்கும் மேல் சரிந்திருந்தன. கடினமான சந்தை சூழலிலும், IREDA பங்கு 4.20% உயர்ந்து ₹119.20 என்ற விலையில் நிறைவடைந்தது. இதற்கு முன் IREDA டிவிடெண்ட் வழங்கிய வரலாறு இல்லை என்பது குறிப்பிடத்தக்கது.
வலுவான காலாண்டு நிதிநிலை முடிவுகள்
இந்த இடைக்கால டிவிடெண்டிற்கு, டிசம்பர் 31, 2025 (Q3 FY26) அன்று முடிவடைந்த காலாண்டின் வலுவான நிதிநிலை செயல்திறன் காரணமாக அமைந்துள்ளது. IREDA தனது நிகர லாபத்தில் (Net Profit) 37.5% ஆண்டு வளர்ச்சி கண்டு, ₹584.9 கோடி ஈட்டியுள்ளது. கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்தில் இது ₹425.4 கோடி ஆக இருந்தது. செயல்பாட்டு வருவாய் (Revenue) 38% அதிகரித்து ₹2,140 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. முந்தைய ஆண்டு இதே காலாண்டில் இது ₹1,699 கோடி ஆக இருந்தது. நிகர வட்டி வருவாயும் (NII) 34.8% வளர்ந்து ₹897.5 கோடியை எட்டியுள்ளது.
கடன் வளர்ச்சி வேகம் குறைந்துள்ளது
நிறுவனத்தின் கடன் புத்தகம் (Loan Book) ஆண்டுக்கு 28% வளர்ந்து ₹87,975 கோடியாக உள்ளது. இந்தக் காலாண்டில் கடன்கள் வழங்கல் (Disbursements) 32% அதிகரித்து ₹9,860 கோடியாக உள்ளது. நிகர மதிப்பு (Net Worth) 38% உயர்ந்து ₹13,537 கோடியாக உள்ளது. இருப்பினும், தலைவர் மற்றும் நிர்வாக இயக்குநர் பிரதீப் குமார் தாஸ், கடன் புத்தக வளர்ச்சி ஆண்டுக்கு 27.6% ஆக இருந்ததாகவும், இது நிதியாண்டின் முதல் பாதியில் இருந்த 31% வளர்ச்சியை விட சற்று குறைவு என்றும் குறிப்பிட்டுள்ளார். இந்த வளர்ச்சி வேகம் குறைவு கவனிக்கத்தக்கது.
சக நிறுவனங்களுடன் ஒப்பீடு
IREDA-ன் P/E ரேஷியோ தோராயமாக 17.07 ஆக உள்ளது. இது பவர் ஃபைனான்ஸ் கார்ப்பரேஷன் (PFC) ~6.99 மற்றும் ரூரல் எலக்ட்ரிஃபிகேஷன் கார்ப்பரேஷன் (REC) ~4.92 போன்ற பொதுத்துறை நிறுவனங்களை விட அதிகமாகும். NHPC-ன் P/E ~24.14 ஆகவும், அதானி கிரீன் எனர்ஜியின் P/E ~85.3 ஆகவும் உள்ளது. IREDA-ன் P/B ரேஷியோ ~2.48 ஆக உள்ளது. இந்திய புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி துறை 2030-க்குள் 500 GW இலக்கை அடைய வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது.
எதிர்கால சவால்கள் மற்றும் பார்வைகள்
வலுவான Q3 முடிவுகள் மற்றும் டிவிடெண்ட் அறிவிப்பு இருந்தபோதிலும், கடன் வளர்ச்சி வேகம் குறைவது போன்ற சில சவால்களும் உள்ளன. IREDA-ன் P/E, PFC மற்றும் REC-யை விட அதிகமாக இருந்தாலும், அதானி கிரீனை விட குறைவாக உள்ளது. இது எதிர்காலத்தில் அதிக வளர்ச்சியை முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்ப்பதைக் காட்டுகிறது. சந்தை சரிவு மற்றும் பிற பொருளாதார காரணிகளும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம். IREDA வரலாற்று ரீதியாக டிவிடெண்ட் வழங்காவிட்டாலும், இந்த முடிவு அதன் எதிர்கால வளர்ச்சிக்கான முதலீட்டு மூலதனத்தில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம். தற்போதைய கடன் பாதுகாப்பு விகிதம் (Interest Coverage Ratio) 2.19 ஆக உள்ளது.
பங்குதாரர் கருத்துக்கள்
பல்வேறு பங்கு ஆய்வாளர்களின் கருத்துக்கள் கலவையாக உள்ளன. ஒரு அறிக்கை 'ஹோல்ட்' (HOLD) ரேட்டிங் மற்றும் சராசரியாக ₹116.37 விலை இலக்கை பரிந்துரைக்கிறது. மற்றொரு அறிக்கை ₹183.6 என்ற இலக்குடன் 'மாடரேட் பை' (Moderate Buy) ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளது. மூன்றாவது அறிக்கை ₹265 என்ற இலக்குடன் 'பை' (BUY) ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளது. அரசு ஆதரவு மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி துறையின் வளர்ச்சி எதிர்காலத்திற்கு நம்பிக்கையளிக்கிறது.