Whalesbook
BCP திட்டம்: ஆசியாவின் பசுமைப் பயணத்திற்கு BII-யின் கைகொடுப்பு
UK-ன் வளர்ச்சி நிதி நிறுவனமான British International Investment (BII), 'British Climate Partners' (BCP) என்ற புதிய முயற்சியை தொடங்கியுள்ளது. இதன் முக்கிய நோக்கம், India மற்றும் Southeast Asia நாடுகளில் உள்ள எனர்ஜி மாற்றத் திட்டங்களுக்கு தனியார் முதலீட்டை ஈர்ப்பது. இதற்காக £1.1 பில்லியன் (தோராயமாக $1.5 பில்லியன் USD) நிதி திரட்டப்பட உள்ளது. BCP, equity மற்றும் mezzanine finance போன்ற முதலீட்டு முறைகளைப் பயன்படுத்தி, திட்டங்களின் ஆரம்பக்கட்ட ரிஸ்க்கைக் குறைத்து, வணிக முதலீட்டாளர்களைக் கவரும். இது BII-ன் புதிய ஐந்து ஆண்டு திட்டத்தின் (2026-2031) ஒரு பகுதியாகும். இதன் மூலம், BII தனது சொந்த மூலதனமான £8 பில்லியன் மற்றும் பிற வணிக ஆதாரங்களில் இருந்து £7.5 பில்லியன் முதலீட்டை ஈர்க்க இலக்கு வைத்துள்ளது. அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில், BII-ன் புதிய முதலீடுகளில் 40% climate finance-ஆக இருக்க வேண்டும் என இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. இது முந்தைய 30% இலக்கை விட அதிகம்.
நிலக்கரி சார்ந்த நாடுகளுக்கு ஊக்கம்
India, Philippines, Indonesia, Vietnam போன்ற நாடுகள் தற்போது மின்சாரத் தேவைகளுக்கு நிலக்கரியையே பெரிதும் சார்ந்துள்ளன. இந்த நாடுகளில் மாசற்ற எரிசக்தி ஆதாரங்களுக்கான தேவை அதிகரித்து வருவதால், BCP திட்டம் குறிப்பாக இவர்களைக் குறிவைக்கிறது. உலகின் நிலக்கரி பயன்பாட்டில் ஆசியா முக்கியப் பங்கு வகிப்பதால், இந்த மாற்றம் மிகவும் அவசியம். அறிக்கைகளின்படி, 2030 வரையிலான காலகட்டத்தில் India தனது எனர்ஜி மாற்றத்திற்கு ஆண்டுக்கு சுமார் $160 பில்லியன் தேவைப்படும் என்றும், Southeast Asia-விற்கு இதே காலகட்டத்தில் ஆண்டுக்கு சுமார் $210 பில்லியன் தேவைப்படும் என்றும் மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. BCP-யின் நோக்கம், இந்த மிகப்பெரிய நிதித் தேவைகளுக்கும், தனியார் துறையின் முதலீட்டுக்கும் இடையே உள்ள இடைவெளியைக் குறைப்பதாகும்.
சந்தைப் போட்டி மற்றும் சவால்கள்
BII செயல்படும் சந்தையில் ஏற்கெனவே பல வளர்ச்சி நிதி நிறுவனங்களும், பன்னாட்டு வங்கிகளும் ஆசியாவின் எனர்ஜி மாற்றத்திற்கு நிதி உதவி செய்து வருகின்றன. உதாரணமாக, Asian Development Bank (ADB) 2019 முதல் 2030 வரை $100 பில்லியன்-க்கு மேல் climate finance வழங்க திட்டமிட்டுள்ளது. Private Infrastructure Development Group (PIDG) போன்ற அமைப்புகளும், முதலீடுகளை ஈர்ப்பதற்காக திட்டங்களின் ரிஸ்க்கைக் குறைக்க உதவுகின்றன. BII-ன் £1.1 பில்லியன் முதலீடு கணிசமானது என்றாலும், இது மொத்தத் தேவையில் ஒரு சிறிய பகுதிதான். இதனால், BlackRock, Allianz, Brookfield போன்ற நிறுவனங்களிடமிருந்து பெரிய அளவிலான தனியார் நிதியை வெற்றிகரமாக ஈர்ப்பதில் BII-ன் வெற்றி அடங்கியுள்ளது.
முதலீட்டுத் தடைகள்
இந்த இலக்கு நாடுகளில் தனியார் முதலீட்டாளர்களுக்குப் பல பெரிய சவால்கள் உள்ளன. ஆசிய நாடுகள் உலகின் நிலக்கரியில் முக்கால்வாசி பயன்படுத்துவதால், புதைபடிவ எரிபொருட்களிலிருந்து மாறுவது ஒரு சிக்கலான பொருளாதார மற்றும் சமூக சவாலாக உள்ளது. India-வில் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி (Renewable Energy) திறனில் வலுவான வளர்ச்சி காணப்பட்டாலும், மேற்கத்திய நாடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது இங்கு grid-scale renewables-க்கான மூலதனச் செலவு (cost of capital) சுமார் 80% அதிகமாக உள்ளது. நிதி நெருக்கடியில் உள்ள உள்ளூர் மின்சார விநியோகஸ்தர்களால் ஏற்படும் வாங்குபவர்கள் பற்றிய நிச்சயமற்ற தன்மை (uncertain buyers) மற்றும் போதுமான மின்ப் பரிமாற்ற உள்கட்டமைப்பு (transmission infrastructure) இல்லாமை ஆகியவை திட்டங்களைச் செயல்படுத்துவதில் சிக்கலை ஏற்படுத்துகின்றன. Southeast Asia-வில், தெளிவற்ற விதிமுறைகள் மற்றும் நிலையற்ற கொள்கைகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக ரிஸ்க் சூழ்நிலையை உருவாக்குகின்றன. மேலும், உலகளாவிய அரசியல் பிரச்சினைகள் மற்றும் வர்த்தகப் போர்கள், சுத்தமான எரிசக்தி உபகரணங்களுக்கான விநியோகச் சங்கிலிகளை (supply chains) சீர்குலைத்து, ரிஸ்க்கை அதிகரிக்கக்கூடும்.
BII-ன் அனுபவம் மற்றும் வியூகம்
முன்னதாக CDC என்று அழைக்கப்பட்ட BII, India-வில் முதலீடு செய்த அனுபவத்தைக் கொண்டுள்ளது. மேலும், climate finance-ஐ நோக்கி தனது கவனத்தைத் திருப்பியுள்ளது. 2022 முதல் மார்ச் 2025 வரை, BII சுமார் $1 பில்லியன் climate finance முதலீடு செய்துள்ளது, இது $2 பில்லியன் தனியார் மூலதனத்தை ஈர்க்க உதவியது. இதன் உள்கட்டமைப்பு முதலீடுகள் பல மில்லியன் மக்களுக்கு வேலை வாய்ப்புகளை உருவாக்கியுள்ளன. மேலும், எரிசக்தி திட்டங்கள் மில்லியன் கணக்கான டன் CO2 உமிழ்வைத் தடுக்க உதவியுள்ளன. 2017-ல் தொடங்கப்பட்ட India-வின் Ayana போன்ற முந்தைய முயற்சிகள், சுத்தமான எரிசக்தி மாற்றத்தை விரைவுபடுத்தவும், கூட்டாளர்களிடமிருந்து கணிசமான மூலதனத்தை ஈர்க்கவும் BII-ன் திறனைக் காட்டுகின்றன. தற்போதைய வியூகம், BII முதலீடு செய்யும் ஒவ்வொரு $1-க்கும் $3 தனியார் மூலதனமாக ஈர்ப்பதை வலியுறுத்துகிறது.
முக்கிய ரிஸ்க்குகள் மற்றும் சவால்கள்
வளர்ச்சி நிதி நிறுவனங்களுக்குப் பொதுவான blended finance முறையைப் பயன்படுத்தி தனியார் மூலதனத்தை ஈர்க்கும் BII-ன் அணுகுமுறை, வளரும் நாடுகளில் climate முதலீடுகளை விரைவாக அதிகரிப்பதில் அதன் செயல்திறன் குறித்த கேள்விகளை எழுப்புகிறது. ஆய்வுகளின்படி, blended finance எப்போதும் எதிர்பார்க்கப்பட்ட அளவுக்கு தனியார் மூலதனத்தை அதிகரிக்கவில்லை. இந்த நாடுகளில் climate முதலீடுகளில் தனியார் நிதி பெரும்பாலும் பாதியை விடக் குறைவாகவே பங்களிக்கிறது. Southeast Asia-வில் blended finance-ல் உள்ளூர் மூலதனப் பங்களிப்பு குறிப்பாகக் குறைவாகவே உள்ளது (2018-2023 காலகட்டத்தில் 6% மட்டுமே). இது சர்வதேச நிதியை அதிகம் சார்ந்திருப்பதைக் காட்டுகிறது.
நிலக்கரியை நம்பியிருக்கும் நாடுகளில் உள்ள உள்ளார்ந்த ரிஸ்க்குகள், நிச்சயமற்ற விதிமுறைகள் மற்றும் வாங்குபவர்கள், BII-ன் ரிஸ்க் குறைப்பு முயற்சிகளுக்கு மத்தியிலும் தனியார் மூலதனப் பயன்பாட்டை மெதுவாக்கக்கூடும். மேலும், தற்போதுள்ள நிலக்கரி மின் நிலையங்களில் பெருமளவு பணம் முடக்கப்பட்டுள்ளது, இது அதிலிருந்து மாறுவதற்கு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க தடையாக உள்ளது. இந்த காரணங்களால், தனியார் மூலதனத்தை ஈர்க்கும் இலக்கு கணிசமான செயலாக்க ரிஸ்க்கை (execution risk) எதிர்கொள்கிறது.
நிலக்கரி சமூகங்கள் மற்றும் தொழிலாளர்களுக்கான நியாயமான மாற்றத்தை (just transition) உறுதிசெய்வது கூடுதல் சிக்கல்களை ஏற்படுத்துகிறது. இதற்கு வழக்கமான திட்ட நிதியைத் தாண்டிய நிதி தேவைப்படுகிறது. பொறுப்பான ஆலை மூடல், தொழிலாளர் மறுபயிற்சி மற்றும் சமூகங்களுக்கான பொருளாதாரப் பன்முகத்தன்மை போன்ற அம்சங்களை இது உள்ளடக்குகிறது. இதற்கு சிறப்பு நிதி அல்லது மானிய அடிப்படையிலான நிதியுதவி தேவைப்படலாம். இந்த சமூக மற்றும் பொருளாதாரக் கருத்தாய்வுகள், எரிசக்தி உள்கட்டமைப்பில் நேரடி முதலீடுகளைச் சிக்கலாக்கக்கூடும்.
இறுதியாக, மாறும் உலக அரசியல் மற்றும் வர்த்தகப் போர்கள் முதலீடுகளை மேலும் கடினமாக்கக்கூடும். இந்த பிரச்சினைகள் முக்கியமான சுத்தமான எரிசக்தி தொழில்நுட்பங்களுக்கான விநியோகச் சங்கிலிகளைப் பாதிக்கலாம், இதனால் திட்டத் தாமதங்கள் அல்லது செலவு அதிகரிப்பு ஏற்படக்கூடும்.
ஆசியாவின் எனர்ஜி எதிர்காலத்திற்கான பார்வை
BII-ன் £1.1 பில்லியன் British Climate Partners திட்டம், ஆசியாவின் எனர்ஜி மாற்றத்தில் தனியார் முதலீட்டை ஈர்ப்பதற்கான தனது மூலதனத்தையும் நிபுணத்துவத்தையும் பயன்படுத்தும் ஒரு உறுதியான முயற்சியைக் காட்டுகிறது. தனியார் மூலதனத்தைத் திரட்டுவதற்கும், அதன் climate finance போர்ட்ஃபோலியோவை அதிகரிப்பதற்கும் ஒரு பரந்த வியூகத்தின் பகுதியாக, இப்பகுதியின் அவசரமான கார்பன் குறைப்புத் (decarbonization) தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்வதில் BII ஒரு முக்கியப் பங்கு வகிக்க முயல்கிறது. BCP-யின் வெற்றி, சிக்கலான சந்தை ரிஸ்க்குகள், கொள்கை நிச்சயமற்ற தன்மைகள் மற்றும் போட்டியைச் சமாளித்து, வணிகக் கூட்டாளர்களுக்கு கவர்ச்சிகரமான வருமானத்தை வழங்கும் திறனைப் பொறுத்தது.