Whalesbook
ஆடிட்டர்கள் கையை விரித்த Unitech: என்ன காரணம்?
Unitech Limited நிறுவனத்தின் சமீபத்திய நிதிநிலை அறிக்கைகள், குறிப்பாக டிசம்பர் 31, 2025 அன்றுடன் முடிந்த காலாண்டு மற்றும் ஒன்பது மாதங்களுக்கான முடிவுகள், பெரும் கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளது. கம்பெனியின் தணிக்கையாளர்களான GSA & Associates LLP, தனிப்பட்ட (Standalone) மற்றும் ஒருங்கிணைந்த (Consolidated) நிதிநிலை அறிக்கைகள் இரண்டின் மீதும் 'Disclaimer of Conclusion' என்று ஒரு முக்கியமான அறிவிப்பை வெளியிட்டுள்ளனர். இதன் அர்த்தம், நிதிநிலை அறிக்கைகள் குறித்து ஒரு முடிவுக்கு வர போதுமான தகவல்களையோ, ஆதாரங்களையோ தங்களால் பெற முடியவில்லை என்பதாகும். இதற்கு முக்கிய காரணம், தற்போதைய நிர்வாகம் கையிலெடுத்த முந்தைய காலத்து சிக்கல்கள்தான் (Legacy Issues) என்கிறார்கள்.
'Going Concern' மீது பெரும் சந்தேகம்!
இந்த அறிவிப்புகளை விட மிக முக்கியமானது, கம்பெனி தொடர்ந்து இயங்கும் தன்மை (Going Concern) குறித்த 'Material uncertainty' (முக்கிய நிச்சயமற்ற தன்மை) ஆகும். அதாவது, கம்பெனி இனிமேல் தொடர்ந்து செயல்படுமா என்பதே கேள்விக் குறியாகிவிட்டது. இதற்குக் காரணம், Unitech-ன் நிகர மதிப்பு (Net Worth) கடுமையாக சரிந்துள்ளது, தொடர்ச்சியான நஷ்டங்கள், மற்றும் அதன் கடமைகளை நிறைவேற்றுவதில் உள்ள சிரமங்கள். கம்பெனிக்கு நிதி திரட்டுவது, பணப்புழக்கத்தை (Cash Flow) உருவாக்குவது, மற்றும் உச்ச நீதிமன்றத்தில் நிலுவையில் உள்ள ஒரு முக்கிய தீர்மானத்தின் (Resolution Framework) முடிவு போன்ற விஷயங்கள்தான் கம்பெனியின் எதிர்காலத்தைத் தீர்மானிக்கும்.
சொத்து மதிப்பீடு முதல் கடன் வரை சிக்கல்!
கம்பெனியின் சொத்துக்களின் மதிப்பீடு மற்றும் அதை திரும்பப் பெறுவதில் (Recoverability) தணிக்கையாளர்கள் பல கேள்விகளை எழுப்பியுள்ளனர். துணை நிறுவனங்கள், கூட்டு முயற்சிகள் மற்றும் அசோசியேட்ஸ் நிறுவனங்களில் செய்யப்பட்ட முதலீடுகள், தனிப்பட்ட அடிப்படையில் ₹9,72,22.92 லட்சம் அளவுக்கு உள்ளன. இவற்றின் மதிப்பு வீழ்ச்சி (Impairment) குறித்த மதிப்பீடுகளை நிர்வாகம் இதுவரை செய்யவில்லை. மேலும், கடன், முன்பணம், மற்றும் கார்ப்பரேட் உத்தரவாதங்கள் (Corporate Guarantees) ஆகியவற்றில் உள்ள இழப்புக்கான ஒதுக்கீடுகளின் (Loss Allowances) சரியான மதிப்பு குறித்து உறுதியான ஆதாரங்கள் இல்லாததால், தணிக்கையாளர்களால் ஒரு முடிவுக்கு வர முடியவில்லை. GNIDA-விடமிருந்து பெற வேண்டிய ₹18,339.80 லட்சம் தொகையும் உறுதிப்படுத்தப்பட வேண்டியுள்ளது.
செயல்பாட்டு சிக்கல்கள் மற்றும் விதிமீறல்கள்
இவை தவிர, கணக்கு வைப்புகளில் (Balance Sheet items) பல நிலுவைத் தொகைகள், முந்தைய நிர்வாகத்தின் கீழ் இருந்த செலுத்தப்படாத அரசு வரிகள், பொது வைப்புத் தொகை மற்றும் கடன் தவணைகளைத் திருப்பிச் செலுத்துவதில் ஏற்பட்ட தாமதங்கள் போன்ற பிரச்சனைகளும் உள்ளன. ரியல் எஸ்டேட் திட்டங்களுக்கான வருவாய் அங்கீகார (Revenue Recognition) கொள்கைகள் குறித்தும் தணிக்கையாளர்கள் கேள்வி எழுப்பியுள்ளனர். 'Project in Progress' மற்றும் வாடிக்கையாளர் முன்பணங்களில் (Customer Advances) சாத்தியமான மிகைப்படுத்தல்கள் (Overstatements) மற்றும் நிலுவைத் தொகைகள் காரணமாக துல்லியத்தை உறுதிப்படுத்த முடியவில்லை. மேலும், ஒருங்கிணைந்த முடிவுகளில், துணை நிறுவனங்களின் தணிக்கை/மதிப்பாய்வு தொடர்பாக SEBI LODR விதிமுறைகளைப் பின்பற்றாததும் சுட்டிக்காட்டப்பட்டுள்ளது.
முதலீட்டாளர்களுக்கான தாக்கம்
இந்த அறிக்கைகள், Unitech நிறுவனம் பெரும் நிதி நெருக்கடியில் இருப்பதைக் காட்டுகின்றன. தணிக்கையாளர்களின் 'Disclaimer' என்பதால், முதலீட்டாளர்கள் இந்த நிதிநிலை அறிக்கைகளை நம்ப முடியாது. உச்ச நீதிமன்றத்தின் தீர்மானம் மற்றும் புதிய நிதியுதவி கிடைப்பதைப் பொறுத்தே கம்பெனியின் எதிர்காலம் உள்ளது. தற்போதுள்ள பிரச்சனைகள் மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை இல்லாததால், இந்த பங்கில் முதலீடு செய்வது மிகவும் ஆபத்தானது மற்றும் ஊகத்தின் அடிப்படையிலானது.