இந்தியாவின் முன்னணி ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்களுக்கு இந்த இரண்டாவது காலாண்டு மிகவும் முக்கியமானது. கடந்த நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் ப்ரீ-சேல்ஸ் (Pre-sales) **26%** சரிந்து **₹366 பில்லியன்** ஆக உள்ளது. இனி வரவிருக்கும் **₹1 டிரில்லியன்** மதிப்பிலான புதிய ப்ராஜெக்ட்களை எவ்வளவு வேகமாக விற்கப்போகிறார்கள் என்பதை வைத்தே நிறுவனங்களின் வளர்ச்சி இருக்கும்.
ரியல் எஸ்டேட் துறைக்கு இந்த நிதி ஆண்டின் முதல் காலாண்டு சற்று ஏமாற்றமாகவே முடிந்துள்ளது. கடந்த ஆண்டை ஒப்பிடும்போது ப்ரீ-சேல்ஸ் 26% குறைந்து ₹366 பில்லியன் ஆக சரிந்துள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம் வாங்குபவர்களின் ஆர்வம் குறைந்தது அல்ல, மாறாக புதிய ப்ராஜெக்ட்கள் அறிமுகம் 20% குறைந்து 38.1 மில்லியன் சதுர அடியாக இருந்ததுதான். அனுமதி பெறுவதில் ஏற்பட்ட தாமதங்களே இந்த சரிவுக்கு காரணமாக அமைந்தன.
GDV-யிலிருந்து Conversion Velocity-க்கு மாற்றம்
முதலீட்டாளர்கள் இதுவரை ஒரு நிறுவனத்தின் எதிர்கால திட்ட மதிப்பீடான (GDV) Gross Development Value-வை மட்டுமே பார்த்து வந்தனர். ஆனால் தற்போதைய சூழலில், அறிமுகம் செய்யும் ப்ராஜெக்ட்களை எவ்வளவு வேகமாக விற்பனை செய்து வருமானமாக மாற்றுகிறார்கள் (Conversion Velocity) என்பதுதான் முக்கிய அளவுகோலாக மாறியுள்ளது. மீதமுள்ள நிதி ஆண்டில் சுமார் ₹1 டிரில்லியன் மதிப்பிலான புதிய ப்ராஜெக்ட்களை சந்தைக்கு கொண்டு வர நிறுவனங்கள் திட்டமிட்டுள்ளன. இதில் எந்தளவுக்கு தாமதமின்றி செயல்படுகிறார்கள் என்பதை பொறுத்தே நிறுவனங்களின் பணப்புழக்கம் (Cash Flow) அமையும்.
சொகுசு vs சாமானிய மக்கள் பிரிவு
சந்தையில் ஒரு தெளிவான பிளவு ஏற்பட்டுள்ளது. சொகுசு வீடுகள் (Luxury homes) பிரிவு தொடர்ந்து சிறப்பாகச் செயல்படுகிறது. அதேசமயம், ₹1 கோடிக்கும் குறைவான விலை கொண்ட மாஸ்-மார்க்கெட் வீடுகள் கடும் அழுத்தத்தைச் சந்திக்கின்றன. கட்டுமான செலவு உயர்வு மற்றும் விலை உயர்வால் நடுத்தர மக்கள் வாங்கும் திறன் பாதிக்கப்பட்டுள்ளது. RBI ரெப்போ ரேட்டை 5.25% என மாற்றமில்லாமல் வைத்திருந்தாலும், கடன் வட்டி மற்றும் பணவீக்கம் தொடர்ந்து சவாலாகவே உள்ளன.
பணப்புழக்கத்தில் ஒரு நல்ல செய்தி
புதிய விற்பனை குறைந்தாலும், ஏற்கனவே நடந்த விற்பனைக்கான பணம் வசூலாகும் திறன் (Collection efficiency) கடந்த காலாண்டில் இருந்த 65%-லிருந்து இந்த காலாண்டில் 75% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது நிறுவனங்களின் நிதி ஆரோக்கியத்திற்கு நல்ல அறிகுறியாகும்.
தற்போது DLF, Prestige Estates, Lodha Developers, மற்றும் Godrej Properties போன்ற நிறுவனங்கள் தங்கள் புதிய ப்ராஜெக்ட்களை எந்தளவு வேகத்தில் சந்தைப்படுத்துகின்றன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்.