Whalesbook
லாபத்திற்கு காரணம் என்ன?
இந்த காலாண்டில் Nirlon நிறுவனத்தின் லாபம் கணிசமாக உயர்ந்ததற்கு முக்கிய காரணம், கிடைத்திருக்கும் வரிச் சலுகைகள் தான். குறிப்பாக, கம்பெனி புதிய வரி விதிப்பு முறைக்கு (New Tax Regime) மாறியதால், கடந்த காலங்களில் இருந்த ₹69.50 கோடி வரையிலான தாமதமான வரிப் பொறுப்பு (deferred tax liability) திரும்பப் பெறப்பட்டது (reversal). இதனால், வரிச் செலவுகள் குறைந்து, நிகர லாபம் (PAT) 67.3% உயர்ந்தது.
வருவாய் மற்றும் செயல்பாட்டு லாபம் (EBITDA):
ஒன்பது மாத காலத்தில் (9M-FY26), கம்பெனியின் மொத்த வருவாய் (Total Income) 5.1% அதிகரித்து ₹5,090 மில்லியன் ஆகவும், செயல்பாட்டு லாபம் (EBITDA) 3.5% உயர்ந்து ₹3,997 மில்லியன் ஆகவும் பதிவாகியுள்ளது. செயல்பாட்டு லாப வரம்பு (EBITDA margin) 78.53% என்ற அளவில் மிகச் சிறப்பாக உள்ளது. இது கம்பெனியின் செயல்பாட்டுத் திறனைக் காட்டுகிறது.
மூன்றாம் காலாண்டு (Q3-FY26) நிலவரம்:
இந்தக் காலாண்டில் மட்டும், வருவாய் 5.6% அதிகரித்து ₹1,731 மில்லியன் ஆகவும், EBITDA 1.1% உயர்ந்து ₹1,349 மில்லியன் ஆகவும் பதிவானது. PAT 18.9% உயர்ந்து ₹693 மில்லியன் ஆகவும், PAT margin 40.04% ஆகவும் உள்ளது.
முதலீட்டுக்கு ஏற்றதா?
Nirlon நிறுவனம், 2022 முதல் 2025 வரையிலான மூன்று ஆண்டுகளில், வருவாயில் 18.6% மற்றும் PAT-ல் 25.3% என்ற ஆரோக்கியமான ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதத்தைக் (CAGR) கொண்டுள்ளது.
நிதி நிலை:
2025 நிதியாண்டில் (FY25), கம்பெனியின் வருவாய் ₹6,450 மில்லியன், EBITDA ₹5,117 மில்லியன், மற்றும் PAT ₹2,182 மில்லியன் ஆக இருந்தது. இதில், முதலீட்டின் மீதான வருவாய் (ROE) 61.14% என்ற அளவில் சிறப்பாக இருந்தது.
H1-FY26 நிலவரப்படி, மொத்த சொத்துக்கள் (Total Assets) ₹23,057 மில்லியன், இதில் முதலீட்டுச் சொத்துக்கள் (Investment Properties) ₹18,453 மில்லியன் ஆக உள்ளது. கடன் சுமை (Non-current borrowings) ₹11,466 மில்லியன். Net Debt to EBITDA விகிதம் 15.0 ஆக உள்ளது. இது ரியல் எஸ்டேட் துறைக்கு இயல்பானது என்றாலும், முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய ஒன்று. FY25-க்கான செயல்பாட்டுப் பணப்புழக்கம் (CFO) ₹4,801 மில்லியன் ஆக வலுவாக உள்ளது.
டிவிடெண்ட் அறிவிப்பு & கடன் தகுதி:
இயக்குநர் குழு, 2026 நிதியாண்டிற்கான (FY26) இடைக்கால டிவிடெண்டாக ஒரு ஷேருக்கு ₹15 அறிவித்துள்ளது. மேலும், HSBC வங்கியிடமிருந்து பெற்ற கடன் வசதிக்கு CRISIL நிறுவனம் 'CRISIL AA+/Stable' என்ற மிகச் சிறந்த மதிப்பீட்டை வழங்கியுள்ளது. இது கம்பெனியின் நிதி நம்பகத்தன்மையை அதிகரிக்கிறது.
எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்:
Nirlon நிறுவனம், முக்கியமாக IT மற்றும் நிதிச் சேவைத் துறை வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து நிலையான உரிமக் கட்டண வருவாயை (license fee income) ஈட்டுவதில் கவனம் செலுத்துகிறது. டிசம்பர் 31, 2025 நிலவரப்படி, வெறும் 7,800 சதுர அடி மட்டுமே காலியாக உள்ளதாகத் தெரிகிறது. மேலும், Nirlon Knowledge Park-ல் (NKP) Citi-யின் 25,000 சதுர அடி குத்தகை புதுப்பிக்கப்பட்டுள்ளதும், வருவாய் தொடர்ச்சியை உறுதி செய்கிறது.
எதிர்கால வருவாய் வளர்ச்சி குறித்த குறிப்பிட்ட எண்கள் வழங்கப்படாதது, முதலீட்டாளர்களுக்கு சற்று யோசிக்க வைக்கும் விஷயமாக இருக்கலாம். மேலும், Net Debt to EBITDA விகிதம் 15.0 என்பது கவனிக்கத்தக்கது. இருப்பினும், ஒட்டுமொத்தமாக, கம்பெனியின் நிலையான வாடகை வருவாய் மாதிரி (rental income model) மற்றும் உயர் வாடகைதாரர் தக்கவைப்பு (high occupancy rates) காரணமாக, வருவாய் ஸ்திரமாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.