அமெரிக்காவில் வட்டி விகிதம் உயர்வு பற்றிய அச்சம் தணிந்ததால், கடந்த 5 நாட்களில் Nifty Realty Index **11%** உயர்ந்துள்ளது. இது இந்திய ரியல் எஸ்டேட் துறையை மேலும் வலுப்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
இந்திய ரியல் எஸ்டேட் பங்குகள் சமீபத்தில் சிறப்பாக செயல்பட்டு வருகின்றன. குறிப்பாக, Nifty Realty Index தொடர்ந்து 5 நாட்களாக உயர்ந்து, சந்தையின் மற்ற குறியீடுகளையும் மிஞ்சியுள்ளது. இந்த ஏற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம், அமெரிக்க மத்திய வங்கியின் (US Federal Reserve) வட்டி விகிதக் கொள்கை குறித்த எதிர்பார்ப்புகளில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றம்.
அமெரிக்க தரவுகளின் தாக்கம்
சமீபத்தில் வெளியான அமெரிக்க வேலைவாய்ப்பு அறிக்கை, அந்நாட்டு பொருளாதார வளர்ச்சி மெதுவாகலாம் என்பதைக் காட்டுகிறது. இதன் காரணமாக, அமெரிக்க மத்திய வங்கி இனி வட்டி விகிதங்களை கடுமையாக உயர்த்தாது என சந்தை நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர். இது போன்ற உலகளாவிய மாற்றங்கள், இந்தியா போன்ற வளர்ந்து வரும் நாடுகளுக்கு சாதகமானவை. ஏனெனில், இது உள்நாட்டு வட்டி விகிதச் சூழலை நிலையாக வைத்திருக்க உதவும்.
ரியல் எஸ்டேட் துறை, கடன் செலவுகளுக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது. வட்டி விகிதங்கள் நிலையாக இருக்கும் அல்லது குறையும் என்ற எதிர்பார்ப்பு, டெவலப்பர்களுக்கும் வீடு வாங்குபவர்களுக்கும் ஒரு பெரிய ஆதரவாக அமைகிறது. ஏனெனில், அதிக வட்டி விகிதங்கள் டெவலப்பர்களின் கடன் செலவை அதிகரிக்கும். அதேபோல், வீட்டு கடன் வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்தால், வாங்குபவர்களின் தேவையும் குறையக்கூடும். இதனால், நிலையான வட்டி விகிதங்களுக்கான வாய்ப்பு, டெவலப்பர்களின் எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்த நம்பிக்கையை அதிகரித்துள்ளது.
முதலீட்டாளர் பார்வை மற்றும் ரிஸ்க்குகள்
இந்த குறியீட்டின் கூர்மையான ஏற்றம் இருந்தாலும், சந்தை ஆய்வாளர்கள் முதலீட்டாளர்கள் கவனத்துடன் செயல்பட வேண்டும் என்று அறிவுறுத்துகின்றனர். கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளாக ரியல் எஸ்டேட் துறையில் ஒரு திருத்த காலம் (Correction) இருந்துள்ளது. தற்போதைய ஏற்றம் ஒரு குறுகிய காலப் போக்காக இருக்கலாம். எனவே, வரவிருக்கும் காலாண்டு வருவாய் அறிக்கைகளை (Quarterly Earnings) உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். நிறுவனங்களின் விற்பனை வேகம், கடன் அளவு, திட்ட நிறைவு போன்ற முக்கிய காரணிகள் இந்த ஏற்றம் நீடிக்குமா என்பதை தீர்மானிக்கும்.
மேலும், அமெரிக்க வட்டி விகிதங்களைத் தாண்டி, உள்நாட்டு பணவீக்கம், ஸ்டீல் மற்றும் சிமெண்ட் போன்ற மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு, உள்ளூர் ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் போன்ற பரந்த பொருளாதார அழுத்தங்களுக்கும் இத்துறை ஆளாகக்கூடும். தனிப்பட்ட டெவலப்பர்களின் நிதிநிலைமையும் வேறுபடலாம். அதிக கடன் சுமை கொண்ட நிறுவனங்கள், வட்டி விகிதம் நிலையாக இருந்தாலும் சிக்கல்களை சந்திக்க நேரிடலாம். மேலும், இந்திய பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் வேலைவாய்ப்பு போக்குகள், நுகர்வோர் தேவையை பாதிக்கக்கூடும் என்பதும் குறிப்பிடத்தக்கது.