Whalesbook
கொல்கத்தாவில் புதிய கையகப்படுத்துதல்
Nexus Select Trust, கொல்கத்தாவில் உள்ள Diamond Plaza-வை ₹347.5 கோடிக்கு கையகப்படுத்தியுள்ளது. இந்த டீல், their retail property portfolio-வை விரிவாக்குவதில் their focus-ஐ காட்டுகிறது. இந்த கையகப்படுத்துதல் மூலம், சுமார் 2,44,000 சதுர அடி gross leasable area-வை அவர்கள் சேர்த்துள்ளனர். இது முக்கிய நகரங்களில் their presence-ஐ வலுப்படுத்துகிறது. 2030-க்குள் their mall count-ஐ இரட்டிப்பாக்குவதே Nexus Select Trust-ன் முக்கிய இலக்காக உள்ளது.
தொடரும் அதிரடி விரிவாக்கம்
இந்த கையகப்படுத்துதலுக்கு their board approval அளித்துள்ளது. மேலும், ஒரு special purpose vehicle மூலம் இந்த டீல் நடந்துள்ளது. மே 2023-ல் IPO-வுக்கு பிறகு, Nexus Select Trust இப்போது 15 நகரங்களில் 19 malls-ஐ இயக்குகிறது, மொத்த பரப்பளவு 10.7 மில்லியன் சதுர அடி. மேலும், better governance-க்காக Grant Thornton Bharat LLP-யை internal auditor-ஆக நியமித்துள்ளது.
Valuation மற்றும் சந்தை நிலவரம்
Nexus Select Trust-ன் தற்போதைய market valuation சுமார் ₹23,120 கோடி முதல் ₹23,529 கோடி வரை உள்ளது. Their trailing 12-month P/E ratio சுமார் 45.63 ஆக உள்ளது. இது Brookfield India REIT (TTM P/E 27.69 முதல் 45.6) உடன் ஒப்பிடும்போது சற்று அதிகம். Embassy Office Parks REIT-ன் P/E ratio 53.37-க்கு மேலும் அதிகமாக உள்ளது. இந்திய REIT market நல்ல வளர்ச்சியை கண்டு வருகிறது, கடந்த 5 ஆண்டுகளில் சுமார் 9% price returns-ஐ கொடுத்துள்ளது. இவற்றுக்கு 5-6% distribution yield, 90%-க்கு மேல் occupancy rate மற்றும் SM REIT rules போன்ற favorable regulations உள்ளன. Blackstone போன்ற promoters-ன் ஆதரவுடன் Vega City Mall, MBD Neopolis Mall போன்ற acquisitions-ஐ Nexus Select Trust ஏற்கனவே செய்துள்ளது. 2030-க்குள் their mall portfolio-வை இரட்டிப்பாக்க திட்டமிட்டுள்ளனர். கடந்த ஒரு வருடத்தில் their stock 21.82% உயர்ந்துள்ளது, IPO-விலிருந்தே 44% total return கொடுத்துள்ளது.
Valuation மற்றும் கடன் குறித்த கவலைகள்
பல analysts ('Strong Buy' rating, average target price ₹179.27) optimistic-ஆக இருந்தாலும், MarketsMOJO ஜனவரி 2026-ல் 'Hold' rating கொடுத்து, valuation 'very expensive' என்றும், ROCE 5.7% என்றும் கூறியுள்ளது. Their expansion strategy primarily debt-funded ஆக உள்ளது. ஜூன் 2024 நிலவரப்படி, gross debt ₹4,277 கோடி ஆக உள்ளது. Loan-to-value ratio 17% ஆக இருந்தாலும், debt-funded acquisitions நிதி ரிஸ்க்கை அதிகரிக்கக்கூடும். மேலும், retail sector economic downturn-க்கு vulnerable ஆக உள்ளது.
வளர்ச்சி உத்தி மற்றும் எதிர்காலம்
Nexus Select Trust, their 'Nexus 2.0' strategy மூலம் 2030-க்குள் mall portfolio-வை இரட்டிப்பாக்க திட்டமிட்டுள்ளது. FY26-க்கு சுமார் 15% NOI growth-ஐ எதிர்பார்க்கிறது. Indian REIT market matures ஆகும்போது, properties-ஐ smoothly integrate செய்வது, debt-ஐ நிர்வகிப்பது, மற்றும் retail real estate sector-ன் ஏற்றத்தாழ்வுகளை சமாளிப்பது Nexus Select Trust-ன் வெற்றிக்கு முக்கியமாக இருக்கும்.