2026 ஆம் ஆண்டு வெளியான ஒரு புதிய அறிக்கை அதிர்ச்சியூட்டும் தகவலை வெளியிட்டுள்ளது. வெளிநாடு வாழ் இந்தியர்கள் (NRIs), இந்தியாவில் தாங்கள் விற்ற சொத்துக்களில் இருந்து கிடைக்கும் பணத்தை மீண்டும் இந்தியாவிலேயே முதலீடு செய்வதற்கு பதிலாக, வெளிநாடுகளுக்கு மாற்றுகிறார்கள். வெளிநாட்டு வீட்டுக் கடன்களை அடைக்கவும், உலகளாவிய முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவை விரிவுபடுத்தவும் இந்த பணத்தை பயன்படுத்துகின்றனர். இது, உணர்வுபூர்வமான முதலீட்டில் இருந்து, கணக்கிடப்பட்ட பண மேலாண்மைக்கு மாறியுள்ளதைக் காட்டுகிறது.
உணர்வுபூர்வமான முதலீட்டையும் தாண்டி...
பல ஆண்டுகளாக, இந்தியாவில் சொத்து வைத்திருப்பது என்பது பெரும்பாலும் குடும்ப உறவுகள் அல்லது ஓய்வு கால வாழ்க்கைக்கான இடமாகவே கருதப்பட்டது. ஆனால், தற்போதைய தரவுகள், இந்த சொத்துக்கள் இப்போது வெறும் நிதி சொத்துக்களாகவே பார்க்கப்படுகின்றன என்பதைக் காட்டுகிறது. வட அமெரிக்காவில் வசிக்கும் சுமார் 150 வெளிநாடு வாழ் இந்திய முதலீட்டாளர்களிடம் நடத்தப்பட்ட இந்த ஆய்வின்படி, இந்தியாவில் சொத்துக்களை விற்கும் 50% க்கும் மேற்பட்டோர், அந்த பணத்தை இந்தியாவை விட்டு வெளியே கொண்டு செல்ல திட்டமிட்டுள்ளனர். மேலும், 45% பேர் இந்தியாவில் புதிய சொத்துக்களை வாங்குவதை விட, பரந்த அளவிலான சொத்துக்களில் முதலீடு செய்வதை முதன்மையாகக் கொண்டுள்ளனர்.
ஏன் முதலீட்டு பணம் வெளியே செல்கிறது?
தற்போது விற்கப்படும் இந்த சொத்துக்கள், பெரும்பாலும் 2010 முதல் 2022 வரையிலான காலகட்டத்தில் அதிக முதலீட்டு அலையின் போது வாங்கப்பட்டவை. இப்போது அந்த சொத்துக்களின் முதிர்ச்சி நிலையை அடைந்துள்ளதால், உரிமையாளர்கள் தற்போதைய நிதித் தேவைகளுடன் ஒப்பிட்டு அவற்றை மதிப்பிடுகின்றனர். வெளிநாடுகளுக்கு பணத்தை மாற்றுவதற்கான முடிவு, பெரும்பாலும் நடைமுறை நிதி இலக்குகளால் இயக்கப்படுகிறது. வெளிநாடுகளில் உள்ள அதிக வட்டி கொண்ட வீட்டுக் கடன்களை அடைப்பது, குழந்தைகளின் வெளிநாட்டு கல்விக்கு நிதியளிப்பது, ஓய்வூதிய கணக்குகளை வலுப்படுத்துவது போன்றவை இதில் அடங்கும். உலகளாவிய நிதி தயாரிப்புகளில் பணத்தை நகர்த்துவதன் மூலம், வெளிநாடு வாழ் இந்தியர்கள் இந்திய ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில் மட்டும் முதலீடு செய்வதை விட, வெவ்வேறு சொத்து வகுப்புகள் மற்றும் புவியியல் பகுதிகளில் தங்கள் அபாயத்தைப் பரப்ப தேர்வு செய்கிறார்கள்.
ரியல் எஸ்டேட் துறைக்கான தாக்கங்கள்
இந்த போக்கு, வெளிநாடு வாழ் இந்திய முதலீட்டாளர்களின் கணிசமான பகுதியினருக்கு, இந்திய சொத்து விற்பனை மூலம் கிடைக்கும் பணம் இனி உள்நாட்டு மறு முதலீட்டிற்காக ஒதுக்கப்படாது என்பதைக் குறிக்கிறது. இது, வெளிநாடு வாழ் இந்தியர்களின் ஆர்வம் வரலாற்று ரீதியாக வலுவாக இருந்த இந்திய ரியல் எஸ்டேட் சந்தையின் சில பிரிவுகளில் தேவையைப் பாதிக்கக்கூடும். சொத்து ஒரு முக்கியமான சொத்து வகையாக இருந்தாலும், இது பெருகிய முறையில் ஒரு உலகளாவிய நிதி உத்தியின் ஒரு பகுதியாக மாறி வருகிறது. அங்கு முதலீட்டாளரின் ஒட்டுமொத்த நிதி ஆரோக்கியத்திற்கு எது சிறப்பாக சேவை செய்கிறதோ அங்கு மூலதனம் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
ரியல் எஸ்டேட் துறையைக் கண்காணிக்கும் முதலீட்டாளர்கள், உள்நாட்டு டெவலப்பர்கள் இந்த மூலதனத்தை மீண்டும் ஈர்க்க தங்கள் உத்திகளை எவ்வாறு சரிசெய்கிறார்கள் என்பதைக் கவனிக்கலாம். அல்லது உலகளாவிய பன்முகப்படுத்தல் (Global Diversification) போக்கு தொடர்ந்து வேகமெடுக்குமா என்பதையும் கண்காணிக்கலாம். வெளிநாடு வாழ் இந்தியர்களின் இரண்டாம் நிலை சந்தை விற்பனையின் அளவு மற்றும் நீண்ட கால வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் செல்வத்தை மறு ஒதுக்கீடு செய்வதால் உள்நாட்டு வாங்குபவர்கள் விநியோகத்தை உறிஞ்ச முடியுமா என்பது முக்கியமாக கவனிக்கப்பட வேண்டியவை.