இந்தியாவில், குறிப்பாக முதல் 6 மாதங்களில், விற்பனையாகாத வீடுகளின் எண்ணிக்கை 4% அதிகரித்து 5.2 லட்சத்தை தாண்டியுள்ளது. சொகுசு வீடுகள் (₹20 கோடிக்கு மேல்) விற்பனையில் பெரும் தேக்கம் ஏற்பட்டுள்ளது, இது சந்தையின் எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்த கேள்விகளை எழுப்பியுள்ளது.
ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில் திடீர் மாற்றம்
2026 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில், இந்தியாவின் முக்கிய 8 நகரங்களில் விற்பனையாகாத வீட்டு இருப்பு (unsold housing stock) 5.2 லட்சத்திற்கும் மேல் அதிகரித்துள்ளது. கடந்த மூன்று ஆண்டுகளாக சந்தையில் நல்ல ஏற்றம் இருந்தபோதிலும், ஜூன் 2026 உடன் முடிவடைந்த காலகட்டத்தில், புதிய திட்டங்களின் வெளியீடு (new project launches) உண்மையில் விற்பனையானதை விட அதிகமாக இருந்தது.
மொத்த விற்பனை 1.71 லட்சம் யூனிட்களாக தேக்கமடைந்த நிலையில், டெவலப்பர்கள் 1.87 லட்சம் யூனிட்களை சந்தைக்கு கொண்டு வந்தனர். இது புதிய விநியோகத்தில் (new supply) 4% அதிகரிப்பைக் காட்டுகிறது.
சொகுசு பிரிவு வீடுகளில் பெரும் அழுத்தம்
குறிப்பாக ₹20 கோடி முதல் ₹50 கோடி வரையிலான அல்ட்ரா-லக்ஸரி வீட்டுப் பிரிவில் விற்பனையாகாத வீடுகளின் எண்ணிக்கை 52% அதிகரித்துள்ளது. இந்த வகை வீடுகளை விற்க 14 காலாண்டுகளுக்கு மேல் ஆகும் என கணக்கிடப்பட்டுள்ளது. இது டெவலப்பர்கள் அதிரடியாக அதிக விலை கொண்ட ப்ரீமியம் திட்டங்களை அறிமுகப்படுத்தியதற்கும், வாடிக்கையாளர்கள் வாங்கும் வேகத்திற்கும் இடையே உள்ள இடைவெளியைக் காட்டுகிறது.
மாறாக, ₹5 கோடி முதல் ₹10 கோடி வரையிலான விலைப்பிரிவு ஓரளவு சீராக உள்ளது. இங்கு 3 முதல் 4 காலாண்டுகளுக்குள் இருக்கும் இருப்பு (inventory overhang) உள்ளது. இது ஒரு சமநிலையான பிரிவாக சந்தை ஆய்வாளர்களால் கருதப்படுகிறது.
நகர வாரியான விற்பனை நிலவரம்
மும்பையில் அதிகபட்சமாக 1.57 லட்சம் வீடுகள் விற்பனையாகாமல் உள்ளன. இருப்பினும், அதிக விற்பனை விகிதம் காரணமாக, இங்கு இருப்பு காலம் (overhang) ஒப்பீட்டளவில் 6.5 காலாண்டுகளாக உள்ளது. ஆனால், தேசிய தலைநகர் பிராந்தியத்தில் (NCR) நிலைமை சற்று மோசமாக உள்ளது. இங்கு 1 லட்சத்திற்கும் அதிகமான வீடுகள் விற்பனையாகாமல் உள்ளன, மேலும் இருப்பு காலம் 8 காலாண்டுகளை நெருங்குகிறது. NCR-ல் இந்த அதிக இருப்பு, விலை கணிசமாக உயர்ந்ததும், உள்ளூர் வாங்குபவர்களின் வாங்கும் திறனை மிஞ்சியதும் முக்கிய காரணங்களாகப் பார்க்கப்படுகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் டெவலப்பர்களுக்கான தாக்கம்
விற்பனையாகாத வீடுகளின் அதிகரிப்பு மற்றும் தேக்கமடைந்த விற்பனை, ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்களுக்கு ஒரு சிக்கலான சூழலை உருவாக்கியுள்ளது. பல சந்தைகளில் விலை வளர்ச்சி நேர்மறையாக இருந்தாலும், அது பரந்த அளவிலான ஆர்வத்தை விட குறிப்பிட்ட ப்ரீமியம் தேவையை மட்டுமே சார்ந்துள்ளது.
ரியல் எஸ்டேட் பங்குகளில் முதலீடு செய்பவர்களுக்கு, டெவலப்பர்களின் கடன் மேலாண்மை என்பது அவர்களின் திட்டங்களின் விற்பனை வேகத்தைச் சார்ந்தே இருக்கும். சொகுசுப் பிரிவு வீடுகளில் அதிக முதலீடு செய்துள்ள டெவலப்பர்கள், அடுத்த காலாண்டுகளில் இந்த இருப்பு நிலை சீராகவில்லை என்றால் பணப்புழக்கத்தில் (cash flow) அழுத்தத்தைச் சந்திக்க நேரிடும். சந்தையில் தற்போதைய நிலைமையை டெவலப்பர்கள் எவ்வாறு கையாளுகிறார்கள், குறிப்பாக சில உயர்-மதிப்பு வகைகளில் தேவை குறையும்போது, என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள்.