Whalesbook
சப்ளை குறைவு, தேவை உச்சம்!
இந்தியா முழுவதும் உள்ள ஏழு முக்கிய நகரங்களில், 2026 முதல் காலாண்டில் (Q1 2026) புதிய அலுவலக கட்டுமானப் பணிகள் 36% குறைந்து, வெறும் 9.7 மில்லியன் சதுர அடி என்ற அளவுக்கு வந்துள்ளது. இது கடந்த ஒரு வருடத்தில் மிகக் குறைந்த அளவாகும். உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் பிரச்சனைகள் மற்றும் மேற்கு ஆசியாவில் நடக்கும் போர் போன்ற காரணங்களால் டெவலப்பர்கள் (Developers) புதிய திட்டங்களைத் தொடங்குவதில் காட்டும் தயக்கம் இதற்கு முக்கிய காரணம். இதனால், வாடிக்கையாளர்களுக்குத் தேவையான அலுவலக இடத்திற்கும், கிடைக்கும் இடத்திற்கும் இடையே பெரிய இடைவெளி உருவாகியுள்ளது.
குறிப்பாக, ஹைதராபாத்தில் புதிய கட்டுமானங்கள் 95% சரிந்து, வெறும் 0.3 மில்லியன் சதுர அடி மட்டுமே பதிவாகியுள்ளது. ஆனாலும், அலுவலகங்களுக்கான தேவை குறையவே இல்லை. ஆண்டுக்கு ஆண்டு 20% அதிகரித்து, சுமார் 21.5 மில்லியன் சதுர அடி அளவுக்கு குத்தகைக்கு எடுக்கப்பட்டுள்ளது. இதன் விளைவாக, நாடு முழுவதும் காலியாக உள்ள அலுவலக இடங்களின் விகிதம் (Vacancy Rate) கடந்த காலாண்டில் இருந்த 10.8% இலிருந்து 9.5% ஆகக் குறைந்துள்ளது. இது தொடர்ச்சியாக பதினோறாவது காலாண்டாக காலியிடங்கள் குறைவதைக் காட்டுகிறது.
வாடகை உயர்வு - நில உரிமையாளர்களுக்கு கொண்டாட்டம்!
இந்த சப்ளை தட்டுப்பாடு, வாடகையை கணிசமாக உயர்த்தியுள்ளது. இந்தியா முழுவதும் சராசரி வாடகை ஒரு சதுர அடிக்கு ₹100 என்ற முக்கிய மைல்கல்லைத் தாண்டியுள்ளது. ஆண்டுக்கு ஆண்டு வாடகை உயர்வில் ஹைதராபாத் 5.3% உடன் முதலிடத்தில் உள்ளது. அதைத் தொடர்ந்து மும்பை 4.4%, NCR 3.3% என அடுத்தடுத்த இடங்களில் உள்ளன. சில குறிப்பிட்ட பகுதிகளில், குறிப்பாக NCR மற்றும் கொல்கத்தாவில், வாடகை 15% வரை ஆண்டுக்கு உயர்ந்துள்ளது. பெங்களூரு மற்றும் NCR பகுதிகள் முதன்முறையாக சதுர அடிக்கு ₹100 ஐ தாண்டியுள்ளன. மும்பை தொடர்ந்து மிக விலையுயர்ந்த நகரமாக உள்ளது, இங்கு சராசரி வாடகை ஒரு சதுர அடிக்கு மாதம் ₹152.6 ஆக உள்ளது.
இந்த தேவைக்கு முக்கிய காரணம், குளோபல் கேபபிலிட்டி சென்டர்கள் (Global Capability Centres - GCCs) ஆகும். இவை Q1 2026 இல் மட்டும் 53% குத்தகை நடவடிக்கைகளை மேற்கொண்டு, 11.5 மில்லியன் சதுர அடி இடத்தை எடுத்துள்ளன. தகவல் தொழில்நுட்பம் (IT-ITeS) மற்றும் வங்கி, நிதிச் சேவைகள், காப்பீடு (BFSI) துறைகளும் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன. மேலும், அதிநவீன டிஜிட்டல் உள்கட்டமைப்புடன் கூடிய AI-ready இடங்களுக்கான தேவையும் அதிகரித்து வருகிறது. இந்தியாவின் பொருளாதாரம் 8.2% GDP வளர்ச்சியுடன் (Q2 FY26) வலுவாக இருப்பதும், 5.25% ரெப்போ விகிதமும் இந்த தேவையை ஆதரிக்கிறது.
இதனிடையே, இந்தத் துறையில் நிறுவன முதலீடுகள் (Institutional Investment) வரலாறு காணாத வகையில் $5.1 பில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 72% அதிகமாகும். முக்கியமாக உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் REITs (Real Estate Investment Trusts) இதில் அதிக ஆர்வம் காட்டியுள்ளனர். அலுவலக சொத்துக்கள் இவற்றின் முக்கிய இலக்காக இருந்துள்ளன.
கவனிக்க வேண்டிய அபாயங்கள்
நில உரிமையாளர்களுக்குச் சாதகமான இந்தச் சூழலிலும், மேற்கு ஆசியாவில் தொடரும் புவிசார் அரசியல் ஸ்திரமற்ற தன்மை ஒரு பெரிய அபாயமாக உள்ளது. உலகளாவிய எரிசக்தி மற்றும் கப்பல் போக்குவரத்து பாதைகளில் ஏற்படும் இடையூறுகள், எஃகு, சிமெண்ட் போன்ற கட்டுமானப் பொருட்களின் விலையை ஏற்கனவே அதிகரித்துள்ளன. இதனால், திட்டங்களில் மேலும் தாமதங்கள் ஏற்படலாம் அல்லது டெவலப்பர்கள் இந்த கூடுதல் செலவை வாடிக்கையாளர்களிடம் மாற்றலாம். இது, பிரச்சனைகள் தொடர்ந்தால் வாடகை வளர்ச்சியை மெதுவாக்கக்கூடும்.
மேலும், இந்தியா இறக்குமதி செய்யப்படும் பொருட்கள் மற்றும் ஆற்றலை அதிகம் சார்ந்திருப்பதால், விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. அறிக்கைகளில் காணப்படும் சில தரவு வேறுபாடுகளும் கவனிக்கத்தக்கவை. உதாரணமாக, Cushman & Wakefield 13.85% என்றும், Knight Frank 13.9% என்றும் Q1 2026 இல் காலியிட விகிதத்தைக் குறிப்பிடுகின்றன. டெவலப்பர்களின் தயக்கத்தால் புதிய கட்டுமானங்களில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த திடீர் வீழ்ச்சி, பல திட்டங்கள் தாமதமடைந்துள்ளதைக் குறிக்கிறது.
எதிர்கால கணிப்பு வலுவாக உள்ளது
ஆனாலும், இந்த சந்தை நில உரிமையாளர்களுக்குச் சாதகமாகவே தொடரும் என்று நிபுணர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். காலியிட விகிதங்கள் குறைவாகவே இருக்கும் என்றும், வரும் காலாண்டுகளில் வாடகை வளர்ச்சி மேலும் அதிகரிக்கும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. GCC க்கள் மற்றும் நிறுவனங்களின் மாறும் உத்திகள், மட்டுப்படுத்தப்பட்ட புதிய சப்ளை ஆகியவை இணைந்து, இந்த ஏற்றப் போக்கு 2026 மற்றும் அதற்குப் பிறகும் தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. திறமையான பணியாளர்கள் மற்றும் வணிக விரிவாக்கத்திற்கான முக்கிய உலகளாவிய மையமாக இந்தியாவின் பங்கு, அதன் வணிக ரியல் எஸ்டேட் துறைக்கு பிரகாசமான எதிர்காலத்தை அளிக்கிறது.