ஜூன் காலாண்டில் (Q1FY27) இந்தியாவின் அலுவலக வாடகை வர்த்தகம் **19.4 மில்லியன்** சதுர அடியாக குறைந்துள்ளது. உலகளாவிய அரசியல் பதற்றங்களால் நிறுவனங்கள் புதிய ஒப்பந்தங்களை தள்ளிவைப்பதே இதற்கு முக்கிய காரணம். எனினும், GCC நிறுவனங்களின் வலுவான தேவையால் சந்தை ஓரளவு சமாளித்து வருகிறது.
இந்தியாவின் வணிக ரீதியிலான ரியல் எஸ்டேட் துறை ஜூன் காலாண்டில் சவாலான சூழலை எதிர்கொண்டது. தொழில்முறை தரவுகளின்படி, அலுவலக இடங்களின் மொத்த தேவை (Gross Absorption) 19.4 மில்லியன் சதுர அடியாக உள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 6% சரிவாகும். அதேபோல், புதியதாக குடியேறிய இடங்களின் அளவு (Net Absorption) 21% சரிந்து 9.9 மில்லியன் சதுர அடியாக பதிவாகியுள்ளது. மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் அரசியல் பதற்றங்களே நிறுவனங்கள் நீண்டகால வாடகை ஒப்பந்தங்களை ஒத்திவைக்க முக்கிய காரணமாக கருதப்படுகிறது.
சந்தையின் உறுதித்தன்மை
இந்த சரிவு ஒருபுறம் இருந்தாலும், அலுவலக காலி இடங்களின் அளவு (Vacancy Rates) 13.2%-லிருந்து 11.3% ஆக குறைந்துள்ளது. இது சந்தையில் தரம் வாய்ந்த இடங்களுக்கு தொடர்ந்து தேவை இருப்பதை காட்டுகிறது. குறிப்பாக, உலகளாவிய நிறுவனங்களின் கிளைகளான GCC (Global Capability Centres) நிறுவனங்கள், மொத்த வாடகை ஒப்பந்தங்களில் 48% பங்களிப்பை வழங்கியுள்ளன. இந்தியாவுக்கு வரும் சர்வதேச நிறுவனங்களின் எண்ணிக்கை குறையவில்லை என்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நல்ல அறிகுறி.
REIT பங்குகளின் நிலை
Embassy Office Parks REIT போன்ற நிறுவனங்கள் தங்களின் தரமான சொத்துக்களை வைத்து சிறப்பாக செயல்படுகின்றன. Embassy REIT இந்த காலாண்டில் வருவாய் மற்றும் நிகர செயல்பாட்டு லாபத்தில் 17% வளர்ச்சியை பதிவு செய்துள்ளது. இதில் 81% வருமானம் GCC நிறுவனங்களிடமிருந்தே வந்துள்ளது. Mindspace Business Parks REIT மற்றும் Brookfield India Real Estate Trust ஆகியவையும் 90%-க்கும் அதிகமான ஆக்கிரமிப்பு விகிதத்தை (Occupancy Rate) பராமரித்து வருகின்றன.
கவனிக்க வேண்டிய வரி மாற்றங்கள்
முதலீட்டாளர்கள் தற்போது 'Taxation and Other Laws (Amendment) Bill, 2026'-ஐ உன்னிப்பாக கவனித்து வருகின்றனர். இதில் ஸ்பெஷல் பர்பஸ் வெஹிக்கிள்ஸ் (SPV)-களுக்கான வரிச்சுமையை 35%-லிருந்து 29% ஆக குறைக்க பரிந்துரைக்கப்பட்டுள்ளது. இது அமலுக்கு வந்தால், REIT முதலீட்டாளர்களுக்கு கிடைக்கும் லாபம் (Cash Flow) அதிகரிக்கும்.
எதிர்கால சவால்கள்
கட்டுமானப் பொருட்களின் விலை உயர்வு, உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலி பாதிப்புகள் மற்றும் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) தொழில்நுட்பத்தால் அலுவலக இடங்களுக்கான தேவை எதிர்காலத்தில் மாறுமா என்ற அச்சம் நிலவுகிறது. இந்த காரணிகள் சந்தையின் போக்கை வரும் நாட்களில் தீர்மானிக்கும்.