Whalesbook
நிறுவனத்தின் வியூகம்
ICICI Prudential Asset Management Company Limited, VIOS டவரில் உள்ள 9 தளங்களை வாங்கியதன் மூலம், வருமானம் தரும் வணிக ரியல் எஸ்டேட் துறையில் தங்கள் வர்த்தகத்தை விரிவுபடுத்தியுள்ளது. Office Yield Optimiser Fund – AIF II மூலம், NCP Commercials Private Limited-ல் முக்கியப் பங்கைப் பெற்றுள்ளனர். இந்த ₹525 கோடிக்கும் அதிகமான ஒப்பந்தம், மும்பையில் தரமான (Grade-A) வணிக உள்கட்டமைப்புகளுக்கான வலுவான தேவையைப் பயன்படுத்திக்கொள்ளும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. ஏற்கெனவே குத்தகை ஒப்பந்தங்கள் இருப்பதால், இந்த சொத்து ஆண்டுக்கு 8%-க்கும் அதிகமான வருவாயை வழங்கும் வகையில் அமைக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும், பணவீக்க அழுத்தங்களுக்கு எதிரான பாதுகாப்பாக 5% ஆண்டு வாடகை உயர்வுக்கான விதியும் இதில் அடங்கும்.
வாடலா பகுதிக்கு மாறும் கவனம்
முன்பு ஒரு தொழிற்சாலை பகுதியாக இருந்த வாடலா, இப்போது ஒரு முக்கிய வணிக மாவட்டமாக மாறி வருகிறது. உள்கட்டமைப்பு மேம்பாடுகள் மற்றும் பாந்த்ரா-குர்லா வளாகம் (BKC), தெற்கு மும்பை போன்ற பகுதிகளுடனான மேம்பட்ட இணைப்பு ஆகியவை இதற்கு வலு சேர்க்கின்றன. இந்தப் பகுதியை குறிவைப்பதன் மூலம், ICICI Prudential-ன் AIF, சமீப ஆண்டுகளில் பல முக்கிய நகரப் பகுதிகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டு வரும் ஒரு பகுதியின் மதிப்பீட்டு திறனைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளும் நிலையில் உள்ளது. இந்த ஒப்பந்தம், இதே நிதியின் கீழ் நடைபெறும் ஏழாவது வணிக சொத்து கையகப்படுத்தலாகும். இது, எதிர்காலத்தை கணிக்க முடியாத திட்டங்களை விட, ஏற்கெனவே முடிக்கப்பட்ட, செயல்படும் சொத்துக்களுக்கு உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் முன்னுரிமை அளிக்கும் வளர்ந்து வரும் போக்கைப் பிரதிபலிக்கிறது.
முதலீட்டு வெளியேற்றத்தின் தாக்கம்
Varde Partners நிறுவனத்தின் இந்த வெளியேற்றம், சொத்தில் கிடைத்த கணிசமான முதலீட்டு லாபத்தை எடுத்துக்காட்டுகிறது. 2019ல் சுமார் ₹1,100 கோடிக்கு வாங்கிய இந்த டவரின் கட்டுப்பாட்டு நிறுவனத்தை, Varde Partners, Federal Bank மற்றும் Trent Ltd போன்ற நிறுவனங்களுக்கு பகுதிகளை விற்ற பிறகு, இந்த இறுதி ஒப்பந்தத்தின் மூலம் 120%-க்கும் அதிகமான வருவாயைப் பெற்றதாக கூறப்படுகிறது. மும்பையில் உள்ள பிரீமியம், முன்பே லீஸுக்கு விடப்பட்ட வணிக சொத்துக்களின் பணப்புழக்கத்தை இது காட்டுகிறது. உலகளாவிய மேக்ரோ போக்குகள் மாறும்போதும், நிறுவனங்கள் கவனமாக முதலீடு செய்யும் போதும் இது நிகழ்கிறது.
அபாயங்கள் மற்றும் AIF-ன் பரிசீலனைகள்
8% வருவாய் ஈட்டும் வாய்ப்பு கவர்ச்சிகரமாக இருந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் Category II Alternative Investment Funds (AIF)-ன் உள்ளார்ந்த அபாயங்களைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளைப் போலல்லாமல், இந்த முதலீட்டு வாகனங்கள் பணப்புழக்கமற்றவை. முதலீடு 5 முதல் 10 ஆண்டுகள் வரை பூட்டப்படலாம். தற்போதுள்ள வாடகை வருமானம் ஸ்திரத்தன்மையை அளித்தாலும், அதன் செயல்திறன் குத்தகைதாரரின் தரம் மற்றும் வாடலா பகுதியில் நீண்ட கால குத்தகைக்கான தேவையைப் பொறுத்தது. வணிக குத்தகை சுழற்சி அல்லது ஆக்கிரமிப்பு நிலைகளில் ஏற்படும் எந்தவொரு சரிவும், இலக்கு வருவாயைக் குறைக்கக்கூடும். மேலும், AIF அமைப்பில் உள்ள மேலாண்மைக் கட்டணங்கள் மற்றும் அமைவுச் செலவுகள் பாரம்பரிய முதலீட்டு வாகனங்களை விட கணிசமாக அதிகமாக இருக்கும். இது, முதலீட்டாளர்கள் சரியாக மதிப்பிடவில்லை என்றால், மொத்த நிகர வருவாயைப் பாதிக்கலாம்.