ICICI செக்யூரிட்டீஸ் நிறுவனம் Godrej Properties-க்கு 'Buy' ரேட்டிங் வழங்கி, ₹2,469 இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. Q1 FY27-ல் விற்பனை **22%** அதிகரித்தாலும், ப்ராஜெக்ட் வருவாய் அங்கீகார கால அட்டவணையால் நிகர லாபம் **42%** குறைந்துள்ளது.
Godrej Properties-க்கு ICICI செக்யூரிட்டீஸ் 'Buy' கால்!
Godrej Properties நிறுவனத்தை ஆய்வு செய்த ICICI செக்யூரிட்டீஸ், இந்த பங்குக்கு 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளது. மேலும், இதன் இலக்கு விலையை (Target Price) ₹2,469 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. இந்த கணிப்புக்கு முக்கிய காரணம், இந்நிறுவனம் புதிய ப்ராஜெக்ட்களில் செய்யும் அதிரடி விற்பனையே.
விற்பனை உயர்வு, லாபம் குறைவு - என்ன நடந்தது?
Q1 FY27 காலாண்டில், Godrej Properties-ன் மொத்த விற்பனை முன்பதிவு (Gross Sales Bookings) 22% அதிகரித்து ₹8,651 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இது சந்தையில் வாடிக்கையாளர் தேவை அதிகமாக இருப்பதையும், புதிய ப்ராஜெக்ட்கள் சிறப்பாக செயல்படுவதையும் காட்டுகிறது. இந்த வேகம், இந்த நிதியாண்டின் இலக்குகளை அடைய உதவும் என ICICI செக்யூரிட்டீஸ் நம்புகிறது.
இருப்பினும், ஒரு முக்கிய விஷயத்தை முதலீட்டாளர்கள் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். விற்பனை 22% உயர்ந்த போதிலும், நிறுவனத்தின் ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் (Consolidated Net Profit) சென்ற ஆண்டுடன் ஒப்பிடுகையில் 42% சரிந்து ₹350 கோடியாக குறைந்துள்ளது. ரியல் எஸ்டேட் துறையில், விற்பனை நடக்கும்போது உடனடியாக லாபம் கணக்கிடப்படுவதில்லை. ப்ராஜெக்ட் கட்டி முடித்து வாடிக்கையாளர்களுக்கு ஒப்படைக்கும்போதுதான் லாபம் அங்கீகரிக்கப்படும். இதனால், காலாண்டு அடிப்படையில் லாபத்தில் சரிவு காணப்படுவது, நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த ஆரோக்கியத்தில் எந்தக் குறையும் இல்லை என்பதையும், வாடிக்கையாளர் தேவையில் தேக்கம் இல்லை என்பதையும் காட்டுகிறது.
எதிர்கால திட்டம் மற்றும் ரிஸ்க்
இந்த காலாண்டில், நிறுவனம் மேலும் ₹9,500 கோடி மதிப்பிலான புதிய ப்ராஜெக்ட்களையும் தொடங்கியுள்ளது. இது, நிர்வாகம் தங்கள் நில வங்கியை விரிவுபடுத்துவதில் கவனம் செலுத்துவதைக் காட்டுகிறது. செயல்பாட்டு வருவாய் (Revenue from Operations) கூட 16% அதிகரித்து ₹506 கோடியாக உள்ளது.
முதலீட்டாளர்களுக்கு உள்ள முக்கிய ரிஸ்க், இந்த ப்ராஜெக்ட்கள் எப்போது கட்டி முடிக்கப்படும் என்பதுதான். கட்டுமான தாமதங்கள் அல்லது அனுமதி கிடைப்பதில் ஏற்படும் சிக்கல்கள், லாபத்தை அடுத்த காலாண்டுகளுக்கு தள்ளிப்போடலாம். எனவே, காலாண்டு லாப வேறுபாடுகளை விட, ப்ராஜெக்ட் டெலிவரி அட்டவணை மற்றும் நிர்வாகத்தின் கருத்துக்களே நீண்ட கால வளர்ச்சிக்கு முக்கியமாக இருக்கும்.