Future Market Networks Share Price: லாபம் சரிவு! **₹1845 கோடி** சட்ட சிக்கல் - என்ன நடக்கிறது?

📉 நிதிநிலை அறிக்கையின் பின்னணி

Future Market Networks Limited (FMNL) வெளியிட்டுள்ள கணக்கின்படி, அதன் Q3 FY26 காலாண்டிற்கான நிதிநிலை முடிவுகள் பெரும் சரிவைக் காட்டுகின்றன. லாபத்தில் ஏற்பட்ட வீழ்ச்சி மற்றும் பல சட்டரீதியான பிரச்சினைகள் கம்பெனியை அச்சுறுத்துகின்றன.

முக்கிய புள்ளிவிவரங்கள்:

• ஒருங்கிணைந்த செயல்பாடு (Q3 FY26 vs Q3 FY25): மொத்த வருமானம் 3.9% குறைந்து ₹7,310.19 கோடி ஆக உள்ளது. நிகர லாபம் (Net Profit) 11.9% சரிந்து ₹18.08 கோடியாக (₹180.79 லட்சங்கள்) குறைந்துள்ளது. ஒரு பங்குக்கான அடிப்படை லாபம் (Basic EPS) ₹0.31 ஆக உள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டு ₹0.35 ஆக இருந்தது.
• ஒருங்கிணைந்த செயல்பாடு (9M FY26 vs 9M FY25): மொத்த வருமானம் 3.1% குறைந்து ₹1,010.03 கோடி ஆக உள்ளது. நிகர லாபம் 88.4% என்ற மிகப்பெரிய சரிவை சந்தித்து ₹40.02 கோடியாக (₹4001.8 லட்சங்கள்) குறைந்துள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டு ₹345.87 கோடியாக இருந்தது. அடிப்படை லாபம் (Basic EPS) ₹5.85 இல் இருந்து ₹0.68 ஆக சரிந்துள்ளது.
• தனிப்பட்ட செயல்பாடு (Standalone Performance) (Q3 FY26 vs Q3 FY25): செயல்பாட்டு வருமானம் (Income from Operations) 6.8% குறைந்து ₹21,959.1 லட்சமாக உள்ளது. நிகர லாபம் 66.9% வீழ்ச்சியடைந்து ₹2,083 லட்சமாக பதிவாகியுள்ளது. அடிப்படை லாபம் (Basic EPS) ₹1.08 இல் இருந்து ₹0.35 ஆக குறைந்துள்ளது.

செயல்திறன் மற்றும் காரணிகள்:

கடந்த 9 மாதங்களில் ஒருங்கிணைந்த லாபத்தில் ஏற்பட்ட பெரும் வீழ்ச்சிக்கு, விதிவிலக்கான சில செலவுகள் (exceptional items) முக்கிய காரணம். இந்த காலாண்டில் நிர்வாகத்தின் வருவாய் மற்றும் லாபம் குறைந்துள்ளது. எதிர்கால திட்டங்கள் மற்றும் சந்தை நிலவரங்கள் குறித்து கம்பெனி நிர்வாகம் எந்தவிதமான விளக்கமும் அளிக்காததால், முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் கேள்விகள் எழுந்துள்ளன.

பெரிய ஆபத்துகள்:

கம்பெனியை அச்சுறுத்தும் மிகப்பெரிய பிரச்சினை, JC Flower (முன்னாள் Yes Bank) நிறுவனத்திடம் இருந்து வந்துள்ள ₹18,448.96 லட்சங்கள் (சுமார் ₹1,845 கோடி) கோரிக்கை அறிவிப்பு (demand notice) ஆகும். இதற்கு ஆதரவாக FMNL தனது பங்குகள் மற்றும் சொத்துக்களை பிணையாக வைத்துள்ளது. இது தொடர்பாக DRT Ahmedabad மற்றும் New Delhi-இல் வழக்குகள் நடந்து வருகின்றன. இந்த பிரம்மாண்டமான கடன் கம்பெனியின் நிதி நிலைத்தன்மைக்கு பெரும் அச்சுறுத்தலாக உள்ளது.

மேலும், Future Retail Limited-இன் liquidator-இடம் இருந்து வாடகை பாக்கிகள் கோரப்பட்டுள்ளது. சர்ச்சைக்குரிய தீர்ப்பாயம் வழங்கிய தீர்வு, துணை நிறுவனங்களின் செயல்பாடுகளால் ஏற்பட்ட கணிசமான மறைமுகப் பொறுப்புகள் (contingent liabilities) போன்ற பிற சட்டரீதியான ஆபத்துகளும் உள்ளன. இதற்கிடையில், Q4 FY25 தனிப்பட்ட நிதிநிலை முடிவுகளில், மூலதன முன்பணங்களை தள்ளுபடி செய்ததற்கும் (₹1,900 லட்சம்), Ashirwad Mall-இல் செய்த முதலீட்டில் ஏற்பட்ட சரிவுக்கும் (₹548.90 லட்சம்) விதிவிலக்கான இழப்புகள் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளன.

கம்பெனி "Property and Related Services" என்ற ஒரே பிரிவில் செயல்படுகிறது. வழங்கப்பட்ட அறிக்கைகளில் விரிவான இருப்புநிலைக் குறிப்பு (balance sheet), பணப்புழக்க அறிக்கை (cash flow) மற்றும் முக்கிய நிதி விகிதங்களான ROE, ROCE, Debt-to-Equity, Interest Cover போன்ற விவரங்கள் இல்லாததால், லாபம் மற்றும் நஷ்டம் மற்றும் சட்டரீதியான சிக்கல்களைத் தாண்டி முழுமையான மதிப்பீடு செய்வது கடினமாக உள்ளது.