சென்னையில் வீட்டு விற்பனை மின்னல் வேகம்! மேற்கு இந்தியாவில் சரிவு, காரணம் என்ன?

தெற்கு அதிரடி vs மேற்கு பின்னடைவு

இந்தியாவின் ஒட்டுமொத்த வீட்டுச் சந்தை வளர்ச்சி மந்தமாக இருந்தாலும், சென்னை மட்டும் தேசிய போக்கையே மாற்றி, 55% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. இந்த மாபெரும் எழுச்சிக்கு முக்கிய காரணம், நிலையான எண்ட்-யூசர் (End-User) டிமாண்ட் மற்றும் வலுவான அடிப்படைப் பொருளாதாரமாகும். இது மற்ற நகரங்களில் காணப்பட்ட தயக்கத்திலிருந்தும், அதிக விலை வரம்பிலிருந்தும் சென்னையை தனித்து நிற்கச் செய்துள்ளது. இதற்கு நேர்மாறாக, மும்பை மாநகரப் பகுதியில் (MMR) விற்பனை 26.4% சரிந்த நிலையில், புனேயில் 28.5% வீழ்ச்சியைச் சந்தித்தது. இதன் மொத்த மேற்கு இந்திய சந்தையின் விற்பனை சுமார் 24% சரிந்துள்ளது. இது, தேசிய போக்குகளை விட பிராந்திய பொருளாதார ஆரோக்கியம் மற்றும் வாங்குபவர்களின் நம்பிக்கையே சந்தைப் போக்கை நிர்ணயிக்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. 2025ல் தேசிய அளவில் விற்பனை அளவு சுமார் 12% குறைந்தாலும், பிரீமியம் செக்மெண்ட் (Premium Segment) மற்றும் டெவலப்பர்களின் கட்டுப்பாடான சப்ளை (Supply) காரணமாக, ஒட்டுமொத்த பரிவர்த்தனை மதிப்பு வலுவாகவே இருந்தது. PropTiger தரவுகளின்படி, சென்னையின் விலைகள் 2025ல் நிலையாக இருந்தபோதிலும், MMR-ல் 4% வீழ்ச்சியும், புனேயில் 1% வீழ்ச்சியும் ஏற்பட்டது.

கொள்கை ஆதரவு மற்றும் டெவலப்பர் ஒழுக்கம்

2026 ஆம் ஆண்டில் சந்தையை மேலும் மாற்றியமைக்க இரண்டு முக்கிய கொள்கை மாற்றங்கள் எதிர்பார்க்கப்படுகின்றன. ரிசர்வ் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (RBI) 2025 ஆம் ஆண்டு முழுவதும் ரெப்போ ரேட்டை (Repo Rate) படிப்படியாகக் குறைத்து, டிசம்பர் 2025 வாக்கில் 5.25% ஆகக் கொண்டு வந்தது. இது வீட்டுக் கடன் வட்டி விகிதங்களைக் குறைத்து, வாங்கும் திறனை (Affordability) அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது. அதே நேரத்தில், ஜிஎஸ்டி கவுன்சில் (GST Council) செப்டம்பர் 2025 முதல் சிமெண்ட் மீதான வரியை 28% லிருந்து 18% ஆகக் குறைத்தது. சிமெண்ட் போன்ற கட்டுமானப் பொருட்களின் விலை குறைவதால், டெவலப்பர்களின் உள்ளீட்டுச் செலவுகள் (Input Costs) குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், டெவலப்பர்கள் தங்கள் கையிருப்பைக் (Inventory) கட்டுப்படுத்துவதிலும், புதிய சப்ளையை சரியான அளவில் வெளியிடுவதிலும் ஒழுக்கத்தைக் கடைப்பிடித்தனர். இது, விற்பனை குறைந்தாலும் விலைகள் ஸ்திரமாக இருக்க உதவியது.

எதிர்கால கணிப்பு மற்றும் நிபுணர் பார்வை

2025 இல் இந்தியாவின் ரெசிடென்ஷியல் விற்பனை அளவு மிதமாக இருந்தபோதிலும், சந்தை குறித்த நம்பிக்கை சற்று அதிகரித்துள்ளது. நிலையான மேக்ரோ-எகனாமிக் (Macro-economic) சூழல், குறையும் பணவீக்கம் மற்றும் சீரான நிதி நிலைமைகள் ஆகியவை இந்தத் துறைக்கு ஆதரவாக உள்ளன. முக்கிய நகரங்களில் 2025ல் சுமார் 6.3% விலையேற்றமும், 2026ல் சுமார் 7% விலையேற்றமும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், சொகுசு வீடுகள் மீதான அதீத சார்பு மற்றும் முதல் முறை வீடு வாங்குபவர்களுக்கான விலைப் பிரச்சினைகள் குறித்த கவலைகள் தொடர்கின்றன. DLF மற்றும் Godrej Properties போன்ற முக்கிய இந்திய ரியல் எஸ்டேட் டெவலப்பர்களின் P/E விகிதங்கள் (Price-to-Earnings ratio) வேறுபடுகின்றன, இது முதலீட்டாளர் நம்பிக்கை வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் மற்றும் சந்தைச் சுழற்சிகளைப் பொறுத்தது என்பதைக் காட்டுகிறது. இந்திய ரியல் எஸ்டேட் துறையின் சராசரி P/E விகிதம் சுமார் 43.5x ஆக இருந்தது, இது அதன் 3 ஆண்டு சராசரிக்குக் கீழே உள்ளது.