Whalesbook
நில விரிவாக்கம் மற்றும் முதலீட்டு உத்தி
மும்பையில் உள்ள முக்கிய மறுசீரமைப்பு திட்டங்களான 34.33 ஏக்கர் Adarsh Nagar (Worli) மற்றும் 98.27 ஏக்கர் Bandra Reclamation திட்டங்களில் Adani Properties முன்னணியில் உள்ளது. இது, இந்த குரூப்பின் உள்கட்டமைப்பு விரிவாக்கத் திட்டத்துடன் ஒத்துப்போகிறது. கடந்த நிதியாண்டில் மட்டும் ₹1.53 லட்சம் கோடி மூலதனச் செலவை (Capital Expenditure) செய்துள்ளனர். இந்த நிலங்களை கையகப்படுத்துவதன் மூலம், ஆற்றல் மற்றும் லாஜிஸ்டிக்ஸ் துறைகளைத் தாண்டி, லாபம் தரும் நகர்ப்புற ரியல் எஸ்டேட் துறையில் Adani தன் முதலீட்டை விரிவுபடுத்துகிறது. மேலும், நிலப் பற்றாக்குறை அதிகம் உள்ள இந்த பகுதிகளில் நீண்டகால மதிப்பு உயர்வுக்கான வாய்ப்புகள் அதிகம்.
போட்டி நிலவரம்
Adani இரண்டு திட்டங்களில் முன்னிலை வகிக்கும் அதே வேளையில், JSW குழுமத்தின் துணை நிறுவனமான Hanura Realty, Andheri West-ல் உள்ள 73.89 ஏக்கர் Sardar Vallabhbhai Patel (S.V.P.) Nagar திட்டத்திற்கு அதிக விலை கேட்டுள்ளது. இந்த போட்டி, Lodha மற்றும் Reliance போன்ற முன்னணி டெவலப்பர்களிடையே பெரிய அளவிலான மறுசீரமைப்பு திட்டங்களுக்கான போட்டியின் தீவிரத்தை காட்டுகிறது. இவர்கள் அனைவரும், ஒற்றை நகர சந்தை அபாயங்களைக் குறைக்கும் நோக்கில், நாடு தழுவிய ரியல் எஸ்டேட் தளங்களுக்கு மாறுகின்றனர். சிறிய டெவலப்பர்களைப் போலல்லாமல், இந்த பெரிய நிறுவனங்களிடம் நீண்ட கால வாடகை கொடுப்பனவுகள் மற்றும் பராமரிப்பு நிதிகளை நிர்வகிக்கும் நிதி வலிமை உள்ளது.
சட்டரீதியான மற்றும் கட்டமைப்பு ரீதியான சிக்கல்கள்
MHADA-வின் கிளஸ்டர் மறுசீரமைப்பு மாதிரியில் பல சவால்கள் உள்ளன. Worli, Bandra, Andheri West பகுதிகளில் உள்ள குடியிருப்பாளர்கள் மற்றும் வீட்டுவசதி சங்கங்கள், தங்களின் தன்னாட்சியை பறிப்பதாகக் கூறி, மாநில அரசின் இந்த தலையீட்டிற்கு எதிராக சட்டரீதியான புகார்களை அளித்துள்ளனர். பல சங்கங்கள், தாங்கள் தனிப்பட்ட முறையில் செய்துள்ள மறுசீரமைப்பு ஒப்பந்தங்கள், MHADA-வால் வேண்டுமென்றே தாமதப்படுத்தப்படுவதாக அல்லது தடுக்கப்படுவதாக குற்றம் சாட்டுகின்றன.
மேலும், இந்த அணுகுமுறை 'வாழத் தகுதியற்ற' அதிக மக்கள் அடர்த்தியை உருவாக்கி, கழிவுநீர் மற்றும் அடிப்படை வசதிகள் போன்ற முக்கிய உள்கட்டமைப்புகளை புறக்கணிக்கும் அபாயம் இருப்பதாக விமர்சகர்கள் கூறுகின்றனர். நீண்ட கால சட்டப் போராட்டங்கள் மற்றும் குடியிருப்பாளர்களின் எதிர்ப்பு ஆகியவை திட்ட காலக்கெடுவை பாதிக்கலாம், இது அதிக மூலதனம் தேவைப்படும் இந்த திட்டங்களுக்கு சிக்கலை ஏற்படுத்தும்.
சந்தை பார்வை மற்றும் மூலதன மேலாண்மை
இந்த நகர்ப்புற சவால்களுக்கு மத்தியிலும், Adani குழுமம் 3.3x என்ற நிகர கடன்-EBITDA விகிதத்துடன், தங்கள் நிதிநிலையை கட்டுக்குள் வைத்துள்ளது. Navi Mumbai சர்வதேச விமான நிலையம் மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி திட்டங்கள் போன்ற சொத்துக்கள் செயல்பாட்டுக்கு வரும்போது, பணப்புழக்கம் அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், இந்த பெரிய ரியல் எஸ்டேட் திட்டங்களின் வெற்றி, மும்பையின் சிக்கலான சமூக மற்றும் சட்டச் சூழலை, கூடுதல் நிதிச் சுமைகள் இல்லாமல் Adani குழுமம் எவ்வாறு கையாள்கிறது என்பதைப் பொறுத்தது.