வங்கிகள் மற்றும் சந்தையில் உள்ள உபரி பணத்தை கட்டுப்படுத்த RBI சுமார் **$10 பில்லியன்** மதிப்பிலான கரன்சி ஸ்வாப் (Currency Swap) நடவடிக்கையை மேற்கொண்டுள்ளது. அந்நிய முதலீடு **$140 பில்லியனை** தாண்டியுள்ளதால், பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்த இந்த நடவடிக்கை எடுக்கப்பட்டுள்ளது.
கடந்த இரண்டு வாரங்களாக ரிசர்வ் வங்கி (RBI) வங்கி அமைப்பில் உள்ள பணப்புழக்கத்தைக் குறைக்க $10 பில்லியன் மதிப்பிலான 'செல்-பை' (Sell-buy) கரன்சி ஸ்வாப் நடவடிக்கைகளை மேற்கொண்டுள்ளது. வங்கிகளுக்கு டாலர்களை விற்று, அதற்குப் பதிலாக ரூபாயைப் பெற்றுக்கொள்வதன் மூலம், சந்தையில் நிலவும் உபரி பணத்தை ரிசர்வ் வங்கி திரும்பப் பெற்று வருகிறது.
ஏன் இந்த நடவடிக்கை?
இந்திய வங்கி அமைப்பில் பணப்புழக்கம் வரலாறு காணாத வகையில் ₹11 லட்சம் கோடி என்ற உச்சத்தை எட்டியுள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம், நாட்டிற்குள் வந்துள்ள $140 பில்லியன் மதிப்பிலான பிரம்மாண்ட அந்நிய முதலீடுகள் தான். வங்கிகளில் அதிகப்படியான பணம் தேங்கிக் கிடந்தால், அது குறுகிய கால வட்டி விகிதங்களை சீர்குலைப்பதோடு, பணவீக்கத்தையும் (Inflation) தூண்டும் அபாயம் உள்ளது. இதைக் கட்டுப்படுத்தவே இந்த 'லிக்விடிட்டி மேனேஜ்மென்ட்' தந்திரத்தை RBI கையில் எடுத்துள்ளது.
இந்த ஸ்வாப் எப்படி செயல்படுகிறது?
இந்த முறையில், RBI வங்கிகளுக்கு டாலர்களை வழங்கி, அதற்கு ஈடாக ரூபாய் பணத்தை எடுத்துக்கொள்ளும். பின்னர் குறிப்பிட்ட தேதியில், அந்த டாலர்களை மீண்டும் பெற்றுக்கொண்டு ரூபாயை திரும்ப ஒப்படைக்கும். இதன் மூலம், ரெப்போ ரேட் (Repo Rate) போன்ற முக்கிய வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமலேயே, சந்தையில் உள்ள பணப்புழக்கத்தை ரிசர்வ் வங்கியால் திறம்பட கட்டுப்படுத்த முடிகிறது.
சந்தையில் என்ன தாக்கம்?
இந்த நடவடிக்கையினால் டாலர்-ரூபாய் ஃபார்வேர்ட் சந்தையில் மாற்றங்கள் தென்படத் தொடங்கியுள்ளன. குறிப்பாக 3 மாத மற்றும் 6 மாத கால ஒப்பந்தங்களுக்கான கட்டணங்கள் உயர்ந்துள்ளன. டெப்ட் மார்க்கெட்டில் (Debt Market) முதலீடு செய்பவர்கள், தங்களின் குறுகிய கால கடன் செலவுகள் மாறுவதைக் கவனிக்க வேண்டும். நாட்டின் பொருளாதார வளர்ச்சியை ஊக்குவிக்கும் அதே வேளையில், பணவீக்கத்தை கட்டுக்குள் வைக்க ரிசர்வ் வங்கி அடுத்தடுத்து என்ன மாதிரியான நடவடிக்கைகளை எடுக்கும் என்பது முதலீட்டாளர்களின் முக்கிய எதிர்பார்ப்பாக உள்ளது.