Whalesbook
ஸ்திரத்தன்மையை நோக்கிய நகர்வு
மொத்த டெபாசிட்களுக்கு தினசரி நிலையான வட்டி விகிதங்களை நிர்ணயிக்க வேண்டும் என்ற RBIயின் இந்த முடிவு, தற்போது நடைமுறையில் உள்ள தற்காலிக, அன்றாட விலை நிர்ணய மாற்றங்களிலிருந்து ஒரு பெரிய மாற்றமாகும். சந்தை தொடங்குவதற்கு முன்பே வங்கிகளை வட்டி விகித அட்டவணையை வெளியிட கட்டாயப்படுத்துவதன் மூலம், ரிசர்வ் வங்கி குறுகிய கால பணப்புழக்க ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு ஏற்ப வங்கிகள் செயல்படும் திறனை பறிக்கிறது. வணிக நாட்களின் கடைசி மணிநேரங்களில், உள் பணப்புழக்க இலக்குகளை பூர்த்தி செய்வதற்காக வங்கிகள் டெபாசிட் வட்டி விகிதங்களை ஆக்ரோஷமாக உயர்த்துவதை தடுக்கும் ஒரு பாதுகாப்பு நடவடிக்கையாக இந்த ஒழுங்குமுறை இறுக்கம் செயல்படுகிறது. இது நிதியுதவியின் செலவை தரப்படுத்துவதற்கும், டெபாசிட் சந்தையில் ஏற்பட்ட போட்டிக் குழப்பங்களை குறைப்பதற்கும் ஒரு பரந்த நிறுவன முயற்சியை குறிக்கிறது.
LCR விலை நிர்ணய ஒருங்கிணைப்பு
Liquidity Coverage Ratio (LCR) ரன்-ஆஃப் விகிதத்தை ஒரு முறையான விலை நிர்ணய காரணியாக ஒருங்கிணைப்பது, வங்கி செயல்பாடுகளில் ஒரு புதிய அளவிலான தரமான கண்டிப்பை அறிமுகப்படுத்துகிறது. வங்கிகள் இப்போது தங்கள் நிதி ஆதாரங்களின் ஸ்திரத்தன்மை சுயவிவரங்களுக்கு எதிராக டெபாசிட் செலவுகளை அளவிட வேண்டும். LCR கட்டமைப்புகளின் கீழ் அதிக ரன்-ஆஃப் அனுமானங்களைக் கொண்ட சில்லறை அல்லாத டெபாசிட்கள், பிசிறுகள் நிறைந்த சில்லறை கடன்களுடன் ஒப்பிடும்போது, மிகவும் துல்லியமான, ஒருவேளை அதிகமான, விலை நிர்ணய தளங்களைக் காண வாய்ப்புள்ளது. இந்த மாற்றம், கருவூல பிரிவுகளை கட்டாய பணப்புழக்க இடையகங்களுடன் (Liquidity Buffers) தங்கள் டெபாசிட் கையகப்படுத்தல் உத்திகளை சமரசப்படுத்த கட்டாயப்படுத்துகிறது, நிதி ஆதாரங்களின் செலவை அடிப்படை மூலதனத்தின் நடத்தை ஸ்திரத்தன்மைக்கு நேரடியாக உணர்வுபூர்வமாக ஆக்குகிறது. நிலையற்ற, நிறுவன தர நிதி ஆதாரங்களை அதிகம் சார்ந்திருக்கும் நிறுவனங்கள், இந்த கடுமையான பணப்புழக்க கட்டுப்பாடுகளுடன் தங்கள் சலுகைகளை சீரமைக்கும்போது உடனடி லாப அழுத்தத்தை சந்திக்க நேரிடும்.
லாப வரம்பு குறைப்பு மற்றும் செயல்பாட்டு அபாயம்
இந்த உத்தரவு, குறிப்பாக சந்தைப் பங்கைப் பிடிக்க விரைவான விகித மாற்றங்களைப் பயன்படுத்திய தனியார் துறை கடன் வழங்குநர்களுக்கு தனித்துவமான செயல்பாட்டு தடைகளை அறிமுகப்படுத்துகிறது. வெளிப்படைத்தன்மையை கட்டாயப்படுத்துவதன் மூலம், ஒழுங்குமுறைஞர் மொத்த டெபாசிட் சந்தையை அடிப்படையில் ஒரு பண்டமாக (Commoditization) மாற்றுகிறார், இது முன்பு மூலதனத்தைப் பாதுகாப்பதில் வேகம் மற்றும் சுறுசுறுப்பை நம்பியிருந்த வங்கிகளின் விலை நிர்ணய சக்தியை குறைக்கும். ஆய்வாளர்கள் இது வைப்புத்தொகையாளர்களுக்கு பயனளித்தாலும், நிகர வட்டி வரம்புகளுக்கு (Net Interest Margins) ஒரு சவாலாக அமைகிறது என்று குறிப்பிடுகின்றனர், ஏனெனில் வங்கிகள் தற்காலிக விலை நிர்ணயம் மூலம் பணப்புழக்க ஏற்ற இறக்கத்தின் செலவுகளை கடத்துவது மிகவும் கடினமாக இருக்கும். மேலும், LCR ரன்-ஆஃப் அளவீடுகளை நம்பியிருப்பது உயர்-நம்பகத்தன்மை தரவு அறிக்கையிடலை கோருகிறது; உண்மையான டெபாசிட் நடத்தைக்கும் LCR அனுமானங்களுக்கும் இடையே ஏதேனும் முரண்பாடு ஒழுங்குமுறை விசாரணை அல்லது மூலதன போதுமான அபராதங்களுக்கு வழிவகுக்கும். குறைந்த தரமான டெபாசிட் பிரிவுகளைக் கொண்ட வங்கிகள், வெளிப்படைத்தன்மை விதி, மறைக்கப்பட்ட விலை நிர்ணய உத்திகள் மூலம் அதிக செலவுகளை மறைக்க அவர்களைத் தடுப்பதால், கணிசமான லாபத்தை தியாகம் செய்யாமல் தற்போதைய வளர்ச்சி விகிதங்களை பராமரிக்க போராடும்.
துறை கண்ணோட்டம் மற்றும் போட்டி இயக்கவியல்
எதிர்காலத்தில், நிதி ஆதார செலவுகள் குறுகிய கால போட்டி நிலைப்பாட்டை விட பணப்புழக்க அபாயத்துடன் அதிகம் பிணைக்கப்பட்டுள்ள ஒரு இயல்புநிலை காலத்திற்கு துறை தயாராகி வருகிறது. பெரிய, நன்கு மூலதனப்படுத்தப்பட்ட வங்கிகள், நிறுவப்பட்ட சில்லறை நெட்வொர்க்குகளுடன், மொத்த சந்தையில் குறைந்த இரைச்சலிலிருந்து பயனடையும், அதே நேரத்தில் நடுத்தர தர கடன் வழங்குநர்கள் தங்கள் நிதி ஆதாரங்களின் செலவு உயர்வதை காணலாம், ஏனெனில் புதிய விலை நிர்ணய ஆட்சி பணப்புழக்க நெருக்கடிகளின் போது பிரீமியம் விகிதங்களை பயன்படுத்தும் திறனை நீக்குகிறது. சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் கருவூல துறைகள் தினசரி தற்காலிக விலை நிர்ணயத்தை விட நீண்ட கால பொறுப்பு மேலாண்மைக்கு கவனம் செலுத்தும் என்று எதிர்பார்க்க வேண்டும், இது நிலையான, ஆனால் குறைவான சந்தர்ப்பவாத, வங்கி வருவாய் சுழற்சிகளுக்கு வழி வகுக்கும்.