இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) சந்தையில் புழக்கத்தில் உள்ள அதிகப்படியான பணத்தை கட்டுப்படுத்த, ஓப்பன் மார்க்கெட் ஆபரேஷன்ஸ் (OMO) மூலம் அரசு பாண்டுகளை விற்பனை செய்யத் தொடங்கியுள்ளது.
நாட்டில் பணப்புழக்கம் (Liquidity) முன்னெப்போதும் இல்லாத வகையில் ₹11 டிரில்லியனை எட்டியுள்ள நிலையில், அதனைச் சமன் செய்ய RBI களம் இறங்கியுள்ளது. கடந்த ஆகஸ்ட் 31-ம் தேதி முடிந்த சிறப்பு டாலர்-ரூபாய் ஸ்வாப் வசதி மூலம் $136.37 பில்லியன் அந்நியச் செலாவணி நாட்டுக்குள் வந்ததே இந்த அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்திற்கு முக்கிய காரணம். இதில் பெரும்பாலான தொகை, அதாவது $127.23 பில்லியன் FCNR(B) டெபாசிட்கள் மூலம் வந்துள்ளது.
விற்பனை திட்டம் எப்படி?
RBI இந்த பணத்தை திரும்பப் பெற ₹1 டிரில்லியன் மதிப்பிலான அரசு பாண்டுகளை விற்பனை செய்யத் திட்டமிட்டுள்ளது. இது மூன்று கட்டங்களாக நடக்கும்:
- செப்டம்பர் 17: ₹50,000 கோடி
- செப்டம்பர் 21: ₹25,000 கோடி
- செப்டம்பர் 28: ₹25,000 கோடி
முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன பாதிப்பு?
RBI சந்தையில் பாண்டுகளை விற்கும்போது, அது சிஸ்டத்தில் இருக்கும் பணத்தை வெளியே எடுக்கிறது. இதனால், அரசு பாண்டுகளின் ஈல்டு (Yield) அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது. பாண்ட் ஈல்டு அதிகரிப்பது என்பது பொதுவான கடன் வட்டி விகிதங்களுக்கு ஒரு பெஞ்ச்மார்க் ஆகும். எனவே, வங்கிகள் மற்றும் கார்ப்பரேட் நிறுவனங்களுக்கு கடன் வாங்கும் செலவு இனி சற்றே அதிகரிக்கலாம்.
பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தவும், நிதி ஸ்திரத்தன்மையை உறுதிப்படுத்தவும் RBI எடுத்துள்ள இந்த நடவடிக்கை, வரும் நாட்களில் இந்திய பாண்ட் சந்தையில் எந்த மாதிரியான மாற்றங்களை ஏற்படுத்தும் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்.