இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI), அந்நிய முதலீட்டுக்கான விதிமுறைகளில் மாற்றங்களை அறிவித்துள்ளது. FEMA விதிகளை, அந்நிய நேரடி முதலீட்டுக் கொள்கையிலிருந்து (FDI Policy) பிரித்து, வெளிப்படைத்தன்மையை அதிகரிக்க இந்த நடவடிக்கை எடுக்கப்பட்டுள்ளது. இது கொள்கை அமலாக்கத்தை விரைவுபடுத்தவும், முதலீடுகளை எளிதாக்கவும் உதவும்.
Detailed Coverage
வெளிநாட்டு முதலீட்டுக்கு புதிய வழிகாட்டுதல்
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) அந்நிய முதலீட்டுக்கான சட்டங்களை சீரமைக்க ஒரு புதிய வரைவு விதிமுறைகளை வெளியிட்டுள்ளது. இதன் முக்கிய நோக்கம், 2019 ஆம் ஆண்டு Foreign Exchange Management (Non-Debt Instruments) விதிகளிலிருந்து, அந்நிய நேரடி முதலீட்டுக் கொள்கையை (FDI Policy) பிரிப்பதாகும்.
தற்போது, FDI கொள்கையே நுழைவு வழிகள் மற்றும் துறை சார்ந்த நிபந்தனைகளுக்கு முக்கிய ஆவணமாக இருக்கும். இதன் மூலம், FEMA விதிகளில் அடிக்கடி திருத்தங்கள் செய்வதைக் குறைத்து, கொள்கை மாற்றங்களை சந்தைக்கு விரைவாகக் கொண்டு வர முடியும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
'Foreign Controlled Entity' புதிய வரையறை
இந்த வரைவின் முக்கிய அம்சங்களில் ஒன்று, 'Foreign Controlled Entity' (FCE) என்ற பதத்தின் புதிய வரையறை. இது வெளிநாட்டினர் கட்டுப்பாடு அல்லது உரிமையுள்ள எந்தவொரு இந்திய நிறுவனம், LLP அல்லது முதலீட்டு வாகனத்திற்கும் பொருந்தும். முந்தைய தெளிவற்ற விதிமுறைகளுக்குப் பதிலாக, இந்த புதிய வரைவு ஒரு குறிப்பிட்ட சோதனையை வழங்கும். இதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் இனி பரந்த, பல அடுக்கு விதிமுறைகளை நம்பியிருக்காமல், துறை சார்ந்த பகுப்பாய்வில் கவனம் செலுத்த முடியும்.
ஆனால், இது உரிமையாளர் மற்றும் கட்டுப்பாட்டு நிலவரங்களை தொடர்ந்து கண்காணிக்க வேண்டிய அவசியத்தை அதிகரிக்கிறது. வாக்களிக்கும் உரிமைகள் அல்லது இயக்குநர் குழு அமைப்பில் ஏற்படும் எந்தவொரு மாற்றமும், முதலீட்டின் இணக்க நிலையை மாற்றக்கூடும்.
கார்ப்பரேட் நிர்வாகம் மற்றும் கட்டுப்பாடு: புதிய கவனம்
நிபுணர்களின் கருத்துப்படி, இணக்கப் பொறுப்புகள், வெறும் பரிவர்த்தனை சோதனைகளைத் தாண்டி, குழு அளவிலான கட்டுப்பாடு, வாக்களிப்பு மாற்றங்கள் மற்றும் ஒப்பந்த உரிமைகள் ஆகியவற்றின் தொடர்ச்சியான கண்காணிப்பை நோக்கி நகரும். பன்னாட்டு நிறுவனங்கள், தனியார் பங்கு நிறுவனங்கள் மற்றும் முதலீட்டு கட்டமைப்புகளுக்கு இது மிகவும் முக்கியமானது.
நிறுவனங்கள், தற்போதைய பங்குதாரர் ஒப்பந்தங்கள், வீட்டோ உரிமைகள் மற்றும் வாக்களிப்பு ஏற்பாடுகளை மறுபரிசீலனை செய்ய வேண்டும். சிறுபான்மைப் பாதுகாப்பு உரிமைகள் கூட, நிர்வாகம் அல்லது கொள்கை மீது குறிப்பிடத்தக்க செல்வாக்கு செலுத்துவதாகக் கருதப்பட்டால், புதிய விதிகளின் கீழ் ஆய்வு செய்யப்படலாம்.
வரைவின்படி, 10% க்கும் அதிகமான வாக்களிக்கும் உரிமைகளை வழங்கும் ஒப்பந்தங்கள் உன்னிப்பாகப் பகுப்பாய்வு செய்யப்படலாம். இது, நிலையான முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பு அம்சங்கள் புதிய கட்டுப்பாட்டு வரையறையின் கீழ் வருமா என்ற கேள்வியை எழுப்புகிறது.
பொறுப்புக்கூறல் மற்றும் எதிர்கால அபாயங்கள்
இந்த வரைவு, அந்நிய முதலீட்டாளர் மற்றும் இந்திய நிறுவனம் ஆகிய இருவருக்கும் இரட்டைப் பொறுப்புக்கூறலை அறிமுகப்படுத்துகிறது. இது, முதலீட்டு வாழ்க்கைச் சுழற்சியின் போது இரு தரப்பினரிடையே ஒருங்கிணைப்பின் தேவையை அதிகரிக்கிறது.
மேலும், மாற்று முதலீட்டு நிதிகளால் (Alternative Investment Funds) ஆதரிக்கப்படும் உள்நாட்டு நிதி நிறுவனங்களின் முதலீடுகள் எவ்வாறு கையாளப்படும் என்பது குறித்து சில நிச்சயமற்ற தன்மைகள் உள்ளன. அத்தகைய முதலீடுகள், நிதியளிப்பின் தன்மையால் வெளிநாட்டுக் கட்டுப்பாட்டில் இருப்பதாக வகைப்படுத்தப்பட்டால், அது உள்நாட்டு முதலீட்டு நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கட்டுப்படுத்தக்கூடும்.
முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள், குறிப்பாக கட்டுப்பாட்டிற்கான அளவுகோல் எவ்வாறு வரையறுக்கப்படுகிறது மற்றும் நிலையான நிர்வாகப் பாதுகாப்புகளுக்கு ஏதேனும் விலக்குகள் வழங்கப்படுகிறதா என்பதைக் கவனிக்க வேண்டும். இது, தற்போதைய மற்றும் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களுக்குத் தேவையான மறுசீரமைப்பின் அளவைத் தீர்மானிக்கும்.