வங்கிகளில் இருந்து ₹2.5 லட்சம் கோடி பணத்தை திரும்பப் பெற, இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) வரும் திங்கட்கிழமை 7 நாள் VRRR ஏலத்தை நடத்த உள்ளது. இதனால், ₹3.5 லட்சம் கோடிக்கும் அதிகமான உபரி பணப்புழக்கத்தை (Surplus Liquidity) கட்டுப்படுத்தி, குறுகிய கால வட்டி விகிதங்களை கொள்கை வரம்பிற்குள் கொண்டுவர முயல்கிறது.
பணப்புழக்க மேலாண்மையில் RBI தீவிரம்
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI), வங்கிகளின் அமைப்பில் உள்ள உபரி பணப்புழக்கத்தை (Surplus Liquidity) கட்டுப்படுத்த தீவிர நடவடிக்கை எடுத்துள்ளது. இதற்காக, வரும் திங்கட்கிழமை அன்று 7 நாள் Variable Rate Reverse Repo (VRRR) ஏலத்தை நடத்த திட்டமிட்டுள்ளது. இதன் மூலம், வங்கி அமைப்பில் இருந்து சுமார் ₹2.5 லட்சம் கோடி பணத்தை திரும்பப் பெற RBI இலக்கு வைத்துள்ளது.
₹3.5 லட்சம் கோடி உபரி பணப்புழக்கம்
தற்போதைய நிலவரப்படி, வங்கிகளிடம் சுமார் ₹3.5 லட்சம் கோடி பணம் உபரியாக உள்ளது. இப்படி அதிகப்படியான பணம் வங்கிகளிடம் தேங்கி இருந்தால், அது சந்தையில் குறுகிய கால வட்டி விகிதங்களை RBI நிர்ணயித்துள்ள இலக்கை விட கீழே தள்ளிவிடும். இதை சரிசெய்யவே RBI இந்த VRRR ஏலத்தை பயன்படுத்துகிறது. இதன் மூலம், வங்கிகள் தங்களிடம் உள்ள கூடுதல் பணத்தை RBI-யிடம் வட்டிக்கு கொடுத்துவிட்டு, குறுகிய காலத்திற்கு பாதுகாப்பாக வைக்க முடியும். இது நிதி அமைப்பை நிலையாக வைத்திருக்கவும், RBI-யின் பணவியல் கொள்கை இலக்குகளை அடையவும் உதவுகிறது.
முந்தைய ஏலங்களின் பின்னணி
கடந்த வெள்ளிக்கிழமை, RBI 3 நாள் VRRR ஏலத்தை நடத்தியது. அதில், ₹1.5 லட்சம் கோடி அறிவிக்கப்பட்ட தொகையில், வங்கிகள் சுமார் ₹95,970 கோடி பணத்தை திரும்ப செலுத்தின. வரவிருக்கும் திங்கட்கிழமை நடத்தப்படும் ஏலம், பணப்புழக்கத்தை கட்டுக்குள் கொண்டு வருவதற்கான ஒரு பெரிய மற்றும் தீவிரமான முயற்சியாகும்.
வட்டி விகிதங்களில் தாக்கம்
சந்தையில் வங்கிகள் ஒருவருக்கொருவர் கடன் கொடுத்து வாங்கும் குறுகிய கால வட்டி விகிதமான Weighted Average Call Rate (WACR), கடந்த வெள்ளிக்கிழமை 5.19% ஆக இருந்தது. இந்த விகிதங்கள் RBI-யின் கொள்கை வரம்பிற்குள் (Standing Deposit Facility rate 5% மற்றும் repo rate) இருப்பதை உறுதி செய்ய RBI இதுபோன்ற ஏலங்களை அடிக்கடி பயன்படுத்துகிறது.
சந்தையின் பார்வை
இது RBI-யின் கொள்கை நிலைப்பாட்டில் ஏற்பட்ட மாற்றமல்ல, மாறாக இது ஒரு வழக்கமான நடைமுறைதான். சந்தையில் பணப்புழக்கம் அதிகமாக இருக்கும்போது RBI அதை இழுத்துக் கொள்ளும், குறைவாக இருக்கும்போது பணத்தை செலுத்தும். முதலீட்டாளர்கள் இந்த நடவடிக்கைகளை உன்னிப்பாக கவனித்து, RBI-யின் தற்போதைய பணப்புழக்க நிலையை மதிப்பிடுவார்கள். பெரிய அளவிலான VRRR ஏலங்கள் தொடர்வது, வங்கி அமைப்பில் இன்னும் பணம் கொட்டிக் கொண்டிருக்கிறது என்பதை காட்டுகிறது. இது எதிர்காலத்தில் வங்கிகள் டெபாசிட் மற்றும் கடன் வட்டி விகிதங்களை எப்படி நிர்வகிக்கும் என்பதில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம். சந்தை கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய விஷயம், அறிவிக்கப்பட்ட ₹2.5 லட்சம் கோடி தொகையில் எவ்வளவு பணத்தை வங்கிகள் RBI-யிடம் திரும்பச் செலுத்துகின்றன என்பதுதான். இது உபரி பணத்தின் அளவையும், வங்கிகள் தங்கள் பணத்தை எப்படி பயன்படுத்துகின்றன என்பதையும் வெளிப்படுத்தும்.