Whalesbook
வங்கி அமைப்பின் ஸ்திரத்தன்மைக்கு RBI-யின் ₹1.5 லட்சம் கோடி:
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) வரும் திங்கட்கிழமை, மே 25 அன்று, ₹1.50 லட்சம் கோடி மதிப்புள்ள வேரியபிள் ரேட் ரெப்போ (VRR) ஏலம் நடத்தவுள்ளது. இதன் முக்கிய நோக்கம், வங்கி அமைப்பில் உள்ள பணப்புழக்க பற்றாக்குறையை சரி செய்து, ஸ்திரத்தன்மையை உறுதி செய்வதாகும். சமீப காலமாக, வங்கி அமைப்பில் உள்ள உபரி நிதி குறைந்துள்ளதாலும், ஓவர்நைட் கால் மணி ரேட்கள் அதிகரித்துள்ளதாலும் இந்த நடவடிக்கை அவசியமாகிறது. இதற்கு முன்பும், பண வெளியேற்றத்தை சமாளிக்க RBI இது போன்ற செயல்பாடுகளை மேற்கொண்டுள்ளது.
பணப்புழக்க நெருக்கடியை புரிந்துகொள்ளுதல்:
தற்போது வங்கி அமைப்பில் பணப்புழக்க பற்றாக்குறை ஏற்பட்டுள்ளது. மதிப்பிடுகளின்படி, ₹58,876.29 கோடி பற்றாக்குறை இருப்பதாக கூறப்படுகிறது. கடந்த நான்கு நாட்களில் இந்த நிலைமை மேலும் மோசமடைந்துள்ளது, மொத்த உபரி நிதி ₹1.90 லட்சம் கோடி குறைந்துள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம், ஜிஎஸ்டி (GST) வசூல் காரணமாக ஏற்பட்ட பண வெளியேற்றம் என கூறப்படுகிறது. இந்த பணப் பற்றாக்குறையால், RBI-யின் கொள்கை ரெப்போ ரேட் ஆன 5.25% ஐ விட ஓவர்நைட் கால் மணி ரேட்கள் அதிகரித்துள்ளன. இது குறுகிய கால நிதிச் சந்தைகளில் உள்ள அழுத்தத்தை காட்டுகிறது.
RBI தலையீட்டிற்கு சந்தையின் எதிர்வினை:
இதற்கு முன்னர், முந்தைய வெள்ளிக்கிழமை அன்று, மூன்று நாள் VRR ஏலம் மூலம் ₹81,590 கோடி நிதி வங்கி அமைப்புக்குள் செலுத்தப்பட்டது. அதன் தொடர்ச்சியாக இந்த புதிய முதலீடு வருகிறது. RBI, பணப்புழக்கத்தை சீரமைக்கவும், நிதி ஸ்திரத்தன்மையை உறுதிப்படுத்தவும் வேரியபிள் ரேட் ரெப்போ ஏலங்களை ஒரு முக்கிய கருவியாக பயன்படுத்துகிறது. இந்த புதிய முதலீட்டின் வரவேற்பு மற்றும் இது வங்கி இடையேயான கடன் விகிதங்களில் ஏற்படுத்தும் தாக்கம் ஆகியவை சந்தையால் உன்னிப்பாக கவனிக்கப்படும். வழக்கமாக, இதுபோன்ற தலையீடுகள் ஓவர்நைட் ரேட்களை ரெப்போ ரேட்டுடன் சமன் செய்ய வழிவகுக்கும்.
நிதித்துறைக்கான தாக்கம்:
இந்த பணப்புழக்க அதிகரிப்பால், வங்கித் துறையானது பொதுவாக பயனடையும். குறிப்பாக, குறுகிய கால நிதியை அதிகம் நம்பியிருக்கும் வங்கிகளுக்கு உடனடி நிவாரணம் கிடைக்கும். இது அவர்களின் நிகர வட்டி வரம்புகளை (Net Interest Margins) ஸ்திரப்படுத்த உதவும். இருப்பினும், தொடர்ச்சியான பணப்புழக்க நெருக்கடிகள் அடிப்படை பொருளாதார அழுத்தங்களைக் குறிக்கலாம். இது கடன் வளர்ச்சி மற்றும் சொத்துத் தரத்தில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். மற்ற நாடுகளின் மத்திய வங்கிகளும் இது போன்ற VRR செயல்பாடுகளைப் பயன்படுத்தி உள்நாட்டு பணப்புழக்கத்தை நிர்வகிக்கின்றன. சந்தை விகிதங்களை கொள்கை இலக்குகளுடன் சீரமைப்பதில் இவற்றின் வெற்றி அளவிடப்படுகிறது.