RBI அதிரடி: ₹1.25 லட்சம் கோடி முதலீடு! வங்கிச் சந்தையில் பணப்புழக்கத்தை சீராக்க நடவடிக்கை

வங்கிச் சந்தையில் பணப்புழக்கத்தை சீராக்கும் RBI

இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) வங்கி அமைப்புக்குள் ₹1.25 லட்சம் கோடி பணப்புழக்கத்தை செலுத்துவதற்கு இன்று ஒரு நாள் மாறுபடும் வட்டி விகித ரெப்போ (Overnight Variable Rate Repo - VRR) ஏலத்தை நடத்துகிறது. சந்தையில் நிலவும் பணப்புழக்க ஏற்றத்தாழ்வுகளைச் சமாளிக்கவும், குறுகிய கால அழைப்பு சந்தை வட்டி விகிதத்தை (Overnight Call Rate) மத்திய வங்கியின் கொள்கை ரெப்போ விகிதமான 5.25% க்கு அருகில் சீராக வைத்திருக்கவும் இந்த நடவடிக்கை முக்கியமானது. இது பணவியல் கொள்கையின் செயல்திறனையும், ஒட்டுமொத்த நிதிச் சந்தை ஸ்திரத்தன்மையையும் உறுதிசெய்ய உதவும்.

சமீபத்திய பணப்புழக்க நிலவரம்

முந்தைய பணப்புழக்க நடவடிக்கைகள் சந்தையில் சில மாற்றங்களைக் காட்டியுள்ளன. கடந்த புதன்கிழமை, ஐந்து நாட்கள் கால அவகாசம் கொண்ட VRR ஏலத்தில் ₹1.5 லட்சம் கோடி வழங்கப்பட்டது. ஆனால், வங்கிகள் வெறும் ₹16,435 கோடி மட்டுமே எடுத்தன. சராசரி வட்டி விகிதம் 5.26% ஆக இருந்தது. இதிலிருந்து, வங்கிகளிடம் போதுமான பணம் இருந்திருக்கலாம் அல்லது கடன் வாங்க தயங்கியிருக்கலாம் எனத் தெரிகிறது. செவ்வாய்க்கிழமை நிலவரப்படி, வங்கி அமைப்பு ₹1.50 லட்சம் கோடி நிகர உபரியைக் கொண்டிருந்தது. மேலும், எடையிடப்பட்ட சராசரி அழைப்பு விகிதம் (WACR) கொள்கை விகிதமான 5.24% க்கு சற்று குறைவாக இருந்தது.

VRR ஏலங்கள் செயல்படும் விதம்

மாறுபடும் வட்டி விகித ரெப்போ ஏலங்கள், வங்கிகள் அரசாங்கப் பத்திரங்களை அடகு வைத்து RBI-யிடம் இருந்து குறுகிய கால நிதியைப் பெற அனுமதிக்கின்றன. இந்த ஏல செயல்முறை, சந்தைப் பங்கேற்பாளர்கள் வட்டி விகிதங்களை பாதிக்க அனுமதிக்கிறது, இது மத்திய வங்கிக்கு நெகிழ்வுத்தன்மையை அளிக்கிறது. இந்த ஏலங்கள், ரிவர்ஸ் ரெப்போக்களுடன் சேர்ந்து, RBI-யின் பணப்புழக்க சரிசெய்தல் வசதியின் (Liquidity Adjustment Facility - LAF) முக்கிய கருவிகளாகும். இவை குறுகிய கால வட்டி விகிதங்களை ஒரு குறிப்பிட்ட வரம்பிற்குள் நிர்வகிக்க உதவுகின்றன. தற்போதைய ₹1.25 லட்சம் கோடி முதலீடு, அதிகப்படியான நிதிகள் அழைப்பு விகிதத்தை கணிசமாகக் குறைப்பதைத் தவிர்த்து, RBI வட்டி விகித ஸ்திரத்தன்மைக்கு முன்னுரிமை அளிப்பதைக் காட்டுகிறது.

பொருளாதாரத்தில் தாக்கம்

இந்த குறிப்பிட்ட பணப்புழக்க நடவடிக்கைகள் தனிப்பட்ட நிறுவனப் பங்குகளை நேரடியாக பாதிக்காவிட்டாலும், அவை பரந்த பொருளாதார சூழலுக்கு மிக முக்கியமானவை. நிலையான குறுகிய கால வட்டி விகிதங்கள் வணிகக் கடன் செலவுகளைக் குறைத்து, முதலீட்டை ஊக்குவிக்கக்கூடும். RBI இந்த நடவடிக்கைகளில் தொடர்ந்து ஈடுபடுவது, நிதிச் சந்தைகளின் சீரான செயல்பாட்டிற்கான அதன் அர்ப்பணிப்பை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. உலகெங்கிலும் உள்ள பல மத்திய வங்கிகள் உள்நாட்டு பணப்புழக்கத்தை நிர்வகிக்க இதே போன்ற முறைகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. இது செயலில் உள்ள பணவியல் கொள்கையின் பொதுவான போக்கைப் பிரதிபலிக்கிறது.