பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த ரிசர்வ் வங்கி (RBI) அதிரடியாக ரெப்போ ரேட்டை **25 அடிப்படை புள்ளிகள்** உயர்த்தி **5.50%** ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. பொதுத்துறை மற்றும் தனியார் வங்கிகளின் கடன் வாங்கும் முறையில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றம் வங்கித்துறையில் புதிய அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
பணவீக்கத்தைச் சமாளிக்க ரிசர்வ் வங்கி தனது பழைய நிலைப்பாட்டில் இருந்து விலகி, இப்போது 'Calibrated Tightening' என்ற கொள்கையை கையில் எடுத்துள்ளது. இதன் ஒரு பகுதியாகவே, இன்று ரெப்போ ரேட் 25 bps அதிகரிக்கப்பட்டு 5.50% ஆக உயர்த்தப்பட்டுள்ளது. இது வங்கிச் சந்தையில் பணப்புழக்கத்தை நேரடியாகக் கட்டுப்படுத்தும் ஒரு நடவடிக்கையாகப் பார்க்கப்படுகிறது.
வங்கித்துறையில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றம்
இந்த வட்டி உயர்விற்கு முன்னதாகவே, நடப்பு நிதியாண்டின் முதல் பாதியில் (ஏப்ரல்-செப்டம்பர் 2026) வங்கிகளின் கடன் வாங்கும் முறையில் பெரிய மாற்றங்கள் நடந்துள்ளன. பொதுத்துறை வங்கிகள் (PSBs) தற்போது 'கொலேட்ரலைஸ்டு ஓவர்நைட் மார்க்கெட்டில்' தங்களின் பங்களிப்பை 32%-ல் இருந்து 35% ஆக உயர்த்தியுள்ளன.
அதே சமயம், தனியார் வங்கிகள் 'ட்ரை-பார்ட்டி ரெப்போ' (Tri-party repo) சந்தையில் கடன் வாங்குவதைக் கணிசமாகக் குறைத்துள்ளன. முன்னர் 24% ஆக இருந்த இவர்களின் பங்களிப்பு தற்போது 14% ஆக சரிந்துள்ளது. இது தனியார் வங்கிகள் சந்தையில் நிலவும் நிச்சயமற்ற சூழலை முன்னிட்டு மிகவும் கவனமாகச் செயல்படுவதைக் காட்டுகிறது.
சந்தையில் என்ன நடக்கும்?
ஓவர்நைட் பணச் சந்தையில் 97% பரிவர்த்தனைகள் பிணையம் (Collateral) அடிப்படையிலேயே நடக்கின்றன. அதாவது, அரசுப் பத்திரங்களை அடமானம் வைத்தே வங்கிகள் கடன் வாங்குகின்றன. இந்த முறைதான் பாதுகாப்பானது என்பதால் வங்கிகள் இதற்கு முன்னுரிமை அளிக்கின்றன.
முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு
- EMI உயர்வு: ரெப்போ ரேட் உயர்வால், இனி வீட்டுக் கடன், வாகனக் கடன் மற்றும் பர்சனல் லோன் வட்டி விகிதங்கள் உயர வாய்ப்புள்ளது.
- வங்கிகளின் லாபம்: வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது நீண்ட காலத்தில் 'Net Interest Margin' (NIM) அதிகரிக்க வாய்ப்பிருந்தாலும், குறுகிய காலத்தில் டெபாசிட் செலவுகள் மற்றும் பாண்ட் போர்ட்ஃபோலியோவில் சில இழப்புகளை வங்கிகள் சந்திக்க நேரிடும்.
- முக்கிய செக்டார்கள்: ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் கன்ஸ்யூமர் குட்ஸ் போன்ற வட்டி விகிதங்களை அதிகம் சார்ந்திருக்கும் துறைகள் இந்த மாற்றத்தால் கடும் நெருக்கடியைச் சந்திக்கக்கூடும். ரிசர்வ் வங்கி பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த தொடர்ந்து கடுமையான நடவடிக்கைகளை எடுக்கும் என்பதால், வரும் மாதங்களில் லிக்விடிட்டி (Liquidity) மேலும் குறைய வாய்ப்புள்ளது.