பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த, RBI தனது ரெப்போ ரேட்டை **25** அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்த்தி **5.50%** ஆக மாற்றியுள்ளது. அதேசமயம், நாட்டின் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கான FY27 ஜிடிபி கணிப்பை **7.1%** ஆக உயர்த்தி அறிவித்துள்ளது.
புதிய கொள்கை மாற்றம்
ரிசர்வ் வங்கியின் கவர்னர் சஞ்சய் மல்கோத்ரா சமீபத்திய பணக்கொள்கைக் குழுக் கூட்டத்திற்குப் பிறகு, வட்டி விகிதத்தை 25 அடிப்படை புள்ளிகள் அதிகரித்து 5.50% ஆக உயர்த்தியுள்ளார். சந்தையில் பணப்புழக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தி பணவீக்கத்தைக் குறைப்பதே இந்த 'Calibrated Tightening' நடவடிக்கையின் முக்கிய நோக்கம்.
லாபத்தை விட பொருளாதார நிலையே முக்கியம்
வங்கிகளின் லாபம் மற்றும் மத்திய வங்கியின் வருவாய் குறித்த கவலைகள் எழுந்தபோது, கவர்னர் மல்கோத்ரா ஒரு முக்கிய தெளிவுபடுத்தலை வழங்கினார். RBI ஒரு வணிக நிறுவனம் அல்ல என்பதை வலியுறுத்திய அவர், அந்நிய செலாவணி வைப்புத்தொகைகள் மூலம் திரட்டப்பட்ட $133 பில்லியன் பணப்புழக்கம் நாட்டின் பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மைக்கு மிக அவசியம் என்றார். குறுகிய கால லாபத்தை விட, நீண்ட கால பொருளாதாரப் பாதுகாப்புக்கே முன்னுரிமை அளிக்கப்படுகிறது.
பொருளாதார வளர்ச்சிப் பாதை
வட்டி விகித உயர்வு இருந்தாலும், இந்திய பொருளாதாரத்தின் மீதான நம்பிக்கை குறையவில்லை. நடப்பு நிதியாண்டுக்கான (FY27) ஜிடிபி வளர்ச்சி கணிப்பை முந்தைய 6.7% இலிருந்து 7.1% ஆக RBI உயர்த்தியுள்ளது. இது நாட்டின் வளர்ச்சிப் பாதை வலுவாக இருப்பதைக் காட்டுகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு: ரிஸ்க் என்ன?
அதே வேளையில், சில சவால்களும் உள்ளன:
- கச்சா எண்ணெய் விலை: மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்ற இறக்கத்தை உண்டாக்குகின்றன. இது பணவீக்கத்திற்கு பெரிய சவாலாக இருக்கும்.
- கடன் செலவுகள்: வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிப்பதால், நிறுவனங்களின் கடன் வாங்கும் செலவு (Borrowing Cost) அதிகரிக்கும். குறிப்பாக அதிக கடன் வைத்துள்ள நிறுவனங்களின் லாப வரம்பு (Profit Margin) குறைய வாய்ப்புள்ளது.
- வங்கித் துறை: வங்கிகள் கடனுக்கான வட்டி விகிதங்களை மாற்றும் வேகத்தைப் பொறுத்தே வங்கித் துறையின் செயல்பாடு அமையும். எனவே, கடன் வழங்கும் நிறுவனங்களின் சொத்து தரம் (Asset Quality) மற்றும் பணப்புழக்கத்தை முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து கவனிப்பது அவசியம்.