RBI கவர்னர் மால்ஹோத்ரா: பணவீக்கத்தை விட வளர்ச்சிக்கு முக்கியத்துவம்!

ரிசர்வ் வங்கி கவர்னர் சஞ்சய் மால்ஹோத்ரா, தற்காலிக பணவீக்க உயர்வுகளையும், கடன் வளர்ச்சியையும் புறக்கணித்து, பொருளாதார வளர்ச்சியை ஆதரிப்பதில் கவனம் செலுத்தப்போவதாக தெரிவித்துள்ளார். தற்போதைய விலை உயர்வுகள் தேவையை விட சப்ளை பிரச்சனைகளால் ஏற்படுவதாக RBI கருதுவதால், இப்போதைக்கு பணவியல் கொள்கையில் மாற்றம் இருக்காது என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

பணவீக்கத்தை விட வளர்ச்சிக்கு முன்னுரிமை!

இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) உடனடி கொள்கை இறுக்கத்தை விட, பொருளாதார வளர்ச்சியைத் தக்கவைப்பதில் அதிக கவனம் செலுத்தப்போவதாக சிக்னல் கொடுத்துள்ளது. சமீபத்தில் RBI கவர்னர் சஞ்சய் மால்ஹோத்ரா, தற்போதைய பணவீக்க உயர்வை ஒரு தற்காலிக சப்ளை-சைடு பிரச்சனையாகக் கருதுவதாகவும், பொருளாதாரம் அளவுக்கு அதிகமாக சூடாகியதால் ஏற்பட்டதல்ல என்றும் கூறியுள்ளார். இதனால், கொள்கை முடிவுகளில் இந்த உயர்வுக்கு மட்டும் முக்கியத்துவம் கொடுக்கப்படாது என அவர் குறிப்பிட்டுள்ளார்.

விலை அழுத்தங்களுக்கு மத்தியில் வளர்ச்சியை உறுதி செய்தல்

தற்போது நுகர்வோர் விலை குறியீடு (CPI) சுமார் 5.1% ஆக உள்ளது, இது RBI-யின் இலக்கை விட சற்றே அதிகம். இருப்பினும், கவர்னர், கொள்கை முடிவுகள் இந்த எண்ணை மட்டும் சார்ந்திருக்காது என வலியுறுத்தினார். மாறாக, விலை உயர்வுக்குக் காரணமான துறைகளை தனித்தனியாக ஆராய்ந்து, ஒரு விரிவான அணுகுமுறையை RBI பின்பற்றும். இதன் மூலம், உள்நாட்டு முதலீடு மற்றும் நுகர்வைப் பாதிக்கக்கூடிய கடுமையான வட்டி விகித உயர்வுகளைத் தவிர்ப்பதை RBI நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

கடன் வளர்ச்சி போக்குகள் மற்றும் கண்காணிப்பு

இந்தியாவில் தற்போது 18%-க்கு அருகில் வலுவான கடன் வளர்ச்சி காணப்படுகிறது. இது வணிகங்கள் மற்றும் தனிநபர்களால் சுறுசுறுப்பாக கடன் வாங்குவதைக் காட்டுகிறது. குறிப்பாக, சிறு, குறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கான (MSME) கடன்கள் மற்றும் தங்கப் பிணையக் கடன்கள் 24-25% என்ற வேகமான வளர்ச்சி விகிதத்தில் உள்ளன. இது வலுவான பொருளாதாரப் பங்களிப்பைக் காட்டினாலும், RBI இந்த பிரிவுகளை உன்னிப்பாகக் கண்காணித்து வருகிறது. இந்த கடன் பெருக்கம் ஆரோக்கியமானதாக இருப்பதையும், கடந்த காலங்களில் பல்வேறு கடன் சுழற்சிகளில் ஏற்பட்டதைப் போல, வாராக்கடன் அதிகரிப்பதைத் தவிர்ப்பதையும் உறுதி செய்வதில் மத்திய வங்கி கவனம் செலுத்துகிறது.

முதலீட்டாளர் பார்வை மற்றும் எதிர்கால நகர்வுகள்

முதலீட்டாளர்களுக்கு, RBI-யின் இந்த நிலைப்பாடு கடன் செலவுகளில் ஒப்பீட்டளவில் ஸ்திரத்தன்மை நிலவும் என்பதைக் குறிக்கிறது. மத்திய வங்கி வளர்ச்சியை முன்னிலைப்படுத்தும்போது, ​​நிறுவனங்கள் தங்கள் விரிவாக்கத் திட்டங்களுக்கு கடன் மூலம் நிதியளிக்க சாதகமான சூழல் உருவாகிறது. இருப்பினும், இந்த உத்தி பணவீக்கம் பரவலாகவோ அல்லது நீடித்ததாகவோ மாறாது என்ற அனுமானத்தின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது. சப்ளை-சைடு சிக்கல்கள் எதிர்பார்த்ததை விட நீண்ட காலம் நீடித்தாலோ அல்லது உலகளாவிய பண்டிகை விலைகள் மாறினாலோ, மத்திய வங்கி தனது அணுகுமுறையை மறுபரிசீலனை செய்ய வேண்டியிருக்கும்.

எதிர்காலத்தில், கடன் தரம் குறித்த அதன் சொல்லாட்சியில் ஏதேனும் மாற்றம் ஏற்படுகிறதா என்பதை RBI-யின் வரவிருக்கும் கொள்கை ஆய்வுக் கூட்டங்களில் சந்தை கண்காணிக்கும். MSME மற்றும் தங்கக் கடன் போர்ட்ஃபோலியோக்களின் விரைவான வளர்ச்சி நீடித்திருக்குமா அல்லது இந்த அதிவேக வளர்ச்சிப் பிரிவுகளில் அதிகப்படியான இடர் எடுப்பதைத் தடுக்க ஒழுங்குமுறை புதிய நடவடிக்கைகளை அறிமுகப்படுத்துமா என்பதில் சிறப்பு கவனம் செலுத்தப்படும். இந்த வேகமாக வளர்ந்து வரும் கடன் பகுதிகள் குறித்த மத்திய வங்கியின் தெளிவான தகவல்தொடர்பு, சாத்தியமான ஒழுங்குமுறை அபாயங்களை மதிப்பிடுவதற்கு நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு அவசியமாக இருக்கும்.