இந்திய ரூபாயின் மதிப்பை நிலைநிறுத்த, Reserve Bank of India (RBI) தனது டாலர்-ரூபாய் ஸ்வாப் (swap) முறையைப் பயன்படுத்தி, பார்வர்ட் மார்க்கெட்டில் (forward market) தனது நெட் ஷார்ட் நிலையை **$136.77 பில்லியன்** என்ற புதிய உச்சத்திற்கு கொண்டு சென்றுள்ளது. இதன் மூலம் இந்தியாவின் அந்நிய செலாவணி கையிருப்பு **$729.3 பில்லியன்** ஆக உயர்ந்துள்ளது.
ரூபாயை காக்க RBI-யின் வியூகம்
பங்குச் சந்தை மற்றும் அந்நிய செலாவணி சந்தையில் ரூபாயின் மதிப்பை பாதுகாக்க RBI தொடர்ந்து செயல்பட்டு வருகிறது. தற்போது பார்வர்ட் மார்க்கெட்டில் டாலரை விற்க RBI செய்துகொண்ட ஒப்பந்தங்களின் மதிப்பு $136.77 பில்லியன் என்ற இமாலய அளவை எட்டியுள்ளது. இது கையில் உள்ள டாலர்களை நேரடியாக விற்பனை செய்யாமல், எதிர்காலத்தில் டாலர்களை விற்பனை செய்வதற்கான ஒரு ஒப்பந்த முறையாகும்.
கையிருப்பு ஏன் அதிகரித்தது?
இந்த அதிரடி மாற்றத்திற்கு மிக முக்கியமான காரணம் 'டாலர்-ரூபாய் ஸ்வாப்' (Dollar-Rupee Swap) திட்டம். ஆகஸ்ட் இறுதி வரை இந்த திட்டத்தின் மூலம் சுமார் $73 பில்லியன் அந்நிய முதலீடுகள் நாட்டிற்குள் வந்துள்ளன. இதில் குறிப்பிடத்தக்க வகையில் $65.4 பில்லியன் அளவுக்கு FCNR(B) எனப்படும் வெளிநாடு வாழ் இந்தியர்களின் வைப்புத் தொகைகள் வந்துள்ளன. இதன் பலனாக, இந்தியாவின் மொத்த அந்நிய செலாவணி கையிருப்பு வரலாற்று உச்சமான $729.3 பில்லியனை தொட்டுள்ளது.
நீண்ட கால ஒப்பந்தங்களின் ஆதிக்கம்
சமீபத்திய தரவுகளின்படி, குறுகிய காலத்தை விட நீண்ட கால ஒப்பந்தங்களில் RBI அதிக கவனம் செலுத்துகிறது. ஓராண்டுக்கு மேல் முதிர்வு காலம் கொண்ட ஒப்பந்தங்களின் மதிப்பு ஜூன் மாதத்தில் $64.21 பில்லியனாக இருந்தது, அது இப்போது $91.54 பில்லியனாக அதிகரித்துள்ளது.
இனி வரும் சவால்கள்
இந்த ஒப்பந்தங்கள் நிரந்தரமானவை அல்ல. இவை முதிர்ச்சியடையும் போது, இந்திய ரூபாயின் மதிப்பிற்கு அழுத்தம் ஏற்படாமல் பார்த்துக்கொள்வது RBI-க்கு இருக்கும் மிகப்பெரிய சவால். வரவிருக்கும் நாட்களில் கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் மற்றும் அமெரிக்காவின் Federal Reserve வட்டி விகித மாற்றங்கள் ரூபாயின் போக்கை தீர்மானிக்கும் முக்கிய காரணியாக இருக்கும்.