Whalesbook
டிஜிட்டல் பணப் புழக்கத்தில் RBI நிலைப்பாடு
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தனது சமீபத்திய 'பேமென்ட்ஸ் சிஸ்டம்ஸ் ரிப்போர்ட்' அறிக்கையில், ஸ்டேபிள்காயின்கள் பணப் புழக்க அமைப்புகளுக்கு ஆபத்தானவை என்று திட்டவட்டமாகத் தெரிவித்துள்ளது. ஸ்டேபிள்காயின்கள் 'ஒற்றைத் தன்மை, நெகிழ்வுத்தன்மை மற்றும் ஒருமைப்பாடு' போன்ற பாரம்பரிய பணப் புழக்க அமைப்புகளின் முக்கிய கோட்பாடுகளைப் பூர்த்தி செய்யத் தவறிவிட்டதாகவும், இவை நிதி ஸ்திரத்தன்மைக்கு அச்சுறுத்தல் என்றும் RBI கூறியுள்ளது.
இதற்கு மாற்றாக, RBI தனது சொந்த சென்ட்ரல் பேங்க் டிஜிட்டல் கரன்சியை (CBDC) முன்னிறுத்துகிறது. CBDC-க்கள் தனிப்பட்ட, பரவலாக்கப்பட்ட முறைகளைப் போலன்றி, மத்திய வங்கியின் ஆதரவுடனும், இறையாண்மை உத்தரவாதத்துடனும் வருவதால், அவை பாதுகாப்பானவை என்றும், பணப் புழக்க அமைப்புகளுக்கு உகந்தவை என்றும் RBI வலியுறுத்தியுள்ளது. இது, தனியார் டிஜிட்டல் கரன்சிகளால் ஏற்படும் அபாயங்களைத் தவிர்த்து, நாட்டின் டிஜிட்டல் பணப் புழக்கத்தை ஒருமுகப்படுத்த உதவும்.
UPI-ன் அசைக்க முடியாத ஆதிக்கம்
இந்தியாவின் டிஜிட்டல் பணப் பரிவர்த்தனைகளில் unified payments interface (UPI) தொடர்ந்து தனது அசைக்க முடியாத ஆதிக்கத்தைத் தொடர்ந்து வருகிறது. 2025 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில் (H2CY25) நடந்த மொத்த பணப் பரிவர்த்தனைகளில் 85.5% UPI மூலமாகவே நடந்துள்ளது. இந்த காலகட்டத்தில் நடந்த மொத்தம் 142.25 பில்லியன் பணப் பரிவர்த்தனைகளில், UPI-ன் பங்களிப்பு மிக அதிகம்.
கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்துடன் (H2CY24) ஒப்பிடும்போது, மொத்த பரிவர்த்தனைகள் 28% அதிகரித்துள்ளது. கிரெடிட் கார்டுகள், டெபிட் கார்டுகள், UPI QR கோடுகள் போன்ற முறைகள் சீரான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தாலும், சில பாரம்பரிய முறைகளான ப்ரீபெய்ட் கார்டுகள் (PPI), பாயின்ட் ஆஃப் சேல் (PoS) டெர்மினல்கள் மற்றும் ஏடிஎம்கள் (ATMs) ஆகியவற்றின் பயன்பாடு குறைந்திருப்பதாகவும் அறிக்கை சுட்டிக்காட்டுகிறது. UPI-ன் இந்த வளர்ச்சி, அதன் எளிமை, குறைந்த கட்டணம் மற்றும் அரசின் வலுவான ஆதரவு போன்ற காரணிகளால் சாத்தியமாகியுள்ளது.
உலகளாவிய போக்குகள் மற்றும் RBI prudence
உலகளவில் பல மத்திய வங்கிகளும் ஸ்டேபிள்காயின்கள் குறித்த எச்சரிக்கை பார்வையையே கொண்டுள்ளன. சீனா டிஜிட்டல் யுவானையும், ஐரோப்பிய ஒன்றியம் டிஜிட்டல் யூரோவையும் உருவாக்கி வரும் நிலையில், தனியார் ஸ்டேபிள்காயின்களுக்கான ஒழுங்குமுறை சட்டங்கள் சவாலாகவே உள்ளன. நிதி ஸ்திரத்தன்மை வாரியம் (FSB) போன்ற அமைப்புகள், கிரிப்டோ சொத்துகளுக்கான உலகளாவிய விதிமுறைகளை வலியுறுத்துகின்றன.
வரலாற்று ரீதியாக, RBI ஒழுங்குபடுத்தப்படாத டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் மீது ஒருவித சந்தேகத்தையே கொண்டுள்ளது. இந்த புதிய அறிக்கை, தனியார் ஸ்டேபிள்காயின்களை நம்புவதை விட, அரசு ஆதரவுடைய டிஜிட்டல் கரன்சிகள் மூலம் பாதுகாப்பான டிஜிட்டல் பணப் புழக்க சூழலை உருவாக்குவதே RBI-ன் முக்கிய நோக்கம் என்பதை மீண்டும் உறுதிப்படுத்துகிறது.
மாற்று பார்வை: கண்டுபிடிப்புகளுக்குத் தடை?
RBI CBDC-க்கு ஆதரவாகவும், ஸ்டேபிள்காயின்களுக்கு எதிராகவும் நிற்கும் வேளையில், இந்த கடுமையான அணுகுமுறை இந்தியாவின் ஃபின்டெக் துறையில் புதிய கண்டுபிடிப்புகளைத் தடுக்கக்கூடும் என்ற வாதங்களும் உள்ளன. சில ஸ்டேபிள்காயின்கள் நல்ல ஒழுங்குமுறைகளைப் பின்பற்றினாலும், அவையும் நிராகரிக்கப்படுவது, CBDC-யில் இல்லாத தனித்துவமான செயல்பாடுகள் அல்லது திறன்களை வழங்கக்கூடிய தனியார் துறை தீர்வுகளை ஆராய்வதைக் கட்டுப்படுத்தக்கூடும். உலகளாவிய அமைப்பு ரீதியான அபாயங்களையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும் என்றும், கடுமையான தடைகளை விட, மணல் பெட்டிகள் (sandboxes) அல்லது கட்டம் கட்டமான தத்தெடுப்பு போன்ற நுணுக்கமான ஒழுங்குமுறை அணுகுமுறைகள் டிஜிட்டல் கண்டுபிடிப்புகளை ஊக்குவிக்கும் என்றும் சில நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.