இந்தியாவின் அந்நிய செலாவணி கையிருப்பு (Forex Reserves) வரலாறு காணாத வகையில் **$785.71 பில்லியன்** ஆக உயர்ந்துள்ளது. ஜூன் மாதம் முதல் வந்த **$136 பில்லியன்** முதலீடுகளே இதற்குக் காரணம். அதே சமயம், வங்கிகள் வசம் உள்ள பணப்புழக்கம் (Liquidity) அதிகரித்துள்ளதால், பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்த வேண்டிய சவாலும் RBI-க்கு ஏற்பட்டுள்ளது.
செப்டம்பர் 4, 2026-తో முடிந்த வாரத்தில், இந்தியாவின் அந்நிய செலாவணி கையிருப்பு $785.71 பில்லியன் என்ற புதிய மைல்கல்லை எட்டியுள்ளது. ஒரே வாரத்தில் மட்டும் $44.9 பில்லியன் அதிகரித்துள்ளது குறிப்பிடத்தக்கது.
இந்த அதிரடி உயர்வுக்கு என்ன காரணம்?
கடந்த ஜூன் மாதம் ரிசர்வ் வங்கி (RBI) அறிமுகப்படுத்திய பாலிசிகள் தான் இந்த மாற்றத்திற்குக் காரணம். குறிப்பாக, என்.ஆர்.ஐ (NRI) டெபாசிட்டுகளை ஈர்க்கும் சலுகைகள் மற்றும் அந்நிய செலாவணி ஸ்வாப் வசதிகள் மூலம் சுமார் $136 பில்லியன் முதலீடுகள் வந்து குவிந்துள்ளன. இதில் வெளிநாட்டு கரன்சி சொத்துக்கள் $47.5 பில்லியன் அதிகரித்தாலும், தங்கம் கையிருப்பு மதிப்பு சுமார் $2.6 பில்லியன் சரிந்துள்ளது.
பணப்புழக்கமும் சவால்களும்
அதிகப்படியான டாலர் வரத்து காரணமாக, இந்திய வங்கி அமைப்பில் பணப்புழக்கம் ₹11 டிரில்லியன் என்ற உச்சத்தைத் தொட்டுள்ளது. இது பொருளாதாரத்திற்கு நல்ல அறிகுறி என்றாலும், பணவீக்கத்தை (Inflation) அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது. இதை சரிசெய்ய, ரிசர்வ் வங்கி தொடர்ந்து Variable Rate Reverse Repo (VRRR) ஏலங்கள் மூலம் உபரி பணத்தை எடுத்து வருகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய தொழில்நுட்ப அம்சம்
இந்த முதலீடுகளில் பெரும் பகுதி 'ஹெட்ஜிங்' (Hedging) வசதிகள் மூலம் வந்துள்ளது. இதனால், இது ரிசர்வ் வங்கியின் எதிர்கால பொறுப்புகளாக (Future Liabilities) கருதப்படுகிறது. அடுத்த 12 மாதங்களில் ரிசர்வ் வங்கி டாலர்களை விற்க வேண்டியிருக்கும் என்பதால், கையிருப்பு மீண்டும் $750 பில்லியன் நிலைக்கு வர வாய்ப்புள்ளது. வட்டி விகிதங்களை நிலைநிறுத்தவும், பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்தவும் ரிசர்வ் வங்கி எடுக்கும் அடுத்தடுத்த நடவடிக்கைகள் சந்தையில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும்.