இந்திய ரயில்வே அதன் நிதித் துறை நிறுவனமான IRFC-க்கு, அரசு மானியங்களை பயன்படுத்தி ₹22,699 கோடி வாடகை செலுத்தப்பட்டதை தலைமை கணக்குத் தணிக்கையாளர் (CAG) சுட்டிக் காட்டியுள்ளார். இது உள் வருவாயில் இருந்து செய்யப்பட வேண்டிய ஒன்று. இந்த நடவடிக்கை மூலதன திட்டங்களுக்கான நிதியை திசை திருப்புவதாக உள்ளது. மேலும், பாதுகாப்பு பணிகளில் தாமதம் ஏற்படுவதாகவும் CAG அறிக்கை தெரிவித்துள்ளது. இதனால் IRFC பங்குகள் அதன் உச்ச விலையிலிருந்து சுமார் 35% சரிந்துள்ளது.
அரசு மானியத்தால் கடனை அடைத்த ரயில்வே!
இந்திய ரயில்வேயின் நிதி நிர்வாகம் குறித்து தலைமை கணக்குத் தணிக்கையாளர் (CAG) ஒரு புதிய ஆய்வறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளார். இந்த அறிக்கை, 2024-25 நிதியாண்டிற்கானது. இதில், இந்திய ரயில்வே நிதி கழகமான (IRFC) IRFC-க்கு செலுத்த வேண்டிய வாடகை தொகையை, பொது பட்ஜெட் ஒதுக்கீட்டில் (GBS) இருந்து, அதாவது பொதுமக்களின் வரிப்பணத்திலிருந்து செலுத்தியதை CAG கடுமையாக விமர்சித்துள்ளது.
ஆய்வின்படி, ரயில்வே நிர்வாகம் ₹22,699 கோடி வரி செலுத்துவோர் நிதியை, இந்த வாடகை தொகையைச் செலுத்த பயன்படுத்தியுள்ளது. இந்த கட்டணங்கள் ரயில்வேயின் சொந்த வருவாய் உபரியிலிருந்து செலுத்தப்பட வேண்டும் என தணிக்கையாளர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர். அதற்கு பதிலாக, பட்ஜெட் மானியங்களை நம்பியிருப்பதன் மூலம், ரயில்வே பொது நிதியை புதிய உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களுக்கு பயன்படுத்துவதற்கு பதிலாக, கடன் பொறுப்புகளை அடைக்க பயன்படுத்தியுள்ளது. இது மூலதன மேம்பாட்டிற்கான நிதியைக் குறைப்பதாக CAG ஒரு "ஆரோக்கியமற்ற போக்கு" என்று கூறியுள்ளது.
நிதி உத்தி மற்றும் IRFC செயல்திறன்
முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, இந்த அறிக்கை ரயில்வே துறையின் நிதி நெகிழ்வுத்தன்மை குறித்த அடிப்படை சிக்கலை எடுத்துக்காட்டுகிறது. IRFC, இந்திய ரயில்வேயின் நிதி பிரிவாக செயல்படுகிறது, அதன் வருவாயை உருவாக்கவும் செயல்பாடுகளை ஆதரிக்கவும் இந்த குத்தகை கொடுப்பனவுகளை நம்பியுள்ளது. ரயில்வே இந்த செலவுகளை ஈடுகட்ட போதுமான உள் உபரியை உருவாக்க சிரமப்பட்டால், தற்போதைய நிதி மாதிரியின் நீண்ட கால நிலைத்தன்மை குறித்து கேள்விகள் எழுகின்றன.
IRFC பங்குகள் 2026 இல் குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்துள்ளன, அதன் 52 வார அதிகபட்ச விலையிலிருந்து சுமார் 35% குறைந்துள்ளது. மேலாண்மையின் கீழ் உள்ள சொத்துக்களை (AUM) வளர்ப்பதில் நிறுவனத்தின் திறன், போட்டித்தன்மை வாய்ந்த லாப வரம்புகள் மற்றும் அரசாங்கத்தின் பங்கு குறைப்புக்கான சாத்தியக்கூறுகள் பற்றிய கவலைகள் சந்தை உணர்வைப் பாதித்துள்ளன. CAG-யின் கவனிப்பு இந்தக் கவலைகளுக்கு மேலும் வலு சேர்க்கிறது, ஏனெனில் இது ரயில்வே - IRFC-யின் முதன்மை கடன் வாங்கியவர் - அரசாங்க பட்ஜெட் ஆதரவை நம்பாமல் நிதி சுதந்திரத்தைப் பராமரிப்பதில் சிரமப்படுவதாகக் கூறுகிறது.
பாதுகாப்பு திட்டங்கள் மற்றும் செயல்பாட்டு தடைகள்
CAG தணிக்கை, பாதுகாப்பு தொடர்பான திட்டங்களுக்காக ஒதுக்கப்பட்ட ராஷ்ட்ரிய ரயில் சுரக்ஷா கோஷ் (RRSK) நிதியில் குறிப்பிடத்தக்க நிறைவேற்றத் தோல்விகளையும் வெளிச்சம் போட்டுக் காட்டியுள்ளது. அறிக்கையின்படி, 20,304 க்கும் மேற்பட்ட பாதுகாப்பு திட்டங்கள் இன்னும் முழுமையடையாமல் உள்ளன. இந்த தாமதங்கள் ஒரு பிரத்யேக நிதி இருந்தபோதிலும் ஏற்படுகின்றன, இது ரயில்வே நிர்வாகத்தின் மோசமான திட்டமிடல் மற்றும் செயலாக்க வேகத்தைக் குறிப்பதாக தணிக்கை சுட்டிக்காட்டியுள்ளது.
மேலும், ரயில்வே இந்த பாதுகாப்பு நிதிக்கு பங்களிப்பதற்கான அதன் சொந்த இலக்குகளை அடையத் தவறியுள்ளது. உள் வளங்களிலிருந்து கணிசமாக பங்களிக்க இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டிருந்தாலும், முதல் ஐந்து ஆண்டுகளில் உண்மையான பங்களிப்பு வெறும் ₹5,324.62 கோடி மட்டுமே, இது உத்தேசிக்கப்பட்ட ₹25,000 கோடி இலக்கை விட மிகக் குறைவு. இந்த அறிக்கை, அங்கீகரிக்கப்படாத செலவினங்கள் - முறையான ஒப்புதல் அல்லது மதிப்பீடு இல்லாமல் செலவிடப்பட்ட பணம் - FY25 இல் ₹19,458.25 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது 1,300 க்கும் மேற்பட்ட தனிப்பட்ட வழக்குகளில் நடந்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் சந்தை ஆய்வாளர்கள் எதிர்கால ரயில்வே வரவு செலவுத் திட்டங்களைக் கண்காணிப்பார்கள், மானியங்கள் கடன் திருப்பிச் செலுத்துவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் நடைமுறை தொடர்கிறதா அல்லது ரயில்வே உள் வருவாய் உருவாக்கத்தை மேம்படுத்த முடியுமா என்பதைக் காண. பாதுகாப்பு திட்டங்களின் நிலுவையில் உள்ள பணிகளை விரைவாக முடிப்பது மற்றும் இந்த தணிக்கை கண்டுபிடிப்புகள் குறித்து ஏதேனும் அதிகாரப்பூர்வ மேலாண்மை கருத்துக்கள் ஆகியவை கண்காணிக்கப்பட வேண்டிய முக்கிய காரணிகளாகும்.