முதலீட்டாளர் பழக்கவழக்கங்கள் பல லட்சங்களை இழக்கச் செய்யும்: சிறந்த முதலீட்டிற்கு நடத்தை சார்ந்த சார்புகளைத் தவிர்க்கவும்

இந்தப் கட்டுரை, நடத்தை சார்ந்த சார்புகள் (behavioral biases) எனப்படும் பொதுவான மனிதப் பழக்கவழக்கங்கள் எவ்வாறு முதலீட்டாளர்களின் முடிவெடுக்கும் திறனைப் பாதிக்கின்றன, இதனால் பெரும்பாலும் நிதி இழப்புகள் ஏற்படுகின்றன என்பதை எடுத்துக்காட்டுகிறது. இந்த சார்புகள் முதலீட்டாளர்களை பகுத்தறிவுள்ள தேர்வுகளைச் செய்வதற்குப் பதிலாக, மனக்கிளர்ச்சியுடன் செயல்பட வைக்கின்றன.

பொதுவான நடத்தை சார்ந்த சார்புகள் (Common Behavioral Biases):

• போக்குகளைப் பின்பற்றுதல் (Chasing Trends): முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் சமீபத்தில் சிறப்பாகச் செயல்பட்ட சொத்துக்கள் அல்லது நிதிகளில் முதலீடு செய்கிறார்கள், இது தங்கம் மற்றும் வெள்ளி நிதிகளில் சமீபத்திய ஆர்வத்தில் காணப்படுகிறது. சந்தைப் போக்குகள் தலைகீழாக மாறும் போது இந்த உத்தி தோல்வியடைகிறது.
• அதீத நம்பிக்கை மற்றும் கட்டுப்பாட்டு மாயை (Overconfidence and Illusion of Control): பல முதலீட்டாளர்கள் "மல்டிபேக்கர்" பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுக்கும் அல்லது சந்தையைத் துல்லியமாக நேரம் கணக்கிடும் தங்கள் திறனை மிகைப்படுத்துகின்றனர். இது பெரும்பாலும் தொழில்முறை மேலாண்மையுடன் ஒப்பிடும்போது குறைவான செயல்திறன் கொண்ட போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கு வழிவகுக்கிறது. ஒரு SEBI ஆய்வு, அடிக்கடி வர்த்தகம் செய்பவர்கள் முதலீடு செய்து இருந்தவர்களை விட மோசமாகச் செயல்பட்டதாகக் கண்டறிந்துள்ளது.
• இழப்பு தவிர்ப்பு (Loss Aversion): இலாபத்தை விட இழப்பின் வலியை மிகவும் கடுமையாக உணரும் போக்கு, முதலீட்டாளர்களை நஷ்டத்தில் உள்ள முதலீடுகளை குணமடையும் என்ற நம்பிக்கையில் மிக நீண்ட காலம் வைத்திருக்கவும், அதே நேரத்தில் இலாபகரமான முதலீடுகளை முன்கூட்டியே விற்கவும் தூண்டுகிறது. இது செல்வத்தைப் பெருக்கும் (compounding wealth) வாய்ப்புகளைத் தவறவிடுகிறது.
• பரிச்சய சார்பு (Familiarity Bias): முதலீட்டாளர்கள் உள்ளூர் சந்தைகள் அல்லது நன்கு அறியப்பட்ட நிறுவனங்கள் போன்ற பரிச்சயமான சொத்துக்களுடன் ஒட்டிக்கொள்ள முனைகிறார்கள். இது குவிக்கப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கு வழிவகுக்கிறது மற்றும் உலகளாவிய சந்தைகளில் இருந்து பன்முகப்படுத்தலின் (diversification) நன்மைகளை இழக்கச் செய்கிறது.
• உறுதிப்படுத்தும் சார்பு (Confirmation Bias): தற்போதுள்ள நம்பிக்கைகளை உறுதிப்படுத்தும் தகவல்களைத் தேடுவதற்கும், முரண்பட்ட ஆதாரங்களை புறக்கணிப்பதற்கும் உள்ள நாட்டம், உறுதியை குருட்டு நம்பிக்கையாக மாற்றும், இது விலையுயர்ந்த தவறுகளுக்கு வழிவகுக்கும்.

நிபுணர் கருத்துக்கள் (Expert Insights):

ஷுபம் குப்தா, CFA, க்ரோத்வைன் கேப்பிட்டலின் இணை நிறுவனர், கடந்த கால வருவாயின் காரணமாக தங்கம் மற்றும் வெள்ளி நிதிகளில் ஆர்வம் அதிகரித்துள்ளதாகக் குறிப்பிட்டார். பிரஷாந்த் மிஸ்ரா, நிறுவனர் மற்றும் CEO, அக்னம் அட்வைசர்ஸ், "கட்டுப்பாட்டு மாயை" நீண்ட கால வருவாயை அரித்துவிடுகிறது என்பதை வலியுறுத்தினார், மேலும் "குறைவாகச் செய்வதால் உண்மையில் அதிகமாக சம்பாதிக்கலாம்" என்று பரிந்துரைத்தார்.

முதலீட்டாளர்களுக்கான தீர்வுகள் (Solutions for Investors):

சிறந்த முதலீட்டிற்கு அறிவை விட மேலானது தேவை; இதற்கு சுய விழிப்புணர்வு மற்றும் ஒரு வலுவான செயல்முறை தேவை. நிபுணர்கள் பரிந்துரைக்கின்றனர்:

• ஒரு எழுதப்பட்ட முதலீட்டுத் திட்டம்.
• ஒழுக்கமான சொத்து ஒதுக்கீடு (Disciplined asset allocation).
• ஒரு நடுநிலையான ஆலோசகருடன் அவ்வப்போது மறுஆய்வு செய்தல்.

உணர்ச்சிகளையும் மனநிலையையும் நிர்வகிப்பது மிகவும் லாபகரமான முதலீட்டு உத்திகளில் ஒன்றாக வழங்கப்பட்டுள்ளது.

தாக்கம் (Impact)

இந்தச் செய்தி தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்களின் சொந்த முடிவெடுக்கும் செயல்முறைகள் குறித்த முக்கியமான நுண்ணறிவுகளை வழங்குவதன் மூலம் கணிசமாகப் பாதிக்கிறது. நடத்தை சார்ந்த சார்புகளைப் புரிந்துகொண்டு நிர்வகிப்பதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் மிகவும் பகுத்தறிவுள்ள தேர்வுகளைச் செய்ய முடியும், இது சாத்தியமான சிறந்த முதலீட்டு முடிவுகளுக்கும் மூலதனப் பாதுகாப்பிற்கும் வழிவகுக்கும். இது நேரடியாகச் சந்தை விலைகளை நகர்த்தாவிட்டாலும், இது முதலீட்டாளர் நடத்தையை பாதிக்கிறது, இது மொத்தமாக, காலப்போக்கில் மிகவும் நிலையான மற்றும் தகவலறிந்த சந்தை இயக்கங்களுக்கு வழிவகுக்கும்.